Неопределенные рынки в начале недели, которая обещает быть полной встреч. Взвесьте прайс-листы фиаско G7 в Канаде: Дональд Трамп, уже находящийся в Сингапуре на завтрашней встрече с корейским диктатором Кимом, сенсационно дезавуировал итоговое заявление, подготовленное премьер-министром Джастином Трюдо, объявив себя оскорбленным использованным тоном. Торговая война ближе. Ангела Меркель заявила, что твиты Трампа не только разочаровывают и даже немного удручают, но и укрепили ее убежденность в необходимости «приверженности единому и сильному Европейскому Союзу». Американская газета Axios сообщает, что на апрельской встрече с Эммануэлем Макроном Трамп якобы заявил, что Евросоюз «хуже Китая». В этот контекст вписывается похвала Трампа в адрес нового премьера Джузеппе Конте, получившего высокую оценку за его открытия в Москве.
АЗИЯ НЕМНОГО ПОДНИМАЕТСЯ В ОЖИДАНИИ КИМ И ДОНАЛЬДА
Перетягивание каната вокруг тарифов замедляется, но не отменяет оптимизма в связи с исторической встречей США и Северной Кореи завтра в Сингапуре. Токийская фондовая биржа зафиксировала рост на 0,35, как и в Гонконге. Лучше корейский Kospi (+0,4%) и Shanghai (+0,5%). Фьючерсы на Уолл-стрит слабые. Небольшой рост на открытии в Лондоне.
Нефть дорожает: Brent по 76,55 доллара за баррель, Wti по 65,66. С другой стороны, большие потрясения на криптовалютных рынках, потрясенные кибератакой на CoinRail, важную платформу в Южной Корее, Биткойн теряет 12% до 6753 долларов, потеря с начала года составляет 53%.
В этом неспокойном геополитическом контексте внимание рынков также сосредоточено на главах самых важных центральных банков мира.
EURO UP: ЧЕТВЕРГ МЕДЛЕННОЕ ПРОЩАНИЕ С QE
Евро поднялся сегодня утром выше барьера 1,18 по отношению к доллару (+0,25%) в ожидании объявления по количественному смягчению. На самом деле, на встрече в четверг в Риге ЕЦБ не должен касаться справочных ставок, но, как и предполагал Петер Прет, главный экономист, очень близкий к Марио Драги, встреча может определить время и методы прекращения количественного смягчения. В настоящее время ЕЦБ покупает по 30 миллиардов в месяц (а также реинвестирует выручку от погашения ценных бумаг с погашением). Сумма может быть уменьшена вдвое с сентября по декабрь, прежде чем он закроется. Что касается повышения ставки по депозитам, то ставку по депозитам, которая сейчас отрицательная (-0,4%), нужно трогать только с июля 2019 года, чтобы вернуться к нулю в конце следующего года.
CONSOB, NAVA ПЕРВЫЙ РАЗ НА PIAZZA AFFARI
Объявление, которое может быть отложено до июля, совпадает с чрезвычайно деликатным моментом для итальянского долгового рынка: отсутствие уверенности в будущем тренде государственных финансов вылилось в резкое падение как на фондовом рынке (-3,5% в 'на прошлой неделе). Спрэд между десятилетними облигациями BTP и Bund вырос до 271 пункта, а по двухлетним облигациям — до 249.
Сегодня утром на площади Аффари состоится ежегодная встреча с новым президентом Consob Марио Нава. Многие вопросы на столе, начиная с «Великого мира» Комиссии и Банка Италии после разногласий, возникших в ходе парламентского расследования в банках.
БОТ И БТР, НЕДЕЛЯ ПОЖАРОВ ДЛЯ КАЗНА
В этой атмосфере неопределенности, несмотря на заверения министра экономики Джованни Триа в готовности Италии соблюдать обязательства и сроки, Казначейство сталкивается с испытанием аукционов в середине месяца. Завтра на аукционе будет продано 6 миллиардов 12-месячных ботов, меньше, чем 6,5 миллиардов со сроком погашения. Легкая рука даже для более длинных сроков погашения. В среду настанет очередь среднесрочных облигаций: от 4,25 до 5,75 млрд евро при повторном открытии четырех государственных облигаций.
В частности, в рамках пятого транша 1,5-летнего BTP апрель 2 г. будет предложено от 3 до 2021 млрд евро, купон 0,05%; от 1,75 до 2,25 млрд седьмого транша 7-летних BTP в мае 2025 года, купон 1,45% и от 1 до 1,5 млрд в сумме между двумя тридцатилетними облигациями, одна из которых находится вне обращения: это BTP выпускается в марте 2048 г., купон 3,45, и в сентябре 2046 г., купон 3,25%.
В пятницу Банк Италии сообщит сумму государственного долга.
На политическом фронте встреча в Палаццо Киджи с министрами экономики, прежде всего Джованни Триа и Луиджи Ди Майо, уже назначена на утро вторника. На столе у министра финансов уже есть проект, который можно резюмировать в двух пунктах: обязательство стерилизовать повышение НДС и начало переговоров с Брюсселем для получения большего дефицита, необходимого для финансирования осеннего маневра.
ФРС НАЧИНАЕТ ВТОРОЕ ЗАСЕДАНИЕ ФРС 2018 ГОДА
Не менее важны следующие решения центрального банка США.
В среду вечером, в конце заседания совета директоров, Федеральная резервная система объявит о повышении официальных ставок на четверть пункта, как в значительной степени ожидают рынки, которые будут внимательно следить за словами президента Джерома Пауэлла, чтобы расшифровать следующие шаги Центрального банка. . Настроения предсказывают, что ФРС намерена приступить к новым сокращениям и сокращениям в балансе центрального банка, не слишком беспокоясь о влиянии на доллар экономик с наибольшими долгами: Турции, Индии, Индонезии, Бразилии и Аргентины. пренебрегая мексиканским песо, самым низким за 15 месяцев, перед лицом теперь уже очевидного отказа от соглашения НАФТА.
Только резкое падение на Уолл-стрит могло убедить Трампа и ФРС изменить политику. Но фондовая биржа США пока в добром здравии. За последнюю неделю Dow Jones прибавил 2,76%, индекс S&P 500 — 1,62, Nasdaq — 1,21.
Заседание правления Банка Японии также состоится в пятницу.
РОССИЯ-АРАВИЯ, ЧЕМПИОНАТ МИРА БЕЗ ИТАЛИИ
Среди событий недели также следует отметить голосование британского парламента по переговорам о Brexit: Тереза Мэй рискует потерпеть тяжелое поражение в палате общин.
«Мы не ожидаем, что чемпионат мира по футболу даст какой-либо ощутимый стимул российской экономике». Таково мнение аналитика Moody's Кристин Линдоу накануне старта мероприятия: оно начинается в четверг с России-Саудовской Аравии.
