Разрушающееся открытие для Милана. Всего через час после начала торгов Piazza Affari — худшая европейская фондовая биржа, упавшая на 2,82%. Другие основные рынки Старого континента также были в минусе: Франкфурт потерял 2,28%, Париж — 1,84%, Лондон — 1,70%. Между тем, плохие новости для нашей страны приходят и на облигационном фронте: спрэд вырос до 486 пунктов, а доходность десятилетних BTP вновь превысила 6,7%.
ПРАВИТЕЛЬСТВО МОНТИ НА ВЗЛЕТЕ, ИСПАНИЯ РАХОЯ УХОДИТ
ТЕСТ ДЛЯ НОВОЙ ЕВРОПЫ. ДЕЛО FINMECCANICA ВЗРЫВАЕТСЯ
Первый совет министров правительства во главе с Марио Монти накануне Европейские миссии премьера, признанный по закону и фактически во франко-германской диспетчерской, нуждается в новых идеях, чтобы противостоять кризису. На встрече в Палаццо Киджи мог увидеть свет первый антикризисный ход: повышение ставки НДС и параллельное снижение первых двух категорий подоходного налога до 22 и 26 процентов.
В то же время в Мадриде народ празднует предсказуемая победа нового премьера Мариано Рахоя. Как два события дистанционной дуэли повлияют на распространение с Бундом? Произойдет ли потеря авторитета BTP по отношению к испанскому bono? На самом деле, до 9 декабря, когда еще один европейский саммит должен ввести в действие правила бюджетного надзора, все государственные облигации рискуют столкнуться с новыми потрясениями, чередующимися с коротким и эфемерным восстановлением на фронте суверенного долга. Между тем, в среду Комиссия запускает шесть пакетов, ряд предложений по надзору за государственными бюджетами, которые также могут представлять собой первый шаг к еврооблигациям (или их более сокращенной формуле, облигациям стабильности).
ПРОГНОЗ. Фронт проблем остается компактным. Встреча Ангелы Меркель и британского пионера Дэвида Кэмерона подтвердила дистанцию, разделяющую Лондон и Вашингтон, которые требуют решительного вмешательства, чтобы остановить кризис, и Берлин. У США, парализованных бюджетом, мало места для маневра. Фьючерсы предполагают негативное начало для европейских фондовых бирж и Уолл-стрит. Между тем азиатские списки в минусе: Nikkei 225 теряет 0,29%, Hang Seng 1,94%.
ДЕЛО. Штормовая погода на фронте Finmeccanica. После резкого приема рынком счетов компании настала очередь чрезвычайного судебного положения, которое предполагает очень тяжелое начало недели на площади Аффари.
ЗЕМЛЕТРЯСЕНИЕ В ТОП-МЕНЕДЖМЕНТЕ FINMECCANICA: BORGOGNI УХОДИТ
ГУАРГУАГЛИНИ ПРИЗЫВАЕТ БПК «В КРАТКИЕ СРОКИ»
Председатель Finmeccanica Пьер Франческо Гуаргуальини читает записку от холдинговой компании, «заявляющую, что он поручил секретариату Совета директоров приступить к созыву такого же собрания в кратчайшие сроки». Это эпилог драматического дня, отмеченного развитием расследования взяточничества ENAV, проходящего через Selex: здесь также утром состоится внеочередное собрание, посвященное «необходимым решениям в отношении сотрудников и поставщиков». Судьба Пьера Франческо Гуаргуальини и Марины Гросси, генерального директора Selex, висит на волоске.
Рано утром Лоренцо Боргоньи, альтер-эго президента, лично участвовавшего в расследовании, покинул место происшествия. «Со ссылкой на новости, опубликованные в прессе, — говорится в пресс-релизе, — д-р Лоренцо Боргоньи, главный директор по внешним связям Finmeccanica, несмотря на уверенность в том, что он действовал на законных основаниях, в максимальных интересах и для защиты имиджа Компании и его председатель, а также в соответствии с работой судебной власти, сообщил о своем решении самоотстраниться от должности до полного освещения".
BPM АКТ ВТОРОЙ. ПОСЛЕ УВЕЛИЧЕНИЯ ДО 81,7%
ДЕЛО НОВОГО АДМИНИСТРАТОРА ОТКРЫВАЕТСЯ
Bpm представляет собой новую структуру среди виртуальных территорий Piazza Affari. Увеличение капитала завершилось подпиской на 81,7% от предложения в 800 миллионов. Финансирование остановилось на уровне 655 миллионов, что составляет примерно половину от того, что Банк Италии рассчитал как оптимальную сумму, чтобы вернуть учреждение Piazza Meda в нужное русло (1,2 миллиарда). В любом случае, результат, которым нельзя пренебрегать, если подумать о сложном процессе операции, в котором теперь отсутствуют две важные части. Во-первых, предложение неиспользованных прав, которое позволит Андреа Бономи приобрести еще 3 процента акций банка, остановилось на уровне 9,9%, установленном законом потолке. В этом случае на сцену Bpm могут выйти другие важные частные акционеры, такие как семья Риччи (Тре Мари) и Бракко. Во-вторых, роль управляющего директора еще предстоит определить: срок, предоставленный генеральному директору Энцо Кьезе Банком Италии, истек.
