В Сити эффект Brexit уже закончился. Вчера вечером индекс Ftsie 100 остановился на отметке 6.360 6.338, чуть выше 23 XNUMX пунктов закрытия в четверг, XNUMX марта, перед итогами голосования о выходе из Европейского союза. Конечно, фунт за это время обесценился. А списки фондовых бирж рассказывают лишь часть действительности. Политический раскол, как и негативные последствия для реальной экономики, реагируют на разное время и динамику. Но теперь укрепилось убеждение, что пожар удалось локализовать и что Brexit не будет иметь привкус системного кризиса. Однако остаются дуэли на смерть, такие как между Италией и Германией на залоге и судьба итальянских банков. Но Brexit в данном случае не имеет к этому никакого отношения.
УПРАВЛЯЙТЕ АЗИЕЙ И УОЛЛ-СТРИТ, ОТВЕРГАЙТЕ США, САНТАНДЕР И ДБ
Азиатские прайс-листы продолжают расти: Гонконг +1,4%, Токио +0.9%. Сидни еще лучше (+1,8%), благодаря ценным бумагам, также зарегистрированным в Лондоне. Отчет Fitch подтверждает, что влияние Brexit на Азию будет скромным. Мы читаем, что реальными движущими силами региона являются показатели китайской экономики и ориентация ФРС на ставки. Уолл-стрит уже стерла более половины эффекта Brexit. Индексы Dow Jones и S&P 500 вчера выросли на 1,6%, Nasdaq +1,2%.
Из США поступают противоречивые сигналы. Потребление (личные расходы) в мае выросло на 0,4%, но продажи существующего жилья упали на 3,7%: никто не ожидает, что ФРС продолжит повышать ставки в этом году. Доходность 1-летних облигаций США падает на 1,45 базисный пункт до XNUMX%.
Banco de Santander и Deutsche Bank во второй раз провалили американские стресс-тесты. Акции General Electric подорожали (+1,5%) после того, как Совет по надзору за финансовой стабильностью пришел к выводу, что финансовые активы группы, несмотря на их по-прежнему значительный размер, больше не представляют собой потенциальный системный риск для финансового рынка.
ЕВРОПА ЛЕТАЕТ, НО В МИЛАНЕ ОТБРОС НА ПОЛОВИНУ
Мадрид (+3,58%) опережает Лондон (+3,45%). Париж (+2,4%) и Франкфурт (+1,6%) также закрылись значительно выше. Финал на торможении в Милане, который закрылся с +2,21%, набрав 15.947 16.019 баллов после достижения максимума в XNUMX XNUMX баллов.
Доллар слабеет по отношению к евро до 1,110, а фунт восстанавливается из пропасти: британская валюта торгуется на уровне 1,350 против доллара с 1,334 на закрытии вчерашнего дня.
Объявлен день, полный макровстреч. Данные по инфляции будут опубликованы в Италии.
НЕФТЬ НАЧИНАЕТ СНОВА, РЕЦЕССИЯ БОЛЬШЕ НЕ СТРАШНА
После данных о резком падении запасов углеводородов в США нефть ускорилась вверх к 50 долларам: Brent подорожала на 2,5% до 49,8 доллара, WTI подорожала на 2,6% до 49,1 доллара.
Таким образом, главными действующими лицами фондового рынка были акции энергетических компаний, которые двигались под давлением роста цен на сырую нефть. Энергетический сектор был лучшим в США (+2,3%) и Европе (Stoxx +4,4%). Британский BP вырос на 4,5%, французский Total прибавил 3,6%. На Piazza Affari Eni набрала 4,6%, Saipem +0,9%, Tenaris +5,1%.
Не менее значительным был вклад коммунального сектора: Snam (+4,7%) объявил новый промышленный план и выделение дочерней компании Italgas, акции которой будут размещены на Piazza Affari к концу 2016 года. Акционеры Snam получат одну акцию новой компании на каждые пять принадлежащих Snam акций. После завершения сделки Snam сохранит за собой 13,5% акций, Cdp Reti — 25,08%, а Cdp Gas — 0,97%. Enel прибавил 4,2%, Terna +3%, A2A +3,4%.
