Спрэд между BTP и Bund вырос до 181 пункта, самого высокого уровня с 11 января прошлого года, что соответствует доходности 4,89 процента. По итогам выборов спред испанских боно также ухудшается: отставание от немецких бундов составляет 255,7 пункта. Рекордно и для Греции: спрэд с немецкими ценными бумагами достиг 1379.6, абсолютного максимума. Это цифры нового шторма, обрушившегося на еврозону в чрезвычайно деликатный момент кризиса. «Встречи, на которых должны будут приниматься решения по Греции, — объясняет Алессандро Фуньоли, стратег Kairos, — запланированы на середину июня. Таким образом, открылось двухнедельное окно, в течение которого спекуляции смогут действовать без помех. За исключением новостей, я не удивлюсь, если ситуация может ухудшиться. Даже если с пятницы по сегодняшний день ничего существенно не изменилось».
Действительно, негативный взгляд S&P на Италию, даже если он был смягчен мнением, высказанным сегодня агентством Moody's, подтолкнул Казначейство к переносу определения маневра 2013/14 гг. на середину июня, чтобы достичь сбалансированного бюджета. . Толчок в правильном направлении, пусть и недостаточный, чтобы компенсировать негативные новости, среди которых выделяются результаты выборов в Испании. «На самом деле, — продолжает Фуньоли, — у ЕНП нет репутации партии расточителей. Однако в эти моменты есть опасения, что дыры в бюджете будут обнаружены во время правительственной эстафеты».
Хрупкость еврозоны немедленно отразилась на валютных рынках. Единая валюта отступила к доллару ниже отметки 1,40 (в 12:1,3985 курс был XNUMX). Наиболее важное замечание, однако, касается падения курса швейцарского франка, по отношению к которому евро упал до 1,2345 и приближается к 1,20.
Турбулентность денежного и валютного рынков во многом объясняет сложный день для фондовых рынков как в Азии, где тяготили новые признаки замедления китайского локомотива, так и во всей Европе. Эффект купона также оказывает давление на Piazza Affari: сегодня 64 компании выплачивают свои дивиденды с отрицательным эффектом в 1,85%. Прайс-лист, начавший утром со снижения более чем на 3 процента, затем частично скорректировался до -2,98 (котировка на 12). Таким образом, за исключением купонного эффекта, итальянская фондовая биржа отреагировала лучше, чем Франкфуртская, Лондонская и Парижская. Даже банковский сектор, наиболее сильно пострадавший на ранних стадиях, восстановил позиции, даже если Интеза в первый день увеличения капитала остается в минусе. (уб)
