Эхо самого красивого Карнавала в мире, вернувшего былую славу после пандемии, угасает на пляжах Копакабаны и в клубах Ипанемы. Но, может быть, пришло время виртуальный тур по бразильской фондовой бирже. Цифры, правда, не рекомендуют. С начала 2023 года основной индекс страны потерял -2% (в евро), что значительно уступает среднему показателю других основных мировых индексов, MSCI World +6,22%. В 2022 году все было ровно наоборот, когда он был одним из лучших в мире с +16,60% в евро.
Гонка, безусловно, способствовала замедлению гонки жесткая предвыборная кампания и, тем более, т.попытка государственного переворота сторонников бывшего президента Болсонару. Наверняка там Победа Лулы на выборахпрезидентские выборы ослабили энтузиазм инвесторов, по крайней мере весьма неполиткорректных, но привлеченных планами вырубка лесов Амазонки. Но после более запутанной фазы после голосования различные признаки указывают на то, что дела на макроэкономическом фронте идут не так уж плохо.
Бразилия: после жесткой избирательной кампании сельское хозяйство восстанавливается
Климат, в первую очередь. В 2022 году в Бразилии были благоприятные экологические условия длясельское хозяйство скачущий на первом месте вместе с США в рейтинге производителей зерновых. Говорит Денис Пандини, менеджер по агропродовольственному сектору Nomisma: «На фоне ведущих мировых экспортеров агропродовольственной продукции Бразилия представляет собой страну, которая больше всех выиграла от этого сценария, сильно обусловленного геополитической напряженностью и климатическими невзгодами». Спасибо особенно кукурузный бум (+230%) «В только что закончившемся году Бразилия добилась роста стоимости собственного агропродовольственный экспорт более чем на 50%, превысив 126 млрд евро и, таким образом, заняв второе место в мировом рейтинге после США. Там повышение цен фактически она благоприятствовала экспортерам сельскохозяйственной продукции, наказывая вместо этого «преобразователей», таких как Италия: только подумайте, что, в то время как Бразилия получила активное сальдо торгового баланса агропродовольственных товаров в размере 113 миллиардов евро (против 73 миллиардов в предыдущем году), Италия от 4 млрд евро в 2021 году после нескольких лет профицита вернулись к отрицательному уровню в 1,4 млрд евро».
Закупки из Китая вернулись
Конечно, сельское хозяйство — это еще не все. Но Бразилия может рассчитывать на получение своего лучшего клиента, т.е. Китай испытывает дефицит сырья, будь то железо или куры. Таким образом, центральный банк Бразилии пересмотрел свой прогноз роста ВВП в сторону повышения, оставив прогноз инфляции без изменений. Согласно бюллетеню Focus, который выходит каждый понедельник, ВВП вырастет на +0,85% в 2023 г. (чуть больше +0,84%, оцененных неделю назад). Это указывает на замедление с 2022 года, когда крупнейшая экономика Латинской Америки выросла на +2,9%, но не на опасную рецессию. Прогнозируется рост +2024% на 1,50 год и рост +2025% на 1,80 год. Дляинфляция, отчет оценивает 5,90% в этом году, без изменений по сравнению с неделей ранее. Но целевой показатель инфляции центрального банка на этот год составляет 3,25%, который должен снизиться до 3% в 2024 и 2025 годах.
Центробанк повышает ставки, но Лула выступает против
Но президент Лула открыто выступает против управляющего центральным банком и его политика высоких процентных ставок, сильно ставящая под сомнение социальную полезность текущего целевого показателя инфляции, который Лула считает препятствием для экономического роста. Перспективы фондового рынка Кариоки, очевидно, связаны с результатом этого сравнения. Но наблюдатели настроены оптимистично. Вот что пишет Рахул Матур, менеджер по инвестициям Global Macro & Currency Fixed Income GAM Investments (независимая группа по управлению активами, базирующаяся в Цюрихе). «Бразильские доходы от экспорта продолжают оставаться устойчивыми, государственный бюджет находится в лучшей форме, чем год назад, инфляция снижается, и на данный момент центральный банк сохраняет номинальные и реальные ставки стабильными. В Бразилии одни из самых высоких реальных ставок в мире».
также конфликт между новым президентом и центральным банком не следует преувеличивать. «Глядя на экономические данные Бразилии, мы считаем, что уже есть веская причина, по которой чиновники денежно-кредитной политики должны снизить процентные ставки. Конечно, политические риски высоки из-за инаугурации новой администрации, но первые признаки, появившиеся в результате обсуждений, кажутся конструктивными и указывают на то, что правительство признает важность сохранения независимости центрального банка», — заключает Матур.
Короче говоря, настоящий карнавал, возможно, только начался.
Уго Бертоне сделай мне одолжение!!!
Абсурд на самом деле, вы не знаете, что происходит с экономикой Бразилии. Иди узнай по-настоящему, это полная катастрофа, и она будет становиться все хуже и хуже.
Какая абсурдная статья, в заголовке вы говорите о "буме" экономики, вместо того, раз открыв, мы видим, что фондовые рынки отрицательные -2%, рост был в 2022 году (до правительства Лулы) +16% , тоже из-за роста сельского хозяйства в 2022 году произошло, а вы серьезно?
Вы сколько заработали, чтобы писать эту дезинформацию?
После жесткой предвыборной конфронтации и еще более жесткого социально-экономического конфликта (в Рио-де-Жанейро уровень бедности вырос с 2019% в 16,7 году до 11,8% в Рио) Бразилия не представляет собой какой-то рай на земле, как я и хотел описать это. Во всяком случае, после трудного квартала бразильская экономика представляет интерес для финансовых рынков более чем одним элементом: урожай 2019/2022 г. обеспечил рост агробизнеса на 23%; перспектива восстановления экспорта с Китаем с сильным ускорением в ближайшие кварталы; президент, похоже, способен гарантировать консенсус центристских формирований в пользу самых неотложных реформ, несмотря на разногласия с центральным банком. Отсюда «ставка» на страну Кариока, что она может выиграть от меньшего давления на процентные ставки с осени. По крайней мере, таково мнение довольно многих менеджеров, управляющих капиталом пенсионных фондов и других институциональных инвесторов, которое опирается на логику цифр, а не на политические страсти, всегда легитимные, но не всегда помогающие определить инвестиционные возможности.