Сначала Китай, теперь Германия. Сценарий постковидное восстановление продолжайте делать сюрпризы. Предполагалось, что после Covid-19 перезагрузятся мастерские мира, начиная с азиатского гиганта и мощного производственного двигателя Европы. В обратном порядке, Индексы PMI сигнал, что Китай ниже 50, границы между расширением и рецессией. Сегодня утром, однако, статистика подтверждает, что Промышленное производство Германии упало превзошел все ожидания в августе из-за проблемы с поставками: -4,0% с +1,3% в июле. По оценкам, снижение составило 0,4%.
Между тем, еще один сюрприз, вершина айсберга кризиса автомобильная промышленность, который едет по номерам на добрую треть ниже докризисных значений. Словом, известные «узкие места» — перебои с поставками сырья и полуфабрикатов — нарушили графики восстановления. И если проблемы Китая во многом связаны с инфраструктурным кризисом, то немецкая промышленность, терминал сложной производственной системы, больше других страдает от трудностей «точно в срок». С уклончивыми последствиями для страны, экономика которой живет за счет половины импорта/экспорта автомобилей, станков и других промышленных товаров. С парадоксальные эффекты: В Traton, дочерней компании Volkswagen, занимающейся грузовыми автомобилями, было принято решение разобрать уже произведенные, но еще не проданные машины, чтобы получить компоненты для автомобилей, уже переданных клиентам. А на планете Стеллантис, которая также страдает от проблем дефицита, затрагивающих заводы в Италии, Франции и США, наиболее болезненная точка касается бывшего завода Opel в Айзенахе: работа возобновится только в конце года.
Неслучайно в классификациях оздоровления на первом месте фигура Польская промышленность, поставщик полуфабрикатов, в меньшей степени, чем другие, страдает от голода на чипсы, который сдерживает самые сложные производства. В обратном порядке, Франция страдает: авиационная промышленность, вероятно, наиболее зависимая от поставок электроники, составляет 12% трансальпийского промышленного производства.
В этой картине Италия находится посреди брода. Восстановление, пока еще более блестящее, чем его собратья, было поддержано экспортной тенденцией, прежде всего благодаря вкладу агропродовольственного бума (+23% в августе), а также пробуждению внутреннего рынка, который способствовал сильное восстановление (+11,4%) промышленного производства. Конечно, последствия кризиса, особенно на энергетическом фронте, теперь вплотную угрожают и нашему производству.
Тревога о судьбе натуральный газ, частично вернулся после заверений Владимира Путина, тесно влияет на судьбу наиболее энергоемких отраслей: химической, цементной, литейной и всех столиц лучшие продукты made in Italy: заводы керамики, стекла и бумаги. Отрасли веса для всей итальянской экономики, при этом экспорт составляет до 65% их оборота. Короче говоря, дело не только в дефиците, но и в издержках, как отметил президент Federacciai Алессандро Банзато на ежегодном собрании предпринимателей: «Если рост цен продолжится, как в прошлый период, это вопрос нескольких дней». оценить, насколько и как остановить растения в связи с чрезмерным уровнем себестоимости продукции». Или приступить к созданию шахматных блоков для электрических печей, которые покупают электроэнергию, избегая пиковых часов.
Подъем издержки производства и эффект дефицита столкнулись с почти беспрецедентной ситуацией за последние пятьдесят лет: рост инфляции является результатом не увеличения спроса, как опасались, а шок предложения. Другими словами, повышение процентных ставок, эффективное лекарство перед лицом бума заработной платы и потребления, рискует нанести еще больший ущерб как производственному механизму, так и потреблению. Не случайно, что США пытаются укрыться на энергетическом фронте, открывая казну стратегических резервов, в то время как Испания резко изменила налоги, взимаемые с «сверхприбылей» электроэнергетических компаний. Терапия уже окупилась: пошла фиксация прибыли на нефти и газе. Фьючерсы на природный газ потеряли 3%, увеличившись на 10% в среду. К сожалению, однако, это будет намного больше трудно в краткосрочной перспективе получить фишки чего не хватает европейской промышленности.
