Спасение Кипра возвращает страх на рынки, и неделя начинается настолько плохо, насколько могла: мешки они разрушаются и Распространение летать. Пьяцца Аффари начала сессию в минусе более чем на два пункта, в то время как разница Btp-Bund подскочила до 340 базисных пунктов после закрытия на прошлой неделе на уровне 315.
Но как вы объясните столько опасений по поводу того, что происходит на средиземноморском острове? На самом деле опасения заключаются в том, что Кипр является лишь признаком того, как европейское управление кризисом продолжает вести экономику к коллапсу.
В ночь с пятницы на субботу, в результате напряженных переговоров, длившихся 10 часов, Еврогруппа нашла компромисс для спасение Кипра и его банков, касаясь текущих счетов в первый раз. Все решения были неохотно приняты новым правительством Никоса Анестезиадиса, но они, безусловно, вызовут резко негативную реакцию, рискуя иметь последствия и для других стран еврозоны: в частности, для Испании, которая изо всех сил пытается выбраться из собственного банковского кризиса.
После Греции, Ирландии и Португалии, не считая специального вмешательства испанских институтов, Кипр является четвертой страной, получившей финансовую помощь от еврозоны, подчинившейся политике жесткой экономии, навязанной визитами Тройки (Комиссия ЕС, ЕЦБ, МВФ).
Самый важный и противоречивый элемент соглашения, достигнутого на прошлой неделе, — это нарушение настоящего табу: помощь из еврозоны — 10 млрд., против 17 признанных необходимыми, эквивалентных всему ВВП страны – будет добавлено принудительное снятие с текущих счетов. С физических лиц будет взиматься единовременный налог на депозиты в размере 6,75% для сумм до 100 9,9 евро и 5,8% сверх этой цифры. Ожидается, что эта мера принесет доход в размере XNUMX млрд евро и затронет всех, но еще более жесткое обращение будет зарезервировано для нерезидентов (особенно россиян, но также и британцев). Те, кто живет на острове, фактически будут частично вознаграждены акциями в собственном банке, равными уплаченному налогу.
Ночные переговоры в Брюсселе длились долго, потому что Германия, Финляндия и Нидерланды — при поддержке президента Еврогруппы голландца Йеруна Дейсселблума и Кристин Лагард, номер один в МВФ, — хотели внести почти весь законопроект в страховая выплата для вкладов, превышающих 100 тысяч евро. Есть подозрение, что капитал, размещенный в кипрских банках, часто является результатом незаконной деятельности. Кроме того, сверхналог, которого требует Северная ось, казался согласующимся с необходимостью резко сократить размер банковского сектора, стоимость которого в семь-восемь раз превышает экономику страны (Дейсселблум назвал его «гипертрофированным»).
Идея, против которой выступили министр финансов Кипра Михалис Саррис и Европейская комиссия, должна была также применяться на Кипре. решение, похожее на стрижку, с помощью которой был реструктурирован греческий долг в конце 2011 года., требуя от частных банков, владеющих 58% государственных облигаций Афин, отказаться от более половины номинальной стоимости этих облигаций. Жаль, что в октябре 2011 года главы государств и правительств еврозоны торжественно поклялись никогда больше не повторять подобное решение.
Тем временем, чтобы не допустить окончательного высыхания острова бегством капитала, Центральный банк Кипра решил, что владельцы счетов больше не смогут снимать свои деньги в отделениях до вторникакогда плата будет собрана. Но чтобы получить международную помощь, страна также согласилась начать другие реформы: повышение корпоративного налогообложения с 10 до 12,5% и зеленый свет для программы приватизации, которая должна стоить 1,4 миллиарда евро.
Наконец, остается определить два момента: участие МВФ в одной трети расходов на спасение (Лагард пообещала как можно скорее получить одобрение своего совета) и соглашение с Россией о продлении на пять лет, до тех пор, пока 2021 год, сроки выплаты кредита в 2,5 миллиарда евро, который Москва предоставила Никосии два года назад, а также снижение процентных ставок.
Il Кипрский парламент встретится сегодня, чтобы начать процесс ратификации плана спасения, согласованного с ЕС. И это будет гонка со временем: окончательное добро должно быть получено до того, как банки вновь откроются.
