Супер четверг не обманул ожиданий. Действительно, сенсационно-неожиданный отказ от закона о выборах поздним утром, незадолго до пресс-конференции Марио Драги в Таллинне после заседания ЕЦБ, добавил желтую ноту в и без того полный эмоций сценарий. Остается только проследить хронику одного дня, который надолго повлияет на судьбу рынков. Да и не только.
НА ПУТИ К ОТСТАВКЕ ПРЕМЬЕРА: BREXIT СЛОЖНЕЕ
Самые сенсационные и тревожные новости приходят из Соединенного Королевства: Тереза Мэй, убежденная, что она может добиться больших успехов, просчиталась. Консерваторы потеряли абсолютное большинство и должны будут найти союзников для управления. Первой жертвой потрясений, немыслимых еще несколько недель назад, стал жесткий Brexit, рабочая лошадка премьер-министра, вынужденная теперь иметь дело с лейбористским (марксистом) Джереми Корбином и проевропейскими формированиями Шотландии и Северной Ирландии. Но букмекеры уже принимают ставки на отставку премьера.
Поскольку голосование почти завершено, у консерваторов есть 307 мест (более чем на 20 меньше, чем в предыдущем парламенте) против 326, необходимых для большинства. Лейбористы получают 30 мест и поднимаются до 257. Резкое поражение шотландских активистов за независимость (-14 мест, до 34), а UKIP практически исчезла. Проевропейцы ЛДПР с 12 местами возвращаются. Североирландские юнионисты, единственные, с кем консерваторы могли сотрудничать, сократились до 10 мест.
Реакция рынков была незамедлительной в ожидании открытия Сити, которое обещает быть непростым: фьючерсы на акции падают на 1%. Фунт потерял долю по отношению к евро (0,877, -1,4%), доллару и иене, а также ко всем другим валютам, включая бразильский реал. Что касается акций, акции, наиболее тесно связанные с Великобританией, пострадали в Гонконге и Австралии (-0,2%).
ОНИ ДЕРЖАТ СУМКИ В АЗИИ. СОФТБАНК ОГРОМНЫЙ (+7,9%)
Однако влияние на прайс-листы было ограниченным. Токио начинает закрываться в плюсе: индекс Nikkei подталкивает вверх скачок Softbank (+7,9%) после объявления о покупке у Google компании Boston Dynamics, одного из лидеров робототехники и искусственного интеллекта.
Китайские рынки контрастировали: Гонконг -0,2% и Шанхай +0,2%. Сеул прибавил 0,5%, остальные азиатские рынки в плюсе: эффект Brexit не повторился.
КОМИ ПОСТАВИЛ ТРАМПА НА КАНАТЫ, НО КО НЕТ
«Трамп — лжец, и у меня есть доказательства». Показания Конгрессу Уильяма Коми, бывшего главы ФБР, дали не одну шутку, достойную голливудской шпионской истории. Три часа подряд в прямом эфире бывший глава Федерального бюро расследований опровергал версию Трампа («Я уволил его, потому что он больше не пользовался доверием своих людей») и нарисовал тревожную картину давления, которому он подвергался из-за того, что не расследовать Рашагейт и, в частности, связи с Москвой генерала Флинна, доверенного лица Трампа.
Коми также сказал, что уверен в приверженности России последней избирательной кампании, но вынужден был признать, что не может оценить, повлияла ли активность Москвы на итоги голосования. Кроме того, нет никаких доказательств прямого участия Трампа. Таким образом, Трампа поставили на канаты, но нокаутирующего удара не было. Для импичмента нет крайностей, но, учитывая слабость президента, обещанные реформы (налогообложение, торговля, дерегулирование) все более отдаляются.
ALIBABA (+13,3%) ПОДНИМАЕТ NASDAQ К ЗВЕЗДАМ
Вот вердикт Уолл-стрит: Dow Jones +0,04% почти не изменился, а S&P 500 +0,03%. Nasdaq настроен более оптимистично: +0,39% до 6.321,78 13,3 пункта, новый абсолютный рекорд. Исполнение технологического прайс-листа совершенно оторвано от перипетий Белого дома. Рост связан с сенсационными отчетами Alibaba: +45% после того, как китайский гигант электронной коммерции объявил о росте прибыли на 48-15,5% в следующем финансовом году. Yahoo!, владеющая 10,2% акций компании Джека Ма, набрала XNUMX%.
Nvidia также взлетела (+7,3%) после продвижения Citigroup на чипового гиганта. Напряженность в Персидском заливе не собирается спадать, но цены на нефть продолжают свободно падать: Brent упала до 47,87 доллара, Wti — до 45,64 доллара за баррель. Это самые низкие цены с 29 ноября прошлого года, когда было объявлено о соглашении о потолке добычи стран-производителей: вряд ли соглашение продлится долго, если дипломатическая буря не будет преодолена.
КОМПАКТНЫЙ ECB НА ЛИНИИ DRAGHI
События особого дня частично затмили заседание ЕЦБ в Таллинне. Но саммит развеял многие опасения по поводу будущих стратегий центрального банка Франкфурта, совпадающих с позициями Марио Драги. ЕЦБ пересмотрел свои оценки инфляции в еврозоне в сторону понижения, которая останется низкой в течение следующих трех лет. Таким образом, гипотезы о пересмотре ультраэкспансионистской монетарной политики Европейского центрального банка отходят на второй план.
