Фондовые биржи США и Европы полностью поглотили влияние эпидемии. Азиатских прайс-листов нет. Действительно, последние данные о заражении Covid 19 остановили митинги, вызванные вчера ожиданием замедления распространения болезни. Благодаря новой системе подсчета пациентов количество новых пациентов увеличилось на 14.840 60.000 за один день, достигнув в общей сложности 1.310 242, а количество смертей подскочило до XNUMX, что на XNUMX человека больше, чем днем ранее.
И последствия для экономики множатся во всех широтах: Ярмарка телефонии в Барселоне, одно из самых важных мировых событий в области телекоммуникаций, была отменена. Продажи автомобилей в Китае в январе упали на 18% — недомогание, выходящее за рамки эпидемии: спад длится уже 19 месяцев.
СЛАБЫЙ ТОКИО И КИТАЙ. СОЛЬ ТОЛЬКО ДЛЯ ТАЙВАНЯ
Таким образом, восточные списки замедляются: Nikkei Японии -0,2%, Hong Kong -0,2%, Shanghai Composite -0,5%, Kospi of Seoul -0,1%. Среди немногих национальных индексов, выросших сегодня утром, тайваньский: +0,1%. Сиднейский S&P/ASX 200 находится на паритете.
На самом деле данные об эпидемии, очищенные от статистических новостей, вроде бы сигнализируют о замедлении распространения вируса, но неопределенность растет, подпитываемая ошибками властей: Пекин убрал одного за другим провинциального секретаря и секретарь города Ухань.
Рынки отмечают более осторожный настрой. Валюта Китая теряет силу по отношению к доллару (до 6,980 с 6,967 вчера). Японская иена также изменилась по отношению к доллару, при этом последний укрепился до 109,88 с 110,1.
РАСЧЕТ ЗА НЕФТЬ
Падение также по нефти, которая вчера выросла на 3%; Нефть марки Brent сегодня утром торгуется без изменений на уровне 55,8 доллара за баррель. Вчера на Piazza Affari Eni +1,2%, Saipem +2,7%.
Активы-убежища растут: золото прибавляет 0,4% до 1.573 долларов.
Американские фондовые биржи вчера побили новые рекорды, вдохновленные также словами президента ФРС Джерома Пауэлла, который вновь заявил, что не видит больших опасностей для продолжения ралли.
Новые абсолютные рекорды для Nasdaq (+0,9%) и S&P 500 (+0,6%). Индекс Dow Jones также растет (+0,9%).
Однако прогноз падения китайских заказов заставил Cisco остановиться (-5%).
ЕВРО ВНИЗ, БИРЖИ ЕС В ВЕРХУ
Это почти похоже на правило: чем больше тревожных сигналов о европейской экономике, тем больше растут рынки. Парадокс внутри парадокса, самые живые прайс-листы продолжают оставаться у Италии и Германии, т. е. наиболее привязанных к экспорту и, следовательно, наиболее подверженных сначала торговым войнам, а затем последствиям эпидемии. Не говоря уже о политической турбулентности, которая, конечно, не является чем-то новым для Bel Paese, но которая также затронула ХДС в поисках формулы для периода после Меркель. Но секрет ралли во многом можно объяснить силой доллара и оттоком капитала из зоны единой валюты: евро опустился до 1,0877 (-0,4%), минимума с мая 2017 года.
PIAZZA AFFARI ИМЕЕТ ДОЛЮ В 25 ТЫС. НОВАЯ ЗАПИСЬ ВО ФРАНКФУРТЕ
Piazza Affari (+0,71%) находится в одном шаге от 25 24.901: вчера основной индекс достиг максимума в 24.881 2008 пункт, а затем закрылся на отметке XNUMX XNUMX. Это самый высокий уровень с XNUMX года.
Марш Немецкой биржи продолжается: индекс Dax Франкфурта (+0,8%) обновил исторический рекорд. Другие прайс-листы также были положительными: Париж +0,83%; Мадрид +0,51%.
Лондон +0,5%. Новый управляющий Банка Англии Эндрю Бейли подал апелляцию, чтобы решение о доступе Сити к рынкам еврозоны не зависело от перетягивания каната после Брексита с большим ущербом для всех.
НО ПРАВИТЕЛЬСТВО ПРЕДУПРЕЖДАЕТ: В 2020 ГОДУ РОСТ НИЖЕ 0,6%
Такая эйфория не оправдывается прогнозами. Итальянское правительство решило предупредить рынки: оценка роста в 0,6%, содержащаяся в законе о бюджете, находится под угрозой, заявил заместитель министра экономики Антонио Мизиани агентству Bloomberg.
На экономические данные Германии смотрят с опаской: сегодня инфляция, завтра рост в 2019 году. Предпосылки неутешительны: по данным Евростата, промышленное производство в декабре упало на 2,1%. Наибольшее снижение было зафиксировано в Ирландии (-6,2%), Венгрии (-3,8%) и Польше (-3%). Италия также в минусе (-2,7%).
ОБЛИГАЦИИ ГРЕЦИИ ДОХОДНОСТЬ МЕНЕЕ 1%
Совсем другая история для долговых рынков. Самая сенсационная новость касается долга Греции. Вчера доходность 10-летних облигаций упала ниже 1% против избыточных 30% в 2012 году.
