«Посмотрите на эти рейтинги. Перед дизельгейтом Volskwagen удостаивался самых высоких оценок за экологическую устойчивость, но для нас он заслужил скромную оценку. И наоборот, Tesla была в нижней части лиги, но не для нас». Ян Монро, приглашенный ученый в Стэнфорде, но также промоутер Etho Etf, одного из первых (если не первого) пассивных фондов, котирующихся на Уолл-стрит, который с отличными результатами занимает длинные позиции по акциям, чувствительным к Зеленому, но также практикует короткие стратегии по наиболее вредным компаниям. с точки зрения окружающей среды, используйте этот пример на конференции Aiaf-Bicocca, которая вчера собрала менеджеров, промышленников, менеджеров и ученых по теме устойчивых инвестиций в Милане.
«В компаниях, — продолжает Монро, — до сих пор вопросы устойчивости часто зависят от сектора маркетинга и коммуникаций, без возможности повлиять на стратегический выбор компании. Но окружающая среда обещает стать ключевым вопросом, решающим для оценки инвестиций. Сейчас, а не через десять лет. Не случайно сейчас Саудовская Аравия выставляет Aramco на продажу». И покажите график, из которого он вытекает неизбежный спад нефти (не говоря уже об угле) к 2030 году или даже раньше. Фактор, которому суждено изменить судьбу автомобиля, гораздо раньше, чем вы думаете.
«Конечно, Китай обнаружил чрезвычайную экологическую ситуацию и обратился к зеленой философии не по идеальным причинам», — продолжает он. Массимо Николацци, жизнь в мире нефти, сначала в ENI, затем в группе Газпром, ныне профессор источников энергии в Туринском университете. «Перемены, — говорит он, — не могут игнорировать политическую волю, которая действует через смесь налогов, стимулов и запретов. Но решающее значение имеют финансы: профессор Пол Экинс подсчитал, что инвестиции, необходимые для снижения уровня выбросов углерода, составляют 3.000 миллиарда долларов в год. Словом, рецепт неотделим от финансов». «В Италии мы можем рассчитывать, среди прочего, — говорит Андреа Гасперини, менеджер AIAF проекта миссии нематериальных активов, — на мобилизацию пенсионных фондов и роль пенсионных фондов».
Конечно, Америка Трампа намерена поставить под сомнение экологическую чрезвычайную ситуацию. Но тезисы президента могут отсрочить, нанеся большой ущерб, вмешательство финансов в сферу охраны окружающей среды, но не отменить «трагедию горизонта», как определил управляющий Банка Англии Марк Карни. И что-то изменилось теперь и в корпоративной Италии, которая становится все более чувствительной к этому вопросу. Менеджеры и аналитики, которые поделились своим опытом и предложениями: Винченцо Сагоне из Amundi, Джанлука Микеле Бовенци из Deutsche Bank, Джанлука Манка из Eurizon. Пилотный опыт Generali в постоянном поиске устойчивого баланса между клиентами, сотрудниками и заинтересованными сторонами был описан Лусией Сильвой из Generali.
Короче говоря, вселенная ESG покидает фазу «доброты», чтобы принять четкий устойчивый профиль также с точки зрения прибыли для акционера и для операторов рынка. И перспектива не меняется с точки зрения компаний, что подтверждается примерами из практики Pirelli (на примере Элеоноры Джады Пессины), Erg (Лука Браголи) и Vigeò Eiris (Элизабетта Коломбо). С точки зрения бизнеса изменение климата — это всегда больше возможностей, чем затрат, а также в свете рисков, иногда непоправимых, которые может повлечь за собой недооценка экологической составляющей.
Ради бога, дорога идет в гору, а оптимизм преждевременн. Как подчеркнул УЦА Тестони из Etica News, одного из наиболее оснащенных и активных учебных центров по этому вопросу, прогнозы по выпуску зеленых облигаций после Парижского соглашения (100 млрд) оказались слишком оптимистичными. И никаких "дырок". «3-4 наиболее оснащенные организации, — комментирует Джанлука Манка, — могут задействовать не более 100-150 аналитиков, чтобы следить за 5.000 компаний или даже больше. В этих условиях сделать действительно достоверные анализы невозможно». Но, вспоминает Монро, спрос растет. А инвестиции последуют. Нравится это Трампу или нет.
