Восстановление нефти и китайская экономика окрыляют рынки. Таким образом, отходит на второй план пересмотр оценки роста мировой экономики Валютным фондом в сторону понижения (с 3,4% до 3,2%) и слабое начало квартальной кампании в США. Вот причины, которые, за значительным исключением Италии, борющейся с банковским кризисом, подтолкнули фондовые биржи вверх.
В частности, американские акции выросли за счет энергетического сектора (+2,8%): Dow Jones и S&P 500 +0,9%, Nasdaq +0,8%. Цены на сырую нефть (Brent более 44 долларов +4%) были поддержаны новостями о соглашении между Россией и Саудовской Аравией о потолке добычи. Сделка должна быть распространена на других производителей на саммите в Дохе в следующее воскресенье.
ЭКСПОРТ ПЕКИНА ВНОВЬ РАБОТАЕТ
Хорошие новости, пришедшие сегодня утром из Китая, усилили восходящий импульс. Экономика Пекина проснулась, в том числе благодаря низкому курсу доллара. В марте экспорт вырос в юанях на 18,7% (импорт всего +1,7%), что намного больше, чем ожидалось. В долларах отскок составляет 11,5%. В ожидании подтверждения (данные по ВВП за первый квартал будут опубликованы в пятницу) возвращение Дракона принесло хорошее настроение азиатским прайс-листам.
Шанхай и Шэньчжэнь выросли на 2%, Гонконг +2,4%. Волна восходящего тренда также достигла лучшего фондового рынка Токио с отскоком на 2,6%, поддержанным небольшой коррекцией иены вниз.
ЧЕРНЫЙ ДЖЕРСИ PIAZZA AFFARI, BTP АУКЦИОН СЕГОДНЯ
Вчерашнее ралли лишь частично затронуло Европу: Париж +0,7% и Франкфурт +0,8% закрылись умеренным ростом. Лондон +0,1%. Однако сегодня утром ожидается сильное восходящее открытие. Все отраслевые индексы Stoxx закрылись в плюсе, начиная с сырья (+3,2%) и нефти (+1,6%), страхования (+1,5%) и автомобилестроения (+1,1%).
Исключение составил Милан, резко ухудшившийся во второй половине дня (совпадающий с открытием США) под влиянием продаж в банковском секторе: индекс Ftse Mib потерял 1,6% до 17.445 17.231 после достижения минимума в 121 1,38. Спред BTP-Bund закрылся на уровне XNUMX базисного пункта и доходности XNUMX%.
Казначейство разместило все 6 миллиардов евро 12-месячных казначейских облигаций с доходностью, которая упала до -0,081%, нового исторического минимума. Устойчивый спрос, который приблизился к 9,3 млрд. Сегодня наступит черед среднесрочного аукциона: от 6,75 до 8,25 млрд в 3-, 7-, 15- и 30-летних BTP, включая новый трехлетний купон в апреле 2019 года с купоном 0,10%, средняя доходность по которому составляет 0,085% по сравнению с -0,05% от последнего размещения акций в октябре 2018 года.
РЫНОК РАЗРЫВАЕТ ATLANTE: ПРОДАВАТЬ ДЛЯ INTESA И UNICREDIT
На Piazza Affari после двух дней очень сильного роста банки приветствовали создание государственно-частного фонда для поддержки сектора с резким разворотом. Unicredit упал на 5,1%, Intesa - на 4,1%, Ubi -4,4%, Banco Popolare -0,7%, Pop.Milano и Pop.Emilia -3,9%. Основные бенефициары интервенции остаются в плюсе: Монте-Паски +1,2% и Каридже +2,4%.
Почему отказ? Сильные продажи в этом секторе начались с распространения информационного документа о фонде, созданном в качестве спасательного средства для увеличения капитала итальянских банков и для покупки проблемных кредитов. Atlante будет иметь бюджет до 6 миллиардов евро и продолжительность 5 лет с возможным продлением еще на три. Два основных банка должны внести в фонд по одному миллиарду евро каждый: еще один миллиард будет предоставлен фондами и другими более мелкими банками. Страховые компании внесут 500-700 миллионов евро, CDP - 500 миллионов.
Почему шлепок? Продажи Intesa и Unicredit резко возросли, когда стало известно об обязательствах, взятых на себя двумя крупными игроками: тайтлы были немедленно приостановлены только для того, чтобы затем вновь открыться с падением более чем на 7 процентных пунктов и с резкими объемами. Панические продажи быстро распространились на другие ценные бумаги в секторе, вплоть до нескольких минут ранее. Опасения подпитывались отсутствием точных указаний на способность фонда обеспечить решение двух самых острых проблем на данный момент: управление просроченными кредитами и рекапитализация двух банков Венето.
Кроме того, неясно, сможет ли фонд Atlante, приобретя какие-либо неоптимальные доли в увеличении капитала Veneto Banca и Banca Popolare di Vicenza, стать акционером этих банков. Также остается понять, как один миллиард евро, который Intesa и Unicredit должны внести в фонд, будет учитываться для целей расчета общего капитала первого уровня.
Среди страховых компаний, которые пострадали из-за того, что инвестиции в фонд спасения принесут скромную прибыль, Generali закрылась на 0,3%: KeplerCheuvreux начала покрытие с рекомендации «Покупать» и целевой цены в 16 евро. UnipolSai потерял 2,7%. Управляющие компании снижаются: Азимут -1,8%, Анима -3,5%.
FLY YOOX ПОСЛЕ СОГЛАШЕНИЯ С TIFFANY
После медвежьего утра, последовавшего за презентацией квартальной отчетности, Lvmh отыграл свои убытки, закрывшись на 1,6%. Тем не менее, изменения не затронули Ferragamo и Tod's, обе - на 1,9%. Вместо этого сияет звезда Yoox Net a Porter (+3,52% за 26,5 евро), поддерживаемая соглашением с Tiffany и положительными отзывами английского конкурента Asos.
ЧЕРНЫЙ ДЕНЬ ДЛЯ ТЕЛЕКОМА И СТМ. ОСТАНОВКА RCS
В остальной части списка акции Rcs Mediagroup застопорились, поднявшись почти на 30% в понедельник и снизившись на 0,9% вчера. Cairo Communications также снизилась (-2,3%). Вместо этого соглашение с Vivendi продолжает укреплять Mediaset (+2,62% до 3,684 евро). Goldman Sachs повышен до покупки.
Плохой день для Telecom Italia, которая вчера потеряла 4,7% в день заседания совета директоров. Обвал не оправдан отклонением слияния O2 и 3 в Великобритании местным антимонопольным управлением: индекс европейского сектора закрылся ростом на 0,8%.
Среди самых продаваемых акций в основной корзине Stm оставляет более 3,3% в поле. Deutsche Bank снизил целевую цену до 4,5 с 5 евро, подтвердив рекомендацию «продавать».
Акции CNH Industrial потеряли 1,8% после распространения негативных данных о продажах сельхозтехники американским конкурентом Deere. Фиат-Крайслер -1,3%.
Eni (+0,54% до 12,96 евро) выиграли от роста цен на нефть, как и Tenaris (+0,72%). Saipem (-1,45%) подписала меморандум о взаимопонимании по проекту газопровода Тус в Иране. Проект включает бурение 5 скважин, а также проектирование и строительство установок по добыче, транспортировке и подготовке газа.