БАНКИ ТОРМОЗЯТ СВЕРХУ АНГЕЛОЙ МЕРКЕЛЬ
«Мы определили определенные общие правила по санации банков и их рекапитализации, мы не можем менять все каждые два года». Таким образом, в конце встречи 27 глав государств и правительств ЕС Ангела Меркель отвергла идею о том, что Италия может получить окно отступления от применения bail-in, то есть привлечение инвесторов и вкладчиков к спасению банки. «Существующие основы рекапитализации и резолюции, — добавил глава правительства Германии, — предлагают возможности для реагирования на потребности государств-членов». Как бы говоря, что не нужно идти и создавать дополнительные пространства.
Маттео Ренци ответил незамедлительно, сняв вопрос о пересмотре правил с европейской повестки дня, потому что «даже с текущими мы в состоянии защитить вкладчиков». И кто тогда затеял выпад: «Мы уважаем правила, а немцы — нет» в связи с нарушениями Берлинского пакта о стабильности в 2003 году. Италия попросила бы европейские власти принять новые меры поддержки, начиная с с фондом Atlante 2, спонсируемым Cassa Depositi e Prestiti.
UNICREDIT, СЕГОДНЯ ВЫБОР: В ГОНКАХ ВИОЛА, ПАССЕРА И МЮСТИЕ
Реакция рынков была не менее своевременной. Банки ослабли, и некоторые закрылись ниже. Ubi Banca оставил на земле 5,2%, Monte Paschi -2,8%, Banco Popolare -3,2%, Pop.Milano -3,3% Фронт «нет» слиянию с Banco Popolare: фактически «соглашение о Bpm» , одна из самых представительных организаций среди бывших сотрудников, выступавших против слияния на предусмотренных в настоящее время условиях, вышла на поле боя.
Unicredit снизил рост до +2,5% с +4% во второй половине дня. Сегодня комитет по выдвижению кандидатур должен прийти к единому кандидату или ограничить поиск тремя именами: Фабрицио Виола, Коррадо Пассера и Жан-Пьер Мустье, бывший Unicredit. Антанта +1,4% (с +4%). Медиобанк резко подорожал (+3,4%). Generali также показал хорошие результаты (+2,4%), несмотря на то, что Кеплер Шеврё выбыл из списка фаворитов.
Ожидается, что рынок примет бизнес-план Carige, утвержденный прошлой ночью. Стратегический план до 2020 года предусматривает продажу проблемных кредитов на сумму около 900 миллионов к концу года и второй портфель аналогичного размера во второй половине 2017 года. Также планируется закрытие 106 филиалов и сокращение 700 сотрудников.
TOP TLC: ТЕЛЕКОМ +5%. ТАКЖЕ EQUITA ТОРМОЗА FCA
В остальной части списка продолжается сильный рост Telecom Italia (+5,9%) вместе со всем сектором TLC (европейский Stoxx для сектора +4,2%). Акции промышленных и предметов роскоши изменились незначительно. СтМ -0,3%, Леонардо без изменений. Вслед за Goldman Sachs и Mediobanca Equita сдерживает акции Fiat Chrysler из-за снижения объемов продаж после Brexit: целевая цена снижается до 9,2 евро (покупать).
Bank of America Merrill Lynch и Goldman Sachs понизили свои оценки прибыли на акцию предметов роскоши, чтобы учесть более высокий рыночный риск после Brexit. Феррагамо -2,5%, Люксоттика - 1,3%.
РЕКЛАМА ПРОДВИГАЕТ МЕДИАСЕТКУ, ДАЖЕ AMAZON ХОЧЕТ BOMPIANS
Наконец СМИ. По свидетельству Mediaset (+4%): в 2016 году, по данным УПА, продажи рекламы вырастут на 3,14%. Mondadori + 0,44%: генеральный директор Эрнесто Маури заявил, что группа Segrate готова принять решение о назначении Bompiani для продажи к сентябрю по запросу антимонопольного законодательства. «Мы получили девять выражений заинтересованности от всех итальянских издателей, — сказал он, — в том числе La Nave di Teseo Элизабетты Сгарби, и два из-за границы от Amazon и Harper Collins. Теперь они должны сделать ни к чему не обязывающие предложения в течение первой недели июля, затем мы сделаем свой выбор, и в сентябре, я надеюсь, мы хотя бы узнаем, кто будет покупателем».
