«Эта преднамеренная провокация с целью обострения торговых проблем является не чем иным, как экономическим терроризмом, экономическим убийством, экономическим запугиванием». Тяжелые слова, особенно если они были сказаны заместителем министра иностранных дел Китая Чжаном Ханьхуэй в адрес Дональда Трампа, которые подтверждают, что война между громкими именами, пусть и низкой интенсивности, уже идет. «Не говорите нам, что мы вас не предупреждали» — так называется редакционная статья в Quotidiano del Popolo.
Климат в Европе также теплеет. Письмо Европейской комиссии в Италию оспаривание неспособности сократить государственный долг привело к тому, что доходность Бунда достигла самого низкого уровня за последние два с половиной года. Но гонка за государственными облигациями, которая также подтолкнула Испанию и Португалию к новым негативным рекордам, служит сдерживающим фактором для взрыва доходности по BTP на сегодняшнем аукционе. И надвигается новая волна экспансионистских мер со стороны центральных банков, как в США, так и в Европе.
АЗИАТСКИЕ ПРАЙС-ЛИСТЫ ВНИЗ, ДАВЛЕНИЕ НА HUAWEI УВЕЛИЧИВАЕТСЯ
Фондовые рынки Азии, за исключением Южной Кореи и Тайваня, падают. Индекс Токио Nikkei -0,85%. Гонконгский Hang Seng -0,3%. CSI 300 -1%.
Сегодня утром юань восстановился, вчера опустившись до 6,930 по отношению к доллару, самого низкого уровня за шесть месяцев. США добавили Китай в список девяти стран, подозреваемых в манипулировании валютой.
Тем временем давление на клиентов Huawei усиливается: японский Softbank объявил, что выбрал Ericsson и Nokia для разработки 5G-телефонии. Китайцы угрожают использовать редкоземельные элементы, основные вещества для электроники и все новые информационные технологии, как оружие в противостоянии с США. В Шанхае акции Rare Hearts Holding подорожали вдвое за неделю.
Alibaba, китайский гигант электронной коммерции, зарегистрированный на Уолл-стрит, подтвердил свое намерение перейти на Гонконгскую фондовую биржу. По данным Economist, на фондовых биржах США котируются 174 китайские компании общей стоимостью 394 миллиарда долларов.
ВСЕ ЕЩЕ ВНИЗ УОЛ-СТРИТ. УДАР КАПРИ (VERSACE)
Американские рынки также были слабыми, в минусе в 4 из последних 5 сессий: Dow Jones -0,87 упал до самого низкого уровня с 11 февраля, S&P 500 -0,69% до 2783 пунктов, ниже технического барьера в 2.800: если сегодня реакции не будет, обратная сторона может набрать скорость. Насдак -0,79.
Стоит отметить падение Capri Holding -9,85%: отчетность компании Michael Kors, которая также контролирует Versace, разочаровала.
Доходность десятилетних казначейских облигаций, эталонной облигации, растет до 2,26% после того, как вчера она достигла самого низкого уровня с сентября 2017 года в 2,22%. Исходя из этого, рынок стал ожидать трех снижений процентной ставки Федеральной резервной системой.
3-МЕСЯЧНАЯ ОБЛИГАЦИЯ ДОХОДИТ БОЛЕЕ 10 ЛЕТ
Признаки рецессии множатся. разница между доходностью трехмесячной государственной облигации и эквивалентной десятилетней облигации находится на самом низком уровне за последние двенадцать лет и составляет -12 базисных пунктов. То есть кривая снова перевернулась: трехмесячная облигация дает больше, чем 10-летняя.
Нефть марки Brent достигла минимумов середины марта на уровне 69 долларов за баррель, ночью она снова выросла, сегодня утром она стоит на уровне 69,7 долларов за баррель (+0,3%). Сегодня я опубликую данные по запасам. Возможно, в случае увеличения запасов, падение цен до 65 долларов.
На Piazza Affari Eni-1,7%, Saipem -0,2%, Tenaris-1,3%.
ОЛЛИ РЕН: КРЕДИТ TLTRO ЗА ОДНУ НЕДЕЛЮ
На Старом континенте негативный день усугубился объявленным письмом Европейской комиссии в Италию. Вмешательство Олли Рена, финского банкира, уже связанного с ястребами, когда он был вице-президентом Союза, ослабило давление. Он сказал вчера, что первое повышение процентной ставки ЕЦБ произойдет дальше, чем несколько месяцев назад. Рен добавил, что ЕЦБ рассмотрит варианты дальнейшей поддержки экономики еврозоны и обсудит детали новой операции TLTRO на саммите на следующей неделе. Но сам Рен среди кандидатов на место Марио Драги уже ответил Маттео Сальвини: Европейский центральный банк, по его словам, не имеет права осуществлять «денежное финансирование», то есть, например, выступать гарантом Государство страны или всей зоны евро.
