Падение цен на нефть, как и доходности облигаций еврозоны, свидетельствует об опасениях рынков по поводу потери темпов экономической ситуации, сдерживаемой, в том числе, конфронтацией по тарифам. Это первая чрезвычайная ситуация, которую Кристин Лагард унаследует от Марио Драги, который 25-го числа в последний раз возглавит дирекцию ЕЦБ. Это может быть возможностью для снижения ставки, даже если, как заявила вчера Лоретта Мейстер, президент Федерального резервного банка Кливленда, сомнительно, что монетарная стимулирующая терапия все еще способна продлить бесконечный рост экономики. С 120 июля Соединенные Штаты официально находятся в самом длинном цикле экономического роста в своей истории, побив рекорд Клинтономики в XNUMX месяцев роста подряд. Таким образом, рынки скромным тоном отправились на назначения в центральные банки в конце месяца.
АВСТРАЛИЯ СНИЖАЕТ СТАВКИ, ПОШЛИНЫ ДЛЯ ЕВРОПЫ
Вчера Банк Австралии открыл игру с ожидаемым снижением стоимости денег. Рынки встревожены заявлениями управляющего Банка Англии Марка Карни об опасности возвращения протекционизма (вчера был оглашен список пошлин США против Европы за помощь Airbus) сегодня утром покупают иену, безопасный валюта-убежище и вернуться к золоту +0,6%. Евро немного изменился на уровне 1,128 по отношению к доллару.
Основные фондовые биржи в Азии снижаются, торги незначительны из-за праздника 4 июля в США: сегодня Уолл-стрит закрывается раньше, в связи с Днем независимости.
Индекс деловой активности в сфере услуг в Китае замедляется, несмотря на правительственные стимулы в пользу сектора. Индекс Csi 300 Шанхая и Шэньчжэня, Гонконг также слаб. В Токио индекс Nikkei упал на 0,6%, корейский Kospi - на 0,9%.
BRENT LANSLIDE (-4,1%), РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ SAIPEM
В первую очередь обвал цен на нефть повлиял на прайс-листы. Вчера Brent потеряла 4,1%: неопределенность в отношении возможного замедления мировой экономики преобладает над последствиями соглашения ОПЕК, которое продлевает сокращение поставок до марта. Сырая нефть торговалась сегодня утром по 62,58 доллара за унцию, +0,3%.
На Piazza Affari Eni -0,8%. Вчера резко подешевели Tenaris (-2,2%) и Saipem (-2,4%). Reuters сообщает об усилиях по поиску партнера для буровой деятельности группы путем назначения топ-менеджера во главе бизнеса.
Снижение сырой нефти не помешало Уолл-стрит вчера закрыться в плюсе: Dow Jones +0,26%, S&P 500 +0,29%, Nasdaq +0,22%.
ЭРА ЛАГАРД НАЧИНАЕТСЯ, ИТАЛИЯ МЕНЬШЕ ВЕСИТ В БРЮССЕЛЕ
На сессии европейских площадок вчера доминировала шахматная партия, которая определила основные позиции будущего лидера Еврозоны. Ближе к вечеру появился белый дым: министр обороны Германии Урсула фон дер Ляйен из ХДС станет следующим президентом Европейской комиссии. Текущий номер один в Международном валютном фонде, Кристин Лагард сменила Марио Драги на посту следующего президента ЕЦБ.. Соглашение между Францией и Германией завершается назначением бельгийского либерала Шарля Мишеля президентом Европейского совета вместо Дональда Туска. Явное поражение суверенного фронта и уменьшение итальянского влияния на столах, имеющих значение в Европе.
Сегодня Европейская комиссия оценит, следует ли приостановить дисциплинарную процедуру за чрезмерную задолженность перед Bel Paese. Прогноз состоит в том, что рекомендация процедуры в отношении чрезмерного долга Италии должна быть отозвана, учитывая итальянские публичные отчеты за 2019 год в соответствии с Пактом о стабильности. Противостояние Италии с европейскими институтами лишь откладывается до осени, когда правительству придется заново сдавать отчеты в Брюсселе.
БИЗНЕС-МЕСТО +0,65% В ТОП В ЕВРОПЕ
Piazza Affari (+0,65%) закрылась на высокой ноте в 21.392 XNUMX базисных пункта, первая фондовая биржа в еврозоне, несмотря на замедление цен на нефть.
