Алармизм последних дней не преувеличен: рынки объявили войну Италии, и времени на поиск решения осталось не так много. ЕЦБ только что понизил ключевую ставку евро на 25 базисных пунктов, чтобы попытаться облегчить слишком слабый рост в еврозоне. Тем не менее, это остается битвой, в которой не каждый может сражаться, потому что не у всех есть для этого инструменты. У маленьких вкладчиков осталось только одно оружие: защита через информацию. Знание того, что происходит в Италии и Европе, является единственной эффективной стратегией, позволяющей принимать ответственные решения.
Государственные облигации Италии: Доходность по облигациям достигла исторических рекордов: вчера десятилетние БТП достигли 6,19%, опасно приблизившись к точке невозврата, оцениваемой аналитиками в 7%. Взять или оставить? Это зависит от склонности каждого к риску. Насколько вероятно, что Италия объявит дефолт? Европейские лидеры говорят, что сделают все, чтобы избежать этого сценария, потому что ломка евро обойдется почти в 10 раз дороже, чем дефолт Греции. Итак, отличные предложения на рынке BTP. Но мало кто поклялся, что все закончится хорошо. Риск и сомнения остаются.
Ипотека: Привлечение капитала на рынках стало сложной задачей для итальянских банков. На фоне призывов EBA к рекапитализации и опасений по поводу будущего евро процентные ставки по кредитам домохозяйствам могут вырасти, если трудности сохранятся. Так что трудно увидеть большой бизнес в выдаче ипотечных кредитов в наши дни. Кроме того, следует учитывать, что, даже если рынки ожидают снижения ставки Euribor, она уже достигла очень низкого уровня и, вероятно, будет расти в ближайшие несколько лет.
Текущие счета и депозиты: Все текущие счета и частные вклады гарантированы Межбанковским фондом защиты вкладов, который покрывает до 100 XNUMX евро (на человека). Таким образом, проблема не возникнет в случае дефолта, поскольку Фонд будет гарантировать капитал. Риск существовал бы, если бы в чрезвычайных условиях правительство ввело принудительный налоговый сбор, но в этом случае отдельному вкладчику было бы нечего делать.
Безопасные активы и валюты: Они продолжают внушать доверие вкладчикам. Золото, которое в сентябре 2009 г. котировалось на уровне 567 долларов за унцию, сейчас стоит 1.741 доллар за торическую унцию. Серебро прибавило 33% за год. Иена и швейцарский франк ежедневно укрепляются по отношению к евро, несмотря на огромные усилия центральных банков по сдерживанию чрезмерной оценки.