На валютном фронте евро доллар находится на отметке 1,114, что на 0,1% выше после трех дней падения подряд.
МИЛАН ВСЕ ЕЩЕ В КРАСНОМ ДО 20 ТЫСЯЧ
Piazza Affari закрылась в минусе третий рейс подряд. Индекс падает на 1,29%, чуть ниже барьера в 20 19.999 пунктов на уровне 84 XNUMX. XNUMX.
Другие рынки также были слабыми: Париж, -1,7%; Франкфурт -1,54%; Мадрид -1,2%; Лондон -1,15%.
Соединенные Штаты в письме, отправленном 7 мая, пригрозили санкциями против Instex, финансового органа, созданного Германией, Великобританией и Францией для защиты денежных обменов с Ираном. Министерство финансов США предупредило, что может запретить финансовой системе США доступ к Instex и любым ее партнерам.
ПОДНИМАЕТ ИНДЕКС ДОВЕРИЯ
Два индикатора Istat об ожиданиях потребителей и бизнеса приятно удивили. В мае итальянский индекс потребительского доверия восстанавливается после трех месяцев подряд снижения, перейдя к 111,8 с 110,6 в апреле, консенсус-прогноз ожидал 110. Индекс ожиданий производственных компаний улучшается с 100,8 в апреле до 102 в мае: ожидалось 100,4.
Накануне первого после европейских торгов среднедлинных торгов BTP закрыл сессию, отмеченную небольшим ослаблением со знаком плюс и развернулся в плюс на перспективу дальнейшей отсрочки первого повышения ставки ЕЦБ, после слов Рена .
СПРЕД НА 282, НАЧАЛО НА -0,17%
Этот сигнал нивелировал эффект брюссельского письма. В итоге спред остановился на отметке 282 базисных пункта с 285 вчера.
2,65-летняя ставка составляет 2,69% с XNUMX% в предыдущий день.
Казначейство продало все полугодовые казначейские облигации на сумму 6,5 млрд евро, выставленные на сегодняшнем аукционе, при спросе на 10,708 млрд евро. Средняя доходность облигаций со сроком погашения 29 ноября снизилась до -0,048% по сравнению с -0,028% на аукционе месяц назад.
Сегодня Министерство экономики предоставит инвесторам от 4,75 до 6 миллиардов евро на четыре облигации на среднесрочном аукционе.
В частности, 500–750 млн CCTEU будут предложены в январе 2025 г., 2,25–2,75 млрд 10-летних BTP — в августе 2029 г. и 2–2,5 млрд в виде совместной развилки 5-летних BTP в июле 2024 г. и снят с производства декабрь 2025.
Доходность немецких облигаций на уровне -0,17% близка к минимуму за последние два с половиной года.
VOLA UNICREDIT, ЛУЧШИЙ ТИТУЛ В ЕВРОПЕ
Займитесь Юникредитом. Акции подскочили с -3% во второй половине дня до 10,20 евро, закрывшись с ростом на 2,2%. Это ралли трудно объяснить: рекомендаций по покупке явно недостаточно, например, у JP Morgan (цель 15 евро) или Oddo (цель 16,50 евро). Средняя фундаментальная цель панели, собранной Bloomberg, составляет 15,68 евро.
Тем не менее, это лучшая акция в индексе Eurostoxx Banks.
Антанта по-прежнему слаба (-1%). Банковские удары в минуту+1%. Moody's повысило рейтинг депозитов до Baa3, оценив снижение неработающих кредитов. Банк запустил новую организационную структуру.
ДЕРЖИТ МЕДИАСЕТЬ, СТРАДАЕТ РОСКОШЬЮ
Медиасет -1%. Il Biscione купила 9,6% немецкой телекомпании ProSiebenSat 1 примерно за 330 млн евро по вчерашним ценам, став, таким образом, первым акционером. В пресс-релизе компании говорится, что сделка не повлияет на размер дивидендов. Операция определяется как «дружественная».
Преобладают продажи среди прочих «голубых фишек». Фиат-Крайслер -0,7%. Вчера вечером агентство Moody's заявило, что объединение с Renault может быть «кредитным плюсом», но существуют «риски исполнения». Леонард -2,5%.
Италгаз -1,6%. Беренберг повышает целевую цену до 6,40 евро с 6,0 евро. Слабый Энель (-2,4%). Триада +3%. В роскоши в красном Moncler (-3,13%). Ferragamo -2,5%: президент Ферруччо Феррагамо подтвердил, что семья не намерена продавать. фффф фф