Сегодня Европейская комиссия оценит, следует ли приостановить дисциплинарную процедуру за чрезмерную задолженность перед Италией.
Континентальные листы завершили сессию умеренно позитивно: Франкфурт +0,04%, Париж +0,16%, Мадрид +0,22%, Лондон +0,83%.
ДВУХЛЕТНИЙ BTP С НУЛЕВОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКОЙ, СПРЕД 222
Снижение доходности долговых ценных бумаг продолжается. Доходность XNUMX-летних BTP находится на самом низком уровне за более чем год, что также вызвано надеждами на смягчение конфронтации с Брюсселем по государственным финансам.
Спрэд между BTP и Bund на десятилетнем отрезке составляет 222 пункта, что является самым низким показателем с июля 2018 года.
Базовая ставка в августе 2029 года снижается до 1,85% с 1,95% вчера при закрытии, самого низкого уровня с мая 2018 года.
Но производительность BTP является частью в целом благоприятного контекста. Многие государственные облигации еврозоны, как основные, так и периферийные, достигли рекордно низкого уровня на этой неделе в ответ на признаки того, что правление ЕЦБ едино и готово смягчить денежно-кредитную политику. Это будет достойный эпилог миссии супер Марио Драги.
Денежные рынки оценивают 50-процентную вероятность снижения ставки на 10 базисных пунктов директором центрального банка в конце июля.
FERRARI В ПОЛУ-ПОЗИЦИИ, КОММУНАЛЬНЫЕ УСЛУГИ ХОРОШО
Поул-позиция на площади Piazza Affari Ferrari, которая с выигрышем более одного процентного пункта проецирует цену на новый исторический рекорд в 146,35 евро. С начала года рост составил 66%, что является лучшим показателем среди миланских «голубых фишек», уступая только показателю Azimut (+72/). За последние 12 месяцев +24%.
Fiat Chrysler (-0,37%) компенсировал утренние потери. Продажи группы в США неожиданно выросли на 2% до 206.083 45 автомобилей благодаря увеличению продаж моделей Ram на 30%. Другие производители, в том числе Hyundai Motor, сообщили о росте продаж в США в июне, чему способствовали большие скидки до XNUMX% и более на их самые популярные модели в июне на фоне замедления рынка.
Снижение процентных ставок продолжает поддерживать цены на коммунальные услуги.
Enel прибавила 2,19%, Snam и Italgas +2,5%. Terna подорожала на 3,52%, A2A на 2,20%.
POSTE ITALIANE В ПОЛЕТЕ БЛАГОДАРЯ ПРАВИТЕЛЬСТВЕННЫМ ОБЛИГАЦИЯМ
Слабые банки: Unicredit -1,1%, Ubi -2%. В противоположном направлении Intesa Sanpaolo (+1%), в одном шаге от продажи 3,5 млрд евро неработающих и проблемных кредитов (маловероятно выплата) компании Prelios.
Poste Italiane была среди лучших «голубых фишек» сессии: +1,9% до 9,41 евро. Падение ставок, а, следовательно, рост стоимости гособлигаций — хорошая новость и для Poste: в первом квартале этого года прирост капитала по гособлигациям составил 261 млн евро.
SOUL SHINES, МЕДИАСЕТЬ СВЯЗАНА С ОТЗЫВОМ
Anima Holding также блистает: +3% до 3,11 евро. Mediobanca продвинул акции, чтобы они превзошли ожидания с целевой ценой 4,50 евро. 91% брокеров на панели Bloomberg рекомендуют покупать акции, а основная средняя цель составляет 4,75 евро (потенциал роста +53%).
Mediaset слаб, но выше минимумов сессии с падением на 1,39% до 2,84 евро. Акции приблизились к 2,77 евро на сессии, цена, установленная для вывода, связана с реорганизацией, которая приведет к созданию голландской холдинговой компании.
RECOVER ATLANTIA, BALZO DI ATALDI
Atlantia (+3,8%) отыгрывает потери накануне. Название ускорилось после распространения проекта отчета техническими специалистами Министерства транспорта, согласно которому рекомендуется другое решение, чем отзыв концессии, даже если это «действительно правдоподобно». Однако вице-премьер Луиджи Ди Майо повторил, что одностороннее прекращение концессии продолжается. Скачок Astaldi (+8,42%) в ожидании новостей о приобретении Salini Impregilo +1,29% в контексте Progetto Italia, итальянского строительного полюса, который должен постепенно вовлекать другие компании в этом секторе.
