Турбулентность, характерная для международных рынков в последние месяцы, и умножение признаков замедления темпов роста мировой торговли повышают риски и для итальянского макроэкономического сценария. Благоприятные условия, установившиеся с конца 2014 года с падением цен на нефть и запуском программы количественного смягчения ЕЦБ, похоже, ухудшаются.
Прежде всего, динамика мировой торговли выглядит более слабой, учитывая замедление спроса со стороны развивающихся стран. Конкурентоспособность стран еврозоны также менее благоприятна, чем то, что следует из динамики двустороннего обменного курса евро по отношению к доллару: девальвация, проводимая многими развивающимися странами, приведет к снижению цен на промышленные товары в долларах, что окажет давление на промышленность стран с развитой экономикой.
Тем не менее, данные за первые несколько месяцев года обнадеживают. Италия вернулась к росту, приблизившись к средним темпам еврозоны. Помимо вклада международного экономического сценария в начале года, особенно падения цен на нефть и низких процентных ставок, значительное влияние оказало внедрение новых моделей автомобилей, выпущенных FCA.
Резкий рост производства автомобилей объясняет значительную часть восстановления итальянской экономики в последние месяцы. Тенденции в летние месяцы должны подтвердить рост, соответствующий росту в первой половине года, в то время как влияние финансового кризиса в летние месяцы, вероятно, будет видно в данных на конец года. Влияние на рост в 2015 году, безусловно, будет скромным, тогда как риски на 2016 год возросли.