О «сворачивании», т.е. сокращении покупок ценных бумаг Франкфуртским институтом, речи не шло. Который продолжит покупать облигации на 60 миллиардов евро в месяц. До декабря, как предусмотрено в программах. Или даже дальше, если «перспективы станут менее благоприятными или если финансовые условия» сделают это целесообразным.
Как следствие, евро потерял позиции по отношению к доллару, который сегодня утром продолжил рост (1,1198) после новостей из Лондона. Фондовые биржи чувствуют себя хорошо: в Париже рост составляет 0,1%, во Франкфурте +0,3%. Мадрид лучше (+0,75%). Лучшим рынком стал итальянский: площадь Piazza Affari выросла на 1,45%, индекс Ftse Mib составил 21.242 XNUMX пункта.
BTP: 5,5 МЛРД 3-ЛЕТНИХ И 7-ЛЕТНИХ ОБЛИГАЦИЙ НА АУКЦИОНЕ
Итальянский рынок облигаций резко вырос, но толчок исходил не только от Драги, но и от перипетий соглашения по закону о выборах, который снимает риск досрочного голосования осенью.
Итальянская 2,181-летняя ставка упала на закрытии до 2,281% с 2,158% годовых после падения до 204%. Спрэд с Бундом, который накануне вырос до 19 базисных пунктов, самого высокого уровня с 192 апреля, завершил сессию на уровне 203 пунктов с 190 после минимума в XNUMX базисных пунктов.
Министерство экономики предложит 14- и 4,5-летние BTP на сумму от 5,5 до 3 миллиардов евро на аукционе во вторник, 7 числа. В частности, будет предложено от 2 до 2,5 миллиардов батов со сроком погашения 3 года в июне 2020 года, купон 0,35% и 2,5-3 миллиарда батов со сроком погашения 7 лет в мае 2024 года, купон 1,85%.
ГОЛОСОВАНИЕ В РИСКЕ: БАНКИ ПРАЗДНУЮТ
Именно политические новости больше всего характеризовали сессию итальянского финансового рынка; торпедирование в Палате депутатов нового закона о выборах некоторыми снайперами привело к отказу от гипотезы о досрочных выборах осенью, что никогда не приветствовалось финансовыми рынками, поскольку они считали это высоким риском для стабильность страны.
Новинка окрылила Piazza Affari после неуверенного утра. В частности, взлетели акции банков: отраслевой индекс закрылся на 2,18%. Unicredit (+3,2%), Intesa (+1,9%) и Bper Banca (+3,7%) выросли. Carige выходит за пределы основного списка (+4,51%) в преддверии сегодняшнего заседания совета директоров, на котором после недавних разногласий развернется противостояние между мажоритарным акционером Malacalza и топ-менеджментом.
Акции по управлению активами также добились явного прогресса: Anima +4,5%, которую Кеплер-Шеврё включил в число своих фаворитов на Piazza Affari. Banca Generali +3,4%, Azimut +3,8%.
РЕКОРДНАЯ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ ДЛЯ ENEL
Взлетает Enel (+3%), которая 24 июля выпустит дивиденды в размере 18 центов (доходность 3,8%). Благодарность руководству группы исходила от аналитиков Moody's, по словам которых «прогресс группы Enel по стратегическому плану на 2017–2019 годы и дисциплина управления капиталом укрепляют кредитный профиль». Агентство также оценивает, что «долг Enel будет расти лишь незначительно в ходе выполнения плана, и ожидает, что кредитные отчеты итальянского поставщика энергии стабилизируются, несмотря на увеличение дивидендов, выплачиваемых с помощью операций фонда / чистого долга, в диапазоне 21%-22%. и поддержание денежного потока/чистого долга в диапазоне 15%-16%.
ФЕРРАРИ УСКОРЯЕТСЯ. FCA ПЛАТИТ ЗА Удержание РЫНКА США
Феррари резко поднялась среди промышленных акций, достигнув нового исторического максимума в 82,90 евро. С начала года доля зафиксировала +47%. Сегодня утром Kepler-Cheuvreux скорректировала целевую цену до 90 долларов (около 80 евро) с 84 долларов. Решение без изменений.
Fiat Chrysler, с другой стороны, был слабым: -1,13% до 9,62 евро. Давление на акции оказал отчет Morgan Stanley, который негативно пересмотрел прогнозы продаж на автомобильном рынке США. По данным американского банка, в 2017 году в США будет продано 17,3 млн автомобилей, что на миллион меньше, чем ожидалось. Morgan Stanley подтверждает предыдущие оценки на 2017 год для Fiat Chrysler, но снижает оценки на 2018 и 2019 годы. Это подтверждает положительное мнение Overweight и снижает целевую цену до 14 долларов (около 12,50 евро) с 15 долларов.
FERRAGMO FLOP, STM НА ЩИТАХ
Среди промышленников выделяется Леонардо, заработавший 2%. Stm (+1,13%) получил увеличение целевого p за счет Ubs (с 14,8 до 15 евро, нейтральный рейтинг). Продолжается падение Ferragamo (-3,5%), пониженное рейтингом MeinFirst.
