Бессрочные облигации, как в военное время, чтобы переправить Италию из кризиса. Это предложение было выдвинуто во вторник президентом Consob Паоло Савоной по случаю ежегодной встречи между Комиссией и финансовым рынком, открытой утромвыступление президента Республики Серджо Маттарелла.
«Солидность итальянских сбережений, — говорил Савона, — является необходимым, но недостаточным условием для потока ресурсов в производительный капитал», по этой причине выпуск «непогашаемых государственных облигаций, типичного инструмента военных фаз, был бы желателен в с которым часто сравнивают событие, связанное со здоровьем.
Эти ценные бумаги, пояснил Консоб номер один, «могут признавать процентную ставку, не облагаемую налогом, равную максимальному уровню инфляции в 2%, который ЕЦБ обязался не превышать в среднесрочной перспективе». Подписка вкладчиками «очевидно будет добровольной, а предложение количественно открытым».
ИТАЛИЯ: НЕ ПРОБЛЕМА, А РЕСУРС ДЛЯ ЕВРОПЫ
Что касается положения Италии в контексте ЕС, то, по словам Савоны, «наша страна представляет собой не финансовую проблему для остальной Европы и мира, а сберегательный ресурс, который зарубежные страны используют в различных формах для своего роста. Италия не лишена реальных прочных основ, но их надлежащее рассмотрение скудно».
Что касается спреда, «недавние и широкие колебания, вызванные сначала неопределенностью, возникшей после пандемического кризиса, а затем энергичной денежной интервенцией, подтверждают непостоянство доверия», которое государство должно поддерживать. контроль. Это станет возможным, «если европейские власти и наднациональные институты противодействуют искаженным оценкам рынка, — сказал номер один из Consob, — как они уже делают для стабильности суверенных долгов, подчеркивая актуальность более широких и достоверных показателей».
ПОДДЕРЖИВАЙТЕ ПОПУЛЯРНЫЕ АКЦИИ, ЧТОБЫ ИЗБЕЖАТЬ ВОЗВРАТА ГОСУДАРСТВА
Савона также предлагает содействовать формированию рискового капитала для замены долга: «Решение сделать рисковый капитал выгодой от государственной гарантии в заранее определенных пределах и условиях, но реализовано быстро и в четких и простых формах, — подчеркивает — позволит избежать непродуманного возврата государством к предприятиям и позволит мелким вкладчикам пользоваться гарантиями, способными устранить риск их выбора на заранее определенный период».
Сберегатели, продолжает Савона, «выиграют от восстановления производства компаниями, которым они доверяют свои сбережения, если инвестиции окажутся успешными. Государство, безусловно, потратит меньше, чем сейчас, предоставляя безвозмездные субсидии, в том числе предназначенные для компаний, у которых нет шансов на выживание; это также возложило бы на предпринимателей ответственность за эффективное использование полученных сбережений, ограничивая моральный риск. Это решение также позволит снова привязать финансирование к реальной деятельности в соответствии с целью, которую будет преследовать новая институциональная архитектура».
В связи с этим, заключил президент Consob, «можно немедленно начать эксперимент, начиная с 22.058 10.838 средних предприятий, отдавая первоначальное предпочтение 1 11 уже экспортирующим и тем, кто намеревается стать таковым, представив заслуживающие доверия планы. Государство могло бы способствовать формированию собственного капитала инвесторами, в том числе неинституциональными, в пользу народного владения акциями, как того требует Конституция, гарантируя среднюю сумму единицы в 22 миллион евро; как только цель будет достигнута, бремя будет колебаться от минимума XNUMX миллиардов до максимума XNUMX, которые немедленно войдут в производственный цикл, что положительно скажется на финансовом леверидже».
