Протест Гонконга против закона, разрешающего экстрадицию в Китай граждан, осужденных также по политическим мотивам, не прекращается. Сейчас это самые важные события с 1989 года, которые также оказали значительное влияние на фондовые рынки. Фондовая биржа после падения примерно на 1,8% начинает закрываться с падением на 0,9%. Индекс Csi 300 Шанхая и Шэньчжэня (-0,3%) также был в минусе. Токио теряет один процентный пункт, а иена, как это всегда бывает в моменты напряженности, набирает полпункта по отношению к доллару и укрепляется по отношению к евро. Таким образом, геополитика вводит новый элемент накануне ключевых назначений на ближайшие недели: заседания ФРС 18/19 и G20 в конце месяца.
НЕФТЬ ПАДАЕТ НИЖЕ 60 ДОЛЛАРОВ
В эти рамки вписывается резкое падение цен на нефть, обусловленное увеличением запасов и, прежде всего, ожиданием снижения экономической активности. Цена на нефть марки Brent снова упала ниже шестидесяти долларов за баррель, достигнув минимума за последние пять месяцев.
Акции энергетических компаний в темно-красном цвете: Eni -1,7%, Tenaris -4%, Saipem -3%.
Энергетика и банки также оказали давление на рынки США. Dow Jones снизился на 0,17%, S&P 500 -0,20%, Nasdaq -0,38%.
Инфляция в США практически остановилась, что делает снижение ставки более вероятным. Белый дом продолжает наступление на лидеров ФРС: министр торговли Уилбур Росс заявил, что центральный банк ошибся, повысив ставки в декабре 2018 года.
ГЕРМАНИЯ, ИЗДАТЕЛЬСКОЕ ПОГЛОЩЕНИЕ ВЕКА
Но Дональд Трамп зарезервировал последнюю торпеду для Германии. Берлин, прогремел президент, потерпит санкции и лишится военной помощи США, если не остановит строительство газопровода «Северный поток — 2», предназначенного для доставки российского газа в Центральную Европу. Угроза, наступившая в конце дня снижения рынков Старого континента, ослабила евро, который вчера вечером упал до 1,129 к доллару, сегодня утром мы на уровне 1,130.
В Лондоне (-0,4%) сегодня начинается отбор кандидатов на место Терезы Мэй. Тем временем палата общин не приняла (309 голосов против, 298 за) предложение лейбористов, которое запретило бы Brexit без соглашения с Брюсселем.
Франкфурт (-0,36%) стал ареной самой крупной сделки по поглощению в истории европейского издательского дела. Частная инвестиционная компания KKR объявила о предложении на сумму 6,8 млрд евро Axel Springer, группе, которая издает, среди прочего, Bild, Die Welt, Politico и Business Insider. Акции выросли на 11,52%. Основные акционеры, включая вдову Шпрингера, останутся в капитале компании после делистинга, что, по словам фрау Дёпфнер, «позволит нам быть свободнее».
FITCH ПРЕДУПРЕЖДАЕТ О МИНИБОТАХ
Милан, второй раз в июне убыточный, упал на 0,71% до 20.463 XNUMX базисных пунктов.
Предупреждение Fitch поступило вовремя, и до обновления рейтинга, запланированного на 9 августа, оно предупредило желто-зеленое правительство, что дальнейшие меры по расширению на уровне бюджета окажут давление на суверенный рейтинг. Также рассматривается возможное «широкомасштабное использование» таких инструментов, как миниботы.
Надо сказать, что, судя по популярности на рынках «классических» гособлигаций, диковинная гипотеза запуска автаркической хартии кажется поистине абсурдной.
БУМ ПРЕДЛОЖЕНИЙ НА 20-ЛЕТНИЕ БТР
Вчера, воспользовавшись жаждой доходности менеджеров со всего мира, пытающихся нейтрализовать вероятное падение ставок, Минфин разместил 20-летний BTP, выпустив облигации на 6 млрд евро. Устойчивый спрос с запросами на сумму более 24 миллиардов позволил снизить доходность на 4 базисных пункта, первоначально в районе 16 базисных пунктов выше доходности BTP с погашением в сентябре 2038 года. Номинальный купон был установлен на уровне 3,149. %.
В насыщенный день эмиссии Испания разместила 6 миллиардов десятилетних облигаций против спроса на 31 миллиард евро.
На вчерашнем 12-месячном аукционе BOT было назначено 6,5 млрд с доходностью до 0,069%, самой низкой за три месяца, с 0,122% в середине мая.
