Может так оно и пошло. Нефть долгое время была структурно слабой. Он стоял на уровне 100 долларов, потому что спотовый рынок, рынок физических транзакций с немедленной поставкой, все еще находился в равновесии. Не было и нет значительного количества непроданных запасов. То есть не было аномального накопления сырой нефти на складах Сингапура, Роттердама или Хьюстона. То, что там было, а теперь стало несколько меньше, было исключительно большим количеством нефти, которое, по прогнозам, должно было поступить в течение следующих нескольких месяцев и лет. Американская и канадская сланцевая нефть постоянно набирает обороты, Курдистан стал хозяином своих ресурсов, Ливия снова начинает добывать, Ирак плавает на сырой нефти (несмотря на ИГИЛ, которое в любом случае финансирует себя нефтью из контролируемых территорий и поэтому производит столько как может). Чуть дальше — глубоководная нефть и газ из Гвинейского залива, у берегов Бразилии и восточноафриканского побережья, очень большая потенциальная добыча. А затем Мексика, которая вновь открывается для частных лиц и готова увеличить производство. И Аргентина. А Иран находится в одном шаге от снятия санкций.
А на заднем плане российская Арктика и Гренландия. И вдобавок растущая конкуренция со стороны угля, которого так много, что многие страны, в том числе и Америка, всячески бойкотируют его рост. Природный газ становится все более доступным не только в США, но и в России и Австралии. Это возобновляемые источники энергии, идеологически вышедшие из моды, но все еще расширяющиеся. И даже ядерная энергетика с девятью жизнями, которая переживает сенсационное возрождение в Японии и бурно развивается в Китае, Индии и самой Саудовской Аравии. Теоретики нефтяного пика, пережившие свой последний миг славы в 2008 году, оказались правы в том году, предсказав надвигающийся и фатальный энергетический кризис для нашей цивилизации. Вероятно, они были не в том веке. Не говоря уже о вопросе. Конечно, по-прежнему растет в странах с развивающейся экономикой, но стабилизировался и наблюдается структурный спад в Европе и Америке. Лучше действовать сейчас, должно быть, подумала Саудовская Аравия. Лучше сбить цену сейчас, пока не поздно. Лучше убедить всех, что большая часть инвестиций, запланированных в ближайшие годы в энергетику, окажутся безуспешными или во всяком случае нерентабельными. Сократите свои графики, пока можете. Ликвидируйте свои компании, добывающие газ или нефть, верните капитал акционерам или займитесь другим бизнесом. Этот шок, первоначально воспринятый многими продюсерами с недоверием и снисходительностью, должен был быть насильственным и длиться, чтобы быть убедительным.
Пока есть и есть мысль о скором восстановлении цен на нефть, никто не будет отменять свои планы (и восстановление цен будет временным). Были также стратегические соображения геополитического характера, которые ускорили решение Саудовской Аравии. Дом Сауда осознает свою хрупкость и живет в постоянном страхе быть отстраненным от власти насеристом, каидистом или военными, связанными с «Братьями-мусульманами» или ИГИЛ. Он также опасается спровоцированных Ираном восстаний своих шиитских граждан. Более того, йеменский хаос является постоянным предупреждением для Эр-Рияда. Представление об Америке, которая слишком самодостаточна в энергии и поэтому все более безразлична к судьбам Ближнего Востока (и все ближе к Ирану) как раз в то время, когда ИГИЛ консолидирует свою мощь и планирует ее расширение на юг, является беспокоит даже больше, чем структурная слабость сырой нефти. Из Белого дома паника в Саудовской Аравии и обвал цен на сырую нефть рассматривались как возможность, которую можно использовать. С одной стороны, возможность нанести очень сильный удар по России, окончательно удержать Украину, ликвидировать чавизм из Венесуэлы и Латинской Америки, еще больше смягчить Иран, утвердиться в качестве сверхдержавы, покончить с президентством Обамы бензином. за полцены и восстановление потребления и уверенности.
С другой стороны, в качестве расплаты — замедление роста нетрадиционной добычи нефти и газа (и еще один удар по углю) в США. Замедление, затрагивающее только республиканские государства и выгоду, с дешевым мазутом, прежде всего демократическим государствам. Однако это замедление не ставит под угрозу неудержимое расширение американского энергетического сектора. Россия – великая жертва происходящего. Америка в последние дни забавлялась идеей взорвать Путина и вернуть Россию во времена Ельцина, когда она была безобидной и обанкротившейся. Путин поступил рационально, значительно отступив, но проведя черту, которую нельзя переходить. Он незаметно заморозил военную ситуацию на Украине и оттеснил пророссийские силы. На самом важном уровне, политическом, он попытался представить Россию не как антагониста Запада, а как посредника. Мы не хотим, сказал Лавров Керри, обязательно быть союзником Сирии, Ирана, Хизбаллы и Венесуэлы, мы просто хотим быть посредником между ними и Соединенными Штатами.
Мы также предлагаем себя в этой роли на Украине и после Крыма не хотим ничего аннексировать. Мы только просим, чтобы НАТО не входил в страну и некую автономию для русскоязычных. Волшебным образом западное давление прекратилось. Кампания о скором дефолте России и отчаянной и контрпродуктивной защите рубля прекратилась. Путин зализывает раны, но все еще стоит. Для Запада столкновение России с краем означало бы ответную ударную волну реального российского дефолта и рецессии в Европе. Хуже того, Путина мог заменить националист или военный, готовый в отчаянии продемонстрировать свой ядерный арсенал. Таким образом, тихое Рождество с дополнительным утешением для рынков забавным и запутанным заявлением FOMC, которое изо всех сил старается не говорить ничего нового, но делает это добрым и задумчивым тоном. Мы будем держать руки свободными, в этом суть, но знайте, что мы всегда с вами. Мы начали беспокоиться о Греции, но приход российского кризиса уменьшил, в глазах рынков, прогнозируемый провал Самары при первом голосовании на пост президента республики. А пока время вечеринки. 29 декабря, день последнего и решающего голосования греков, кажется далеким.
Европа с большой силой берется за дело, чтобы напугать греческих избирателей. Мы не дадим вам никаких скидок, мы позволим вашим банкам рухнуть, вы потеряете свои депозиты, как это произошло на Кипре. И вы тоже будете изолированы, никто по вам плакать не будет, Италия и Франция не согласятся с Ципрасом. Европа отказалась от того, чтобы ее любили, и стремится, чтобы ее боялись, что часто работает лучше. На европейском Qe оппозиция Вайдмана становится все более и более сердитой и граничащей с истерией. Это не следует понимать буквально, но это делает более вероятным, что в январе количественное смягчение, состоящее из корпоративных облигаций, отложит часть по государственным облигациям на март. 2015 год обещает быть насыщенным, но не настолько, чтобы еще больше испортить атмосферу конца года.
