Крах названия, кажется, не остановить. После старта в -2,2% MPS сейчас падает на 8,06% до 0,3319 евро за акцию. То, что счета будут плохими, было предвидено. А может и не так: убыток составил 4,69 млрд из-за списания 4,51% по гудвилу и 222 млн по прочим нематериальным активам. С другой стороны, 2011 год был годом очистки счетов для многих крупных банков, и немного реализма в цифрах может быть только на пользу MPs. Но в 2012 году видимость низкая. Будет ли четвертый квартал 2011 года действительно самой низкой точкой для последующего восстановления, как того хочет Виола? Вернется ли он к дивидендам? Смогут ли депутаты избежать увеличения капитала?
«Очевидно, что у рынков были разные ожидания, особенно в отношении обычного управления и масштабов списаний. Бывает. Они позиционируют себя на уровнях, которые считают подходящими», — прокомментировал генеральный директор Фабрицио Виола в кулуарах презентации результатов, а президент Джузеппе Муссари отсутствовал в последний момент из-за «институциональных обязательств». Виола не скупится на слова: «Для достижения результатов, которые удовлетворяют всех, нужно много работать как с точки зрения производительности, так и операционной эффективности».
В целом выручка упала на 1,2% из-за снижения процентной маржи на 2,4% (восстановление в четвертом квартале +6,4%) и чистых комиссий (-6%), которые, по словам Виолы, были больным вопросом 2011 года. результаты, а в четвертой четверти — пункт, который пострадал больше всего». Снижение процентной маржи и комиссий было лишь частично компенсировано лучшими торговыми результатами, чем в 2010 году. В то же время корректировки чистой стоимости на обесценение кредитов увеличились (+13,4%), корректировки на финансовые активы в основном за счет списания ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи (доступные для продажи), а операционные расходы увеличились на 2,1%, даже если за счет операций по оценке части основных средств группы (за вычетом этих расходов произошло бы снижение на 0,8%).
Виола не преминул подчеркнуть положительные аспекты баланса, в том числе приобретение 50 2012 новых клиентов и улучшение профиля ликвидности. В 29 году группа сможет выпустить больше облигаций, чем облигаций со сроком погашения, и этот сбор будет использован для замены межбанковских облигаций в среднесрочной перспективе. Ситуация с ликвидностью улучшилась в конце года, в том числе благодаря неограниченным аукционам ЕЦБ. Здесь МПС рефинансировала себя примерно на XNUMX миллиардов. Куда пойдут эти деньги? В финансировании МСП? «Новый бизнес-план переориентирует бизнес банка на коммерческую модель, которая использует преимущества прочной связи MPS с контрольной территорией, — отметила Виола. — Но когда мы говорим о ликвидности ЕЦБ, нам нужно очень четко понимать, что она временное, и, следовательно, с одной стороны, внимание будет уделяться территории, а с другой - также решения по замене этой ликвидности коммерческим финансированием».
Среди положительных моментов, перечисленных Виолой, также кредитный риск со стабильным профилем; повышение уровня капитала до 8,5% благодаря увеличению капитала прошлым летом и за вычетом облигаций Tremonti (которые будут погашены к июню 2013 г.); поддержание розничного финансирования. И перспектива того, что условия могут стабилизироваться в 2012 году после более удачного начала 2012 года для банка, чем в четвертом квартале 2011 года.
Но кто знает, что думает Виола, недавно приехавшая в Сиену, о знаменитом приобретении Антонвенеты, чьи филиалы были оплачены по высокой цене накануне тяжелейшего финансового, а затем и экономического кризиса с 29 года. Но сейчас уже ясно, что мы смотрим в будущее: приход Алессандро Профумо на пост президента, которого Виола назвал «соответствующим поставленной задаче и с хорошей профессиональной диверсификацией», появление новых акционеров, которые готовятся стать акционерами, которые намерения MPS Foundation должны будут создать «сильную базу акционеров, заинтересованных в банке, со среднесрочными проектами перезапуска», сказал Виола. А также пересмотр промышленного плана, который, по ожиданиям руководства, будет готов в конце мая, который в любом случае будет проводиться на основе отдельной перспективы для банка и в котором будет отдаваться приоритет существенная операционная и организационная реструктуризация банка.
Но в будущем Mps есть также страшная Эба во главе с Андре Энриа, которая больше, чем боль в животе, привела Джузеппе Муссари не только в роль президента Mps, но и в роль президента Abi. EBA, которое потребовало усиления требований к капиталу многих европейских банков, выступает за увеличение капитала. Но Mps, как и другие институты, отправила программу укрепления, которая изо всех сил старается избежать нового запроса на новые ресурсы от членов (включая Фонд, который уже борется с долгами).
Уже с конверсией облигации Fresch, добавленной к конвертации Fresh 2003, потребность в MPS будет снижена с 2,2 до 3,2 миллиарда. В программе также акции, удержание прибыли за 2012 год (чтобы узнать больше о судьбе дивидендов за 2012 год, нам придется дождаться плана) и совместные предприятия. С нетерпением ждут приговора по плану укрепления СМП. Пока все молчит: мпс все еще ждет ответа. Затем Виола заверил, что у него нет официальной или неофициальной информации относительно временных изменений и количества новых ресурсов, запрошенных EBA. В любом случае он повторил, что, если MPS не предпримет эти шаги к июню, он все равно рассмотрит другие решения, кроме увеличения капитала, которые «в тот момент было бы даже нецелесообразно рассматривать». В кулуарах встречи Виола затем опроверг слухи в прессе о запросе дополнительного капитала в отношении того, что запросил ЕБА со стороны Банка Италии. — Не знаю, — сказал он.