СЕГОДНЯ ПРИШЛА ЧЕРЕЗ ДРУГИХ ДЛИННЫХ НАЗВАНИЙ
Сегодня Казначейство предлагает от 5 до 6,5 миллиардов BTP на 7, 15 и 2026 лет, а также внебиржевые активы со сроком погашения в декабре XNUMX года и остаточным сроком погашения в семь лет.
В итоге спрэд по десятилетним облигациям составил 267 базисных пунктов по сравнению с 263 базисными пунктами в начале торгов и вчерашними 255 базисными пунктами.
Десятилетняя ставка находится в районе 2,43% по сравнению с 2,39% в начале и после закрытия на уровне 2,32% на предыдущей сессии.
Тем временем среднесрочные инфляционные ожидания в еврозоне упали до исторического минимума на уровне 1,18%, что далеко от целевого показателя ЕЦБ в 2%.
КОМИССИЯ ЕС, ИТАЛИЯ НА СТОРОНЕ С ФРАНЦИЕЙ
«Мы сделаем все, что в наших полномочиях, если экономика замедлится, мы сделаем больше, у нас есть соответствующие операционные инструменты для достижения целей по инфляции». Слово Франсуа Вильруа де Гальо, управляющего Банком Франции и кандидата на место Марио Драги. Агентство Reuters пишет сегодня утром, что Италия была бы готова поддержать французского кандидата на пост главы ЕЦБ. Взамен Париж обязуется поддержать просьбу Италии о наличии своего представителя в исполнительном совете после ухода Марио Драги.
SENARD: FCA, ЛУЧШАЯ СДЕЛКА В МОЕЙ ЖИЗНИ
Сегодня на Piazza Affari следует Fiat Chrysler, вчера -1,4%, после последних событий в матче Renault-Nissan. «Редко в жизни мне приходилось сталкиваться с таким продуманным слиянием с таким количеством возможностей». Жан Доминик Сенар, президент Renault, прокомментировал следующее: перед акционерами соглашение с Fiat Chrysler исчезло, добавил он, из-за просьбы министра промышленности Ле Мэра об отсрочке до заключения соглашения с Nissan. «Честно вам скажу, — добавил Сенар, — этот выбор меня глубоко огорчил». Слова президента, подтвержденные собранием большинством в 90%, говорят о том, что Renault (начиная с публичного акционера) не отказывается от слияния. Но, в этот момент игра переносится в Токио, где 25 июня состоится сборка Nissan, которая обещает быть очень упорной. Сенар готов поддержать переназначение Сайкавы в обмен на гарантии роли французов.
РАСПРОСТРАНЕНИЕ СДЕРЖИВАЕТ БАНКИ, МАНЕВРЫ В СЕТИ
На Piazza Affari, в дополнение к снижению цен на нефть, банковская неудача повлияла на увеличение спреда. Они обвинили в убытках более 2% Unicredit, Banco Bpm и Ubi. Intesa Sanpaolo также закрылась в минусе (-1,04%). Генеральный директор Карло Мессина, что касается процедуры нарушения, вчера заявил, что «его следует полностью избегать. Не столько потому, что плохая комиссия ЕС дает нам нарушение, сколько потому, что инвесторы сделают вывод, что страна ненадежная».
Маневры о будущем сети продолжаются. Тим (-1%) может приобрести более 50% Open Fiber, которые в настоящее время находятся в руках Cassa Depositi e Prestiti, при оценке в 2,5 миллиарда евро, включая долг. Покупатель оплачивал картой. Но пока Enel +0,6%, у которого есть остальные 50%, не подходит, потому что Open Fiber ценит в три раза больше. Электрическая группа близка к возобновлению соглашений с Алжиром об импорте газа.
Italgas немного снизился (-0,6%) после презентации бизнес-плана в Лондоне. Компания рассчитывает инвестировать 4,5 миллиарда евро сверх промышленного плана до 2025 года, объявленного сегодня утром, предыдущий план предусматривал четыре. Компания выделит 500 млн евро на снабжение Сардинии метаном. Новостей о дивидендах нет.
VACCHI SPOSA GIMA AND IMA: «УВЕЛИЧЕНИЕ ПРИБЫЛИ В 2019 ГОДУ»
Также следует отметить спорные условия слияния Gima TT (+6,4%) и Ima (-1%). Советы директоров двух компаний одобрили план слияния путем присоединения Gima TT к материнской компании Ima, которая выставила ее на фондовую биржу в конце 2017 года по цене 12,5 евро. Коэффициент обмена был определен как 11,4 акции Ima на каждые 100 акций Gima TT. Условия сделки предусматривают лишь премию в 8,5% к вчерашней цене, равную 7,74 евро: миноритариям, участвовавшим в IPO, выгодная сделка не досталась. Но покровитель Альберто Вакки утешил акционеров: в 2019 году ожидается «значительно возрастающая прибыль».