РЕШАЮЩИЕ ДНИ ДЛЯ ПОСЛЕДНЕЙ РАВНИНЫ
ФАВОРИТ МОРЕЛЛИ, СОМНЕНИЯ БАЗОЛИ
Жаркая неделя для Банка Интеза в ожидании преемника Коррадо Пассеры. Общее количество назначений теперь указывает на внутренний выбор в пользу генерального директора Марко Морелли. В качестве альтернативы готова кандидатура Гаэтано Миччиче, другого генерального директора. В Турине ходят слухи о возможной винтажной операции: возвращении в банк таких бывших, как Пьетро Модиано или Альфонсо Иоццо. Но остается ощущение, что Джованни Базоли предпочитает высокопоставленное назначение со стороны, чтобы укрепить банк ввиду года, который обещает быть, если возможно, еще более сложным, даже если и Витторио Колао, и Андреа Герра предпочли остаться в стороне. драка. Короче говоря, сложный вопрос, который, однако, в глазах участников рынка требует решения в краткосрочной перспективе.
ЭДИСОН. СЕГОДНЯ EDF ПРОСИТ ОТКАЗАТЬСЯ ОТ ПРЕДЛОЖЕНИЯ О ПОГЛОЩЕНИИ
СОГЛАШЕНИЕ О ПРАВЕ ВЕТО ДЛЯ DELMI
Сегодня в Consob поступил запрос Edf об освобождении от участия в тендере на поглощение предприятия Edison, а тем временем полным ходом идет работа по закрытию соглашения между Edf и A2A к концу месяца, как и планировалось. В частности, A2A якобы запросила и получила право вето на сделки между связанными сторонами, то есть между Edf и Edison, пункт, гарантирующий, что Delmi останется в уставном капитале с долей 30%. Тем не менее, все еще ведутся дискуссии о распределении долга Edipower (1,1 миллиарда долларов со сроком погашения в декабре) и Transalpina di Energia (1,2 миллиарда долларов со сроком погашения в сентябре следующего года).
БЮДЖЕТ США, В КОНГРЕССЕ НЕТ СОГЛАШЕНИЯ
И РЕЙТИНГОВЫЕ АГЕНТСТВА ЗАТОЧИВАЮТ СВОЕ ОРУЖИЕ
Тем временем в небе мировых финансов надвигается еще одна буря, вдобавок к буре европейского суверенного долга. Вчера лидеры Конгресса США признали, что за три дня до истечения крайнего срока соглашения по новому федеральному бюджету между демократами, намеревающимися утвердить сочетание сокращений и налогов для богатых, и республиканцами, твердыми на рубеже нет новым налогам. В случае отсутствия соглашения будет произведено автоматическое сокращение дефицита с целью сокращения 1.200 XNUMX миллиардов лир за десять лет.
В действительности, непосредственное влияние на финансовом уровне будет очень скромным, учитывая, что конкретные эффекты будут видны только в 2013 году. Но политические последствия будут гораздо более заметными: фактически будет подтверждение того, что политика США год спустя голосование на практике парализовано взаимным вето. Подводя итог: нет никаких предпосылок для нового понижения рейтинга S&P, но тупиковая ситуация может убедить Moody's и Fitch усомниться в тройке А облигаций, которые в любом случае являются «тихой гаванью» с учетом конкуренции.
ЕВРОПЕЙСКИЙ СОЮЗ СОРЕГАЕТ БЮДЖЕТ
СПАСИБО UK PRESSING
В ожидании долгожданного сокращения расходов на политику в Италии мы можем отпраздновать новый облик Европейской комиссии под лозунгом жесткой экономии. Бюджет на 2012 год предполагает, что расходы Европейского союза вырастут всего на 2,02%, что соответствует уровню инфляции. Сначала предполагалось увеличение примерно на 5,23%, но против этого предложения выступила Великобритания, которая позже объединила Германию и шесть других стран, включая, разумеется, не включая Италию.
NOMURA ДАЕТ СОВЕТЫ ДЕРЖАТЕЛЯМ ОБЛИГАЦИЙ
В СВЯЗИ С ВЫХОДОМ ГРЕЦИИ ИЗ ЕВРО
Номура настолько серьезно относится к риску конца евро, что разослал своим клиентам набор инструкций по эксплуатации. Обратите внимание, совет, на регулирование различных кредитов. Прежде всего необходимо знать, будут ли споры подсудны местному суду или английскому праву. Еще полезнее проверить, предусмотрена ли конвертация кредита из евро в другую валюту, чтобы избежать неожиданности выплаты в драхмах ниже себестоимости. Сама Номура указывает, что только 6% греческих выпусков на сумму 16 млрд евро подпадают под юрисдикцию английского общего права. Остальные кредиторы будут разбираться с афинским судом. Поздравляем.
