Bper: увеличение капитала в начале, запасы падают

Увеличение капитала Bper началось неудачно. Эмилианский банк, который для финансирования приобретения 532 филиалов Ubi Banca (как установлено в сделке, ведущей к слиянию с Intesa Sanpaolo) принял решение об увеличении капитала на 802 миллиона евро, начинает неделю на фондовой бирже, заканчивающуюся волатильностью. аукцион при открытии сессии, а затем в середине утра потеряет более 8%, ниже 1,2 евро за акцию. Мало того: опционные права, дающие возможность подписки на 8 новых акций по 0,9 евро каждая за каждые 5 акций, в свою очередь снижаются примерно на 40%, примерно на 0,395 евро. В свете текущих цен стоимость объединенной акции + право (1,5411) более чем на 18% ниже, чем цена закрытия в пятницу до корректировки.

Il период членства заканчивается 23 октября с переговорами о правах, продолжающимися с настоящего момента до 19 октября. Аналитики пересмотрели целевую цену эмилианского банка с 3,2 до 2,1 евро, чтобы учесть условия увеличения капитала, и, как напоминает Equita, приобретение филиалов Ubi позволит Bper поддерживать Cet на уровне около 13%. Акции также тормозят заявления главного исполнительного директора Алессандро Ванделли, который в интервью Corriere della Sera говорил о важности для Bper быть частью «третьего по величине итальянского банковского центра» и о том, что в Ко второму кварталу 2021 года «у банка будет примерно на 40% больше активов», но это также остановило слухи о слияниях и поглощениях. В частности, Ванделли сказал, что «В гипотезе о слиянии с Banco Bpm нет ничего конкретного».

Согласно проспекту, акционеры Bper и держатели конвертируемых облигаций, «которые не полностью реализуют опционные права, на которые они имеют право, в случае полной подписки на увеличение капитала пострадают от максимального разводнения своего пакета акций. в полностью разводненном уставном капитале 61,52%». Но те, кто подпишется на предложение, также пострадают от разводнения на 4,04%. (в случае полной подписки на увеличение капитала), вследствие того, что новые акции также предлагаются в качестве опциона владельцам конвертируемых облигаций. Наконец, можно напомнить, что Bper оценивает стоимость увеличения капитала в 31 миллион долларов, чистая выручка от которого упадет до 771 миллиона.