Это не единичный случай: Португалия продала облигации на сумму 1.227 млрд евро в 2026 и 2034 годах, причем краткосрочные облигации впервые были размещены на аукционе с отрицательной доходностью.
Акции из «основной» Европы также показали хорошие результаты. Германия разместила 3,181-летние облигации на сумму 10 млрд евро со средней ставкой -0,38% по сравнению с -0,25% на предыдущем аукционе. Ставка на покрытие стабильно в 1,2 раза. Доходность по немецким облигациям немного повышается до -0,38, +1 базисный пункт.
СЕГОДНЯ BTP АУКЦИОН, РЕКОРД БРОНИРОВАНИЙ
В этой компании итальянское казначейство занимает достойное место. Вчера утром было размещено 6 миллиардов 12-месячных BOT с доходностью -0,319%, самой низкой с мая 2018 года, что на 8 базисных пунктов ниже, чем на аукционе в предыдущем месяце. Спрос был очень высоким и составил 10,495 млрд долларов.
Доходность 0,93-летних облигаций упала до 133%. Спред упал до 5 пунктов. Сегодня настала очередь среднесрочных облигаций: до 3 млрд Btp на 7 и XNUMX лет.
БАНКИ НА ВЕРХУ, DEUTSCHE BANK FLYS. БЛЕСК УБИ
Индекс FTSE итальянских банков впервые с сентября 10.000 года преодолел психологический порог в 2018 3,82 пунктов. Сектор на европейском уровне также бурлит, чему способствует Deutsche Bank, вчера +30% (но +2020% с начала 5,8 года). Abn Amro идет против тренда, -XNUMX% после отчетности.
На piazza Affari гонку возглавляет Ubi +5,1%, целевая цена которой аналитики несколько раз повышали. Equita Sim подняла целевую цену акций с 3,2 до 3,5 евро, подтвердив рекомендацию «держать». Effervescent Banco Bpm+3,68% и Bper+3,68%.
Banca Ifis также продвинулся вперед (+3,36%), после чего Banca Imi подтвердил рекомендацию покупать и целевую цену 20,1 евро, а Mediobanca Securities подтвердил нейтральный рейтинг с целевой ценой 14,5 евро за акцию. МПС (+1,96%) и Интеза (+1,01%) также оказались положительными. Взлетает Popolare di Sondrio (+7,37%): юристы ЕЦБ отклонили апелляцию против возможного преобразования в акционерное общество.
KERING ВЕДЕТ ВОЗРОЖДЕНИЕ РОСКОШИ. ФЕРРАГАМО +4,4%
В центре внимания роскошь, освещенная в Париже Керинг аккаунты (+6,27%): чистая прибыль снизилась в 2019 году, на что наложен штраф в размере более одного миллиарда евро, выплаченный итальянским налоговым органам за недекларирование доходов Gucci. Французская группа, контролирующая такие бренды, как Bottega Veneta и Yves Saint Laurent, завершила год с прибылью в 2,31 млрд евро, -37%, но в соответствии с ожиданиями. Хорошие доходы. В четвертом квартале, отмеченном протестами в Гонконге, они увеличились в сопоставимом сравнении на 11% до 4,36 млрд евро, а в 2019 году выросли до 15,88 млрд евро (+13%).
Moncler также дорожает (+1,7%): Kering отрицает переговоры с компанией во главе с Ремо Руффини. Другие акции сектора продемонстрировали сильное восстановление: Ferragamo +4,4%, Brunello Cucinelli +2,6% (Kepler Cheuvreux повторил рекомендацию «держать» и начальную цену на уровне 32 евро).
КРОССОВКИ PERMIRA GOLDEN GOOSE: 1,28 МЛРД В CARLYLE
Большой удар по прайс-листу в роскоши «Сделано в Италии». Permira подписала соглашение о покупке контрольного пакета акций Golden Goose, итальянского производителя роскошных кроссовок, у Carlyle. Соглашение оценивает группу, проданную Марко Де Бенедетти (генеральный директор Carlyle), в 1,28 миллиарда евро при обороте в 185 миллионов.
Среди промышленников блистает автомобилестроение: Cnh +4%, FCA +4,1%, Pirelli +3,55% (Morgan Stanley подтвердил рекомендацию «выше рынка» и целевую цену на уровне 5,75 евро).
Prysmian (+1,99%), Buzzi (+1,42%) и Stm (+1,13%) продолжают расти.
БРАЗИЛИЯ ПРОБУЖДАЕТ ТИМА, МЕССИ ОСУЩЕСТВЛЯЕТ МЕЧТУ ЮВЕНТУСА (+4%)
Акции Tim также выросли (+1,6%), чему способствовали хорошие квартальные результаты бразильской дочерней компании. Mediobanca Securities подтвердила рейтинг «лучше рынка» и целевую цену 0,79 евро, в то время как Banca IMI подтвердил рекомендацию «покупать» и целевую цену 0,62 евро за акцию.
Примечателен скачок «Ювентуса» (+4%), среди лучших «голубых фишек»: слухи о (предполагаемой) покупке Лионеля Месси имеют значение.
Среди компаний средней капитализации выделяется Illimity (+5,26%) после результатов 2019 г. Banca Imi, Equita Sim и Kepler Cheuvreux подтвердили свою рекомендацию покупать акции.
