Инфляция остается бездействующей, но есть одно исключение: ст. Вчера вечером в Нью-Йорке картина «Спаситель мира», приписываемая Леонардо да Винчи, была продана за 450 миллионов долларов в пользу Дмитрия Рыбоболева, владельца Monaco Calcio. Но рекордная цифра не повлияет на динамику стоимости жизни, всего +0,1% в октябре в США, что продолжает игнорировать ожидания ФРС, которая в любом случае начала повышать ставки.
Рынок принимает это к сведению, снижая доходность 10-летних казначейских векселей до 3,33%, а спрэд между двухлетними и десятилетними облигациями снижается до 65 базисных пунктов. чтобы найти такую уплощенную кривую доходности в прошлом, нужно дойти до конца 2007 года.
Это также является симптомом осторожности рынков, сдерживаемой падением цен на нефть, новыми трудностями на пути налоговой реформы Дональда Трампа и выходом фондов США из европейских и японских акций для получения рекордной прибыли. год.
TENcent ПРОТИВ ГОНКОНГА
Однако сегодня утром Фондовая биржа сигнализирует о восстановлении Токио после шестидневного снижения, сигнал, который также может предвосхитить восстановление европейских списков. Индекс Nikkei после негативного старта начал расти: +1,3% после шести последовательных падений. Иена слабеет до 113,1 против доллара после двухдневного укрепления.
Сеул (+0,5%) и Гонконг (+0,6%) также выросли. В этом списке выделяется технологический гигант Tencent, +2% в день представления квартальных данных.
Индекс CSI 300 Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж прибавил 0,1%. Фондовые рынки Индии растут (BSE Sensex +0,4%). В бледно-красном Сиднее (-0,3%), несмотря на падение безработицы до 5,4%, до самого низкого уровня за последние пять лет. Падение сырьевых товаров ложится тяжелым бременем.
НАЛОГИ, РЕФОРМА ТРАМПА ПРОМАХАЕТ
С другой стороны, рынки США были слабыми, сдерживаемыми новым падением нефтяных акций и замедлением в технологическом секторе: Dow Jones закрылся падением на 0,59%, S&P -0,55%. НАСДАК -0,47%. Новые препятствия для налоговой реформы Трампа после возвращения из долгой поездки по Азии. Сенатор-республиканец Рон Джонсон выступил против, поставив под угрозу большинство, необходимое для одобрения предложения.
Secco нет от Mattel, дома Барби, до авансов Hasbro, производителя Монополии. Потенциальная синергия непонятна, таков был вердикт правления.
ПЛОХАЯ ЦЕЛЬ, CISCO ЛЕТАЕТ В ПОСЛЕДУЮЩИЕ ЧАСЫ
Накануне выходных в честь Дня Благодарения, традиционной даты начала праздничных покупок в магазинах (альтернативы триумфальной электронной коммерции), Target, одна из крупнейших сетей, потеряла 9% на основании неутешительных прогнозов продаж. Позитивная нота исходит от Cisco (+3,4% после фондовой биржи) благодаря хорошим квартальным данным.
ЭНЕРГИЯ ВНИЗ, НОВЫЙ УДАР SAIPEM
Цены на нефть продолжают падать. Нефть марки Brent закрылась с понижением на 0,6% до 61,9 доллара за баррель: четвертая сессия снижения подряд. Сегодня утром сделка стоит 62 доллара. Государственное агентство по энергетике США сообщило вчера днем, что добыча нефти в стране достигла нового рекорда (9,64 млн баррелей). Запасы сырой нефти также выросли, вопреки консенсус-прогнозу.
На Уолл-стрит индекс Energy теряет 4% за четыре дня. Exxon потерял 1,3%, Schlumberger -2% до 14-месячного минимума. Еще одна тяжелая сессия на Piazza Affari для Saipem (-1,77%). Акции других нефтяных компаний также падают: Eni -1,84%, Tenaris -1,55%.
МИЛАН, ДЕВЯТЬ ДНЕЙ СКИДКИ. ТОЛЬКО СОЛИ МАДРИД
Отрицательное закрытие, но выше дневных минимумов для европейских фондовых бирж, которые попытались восстановиться в самом конце, после нескольких дней интенсивных продаж, вызванных паническим бегством институциональных инвесторов. Восстановление банков оказалось недостаточным, чтобы удержать Милан от девятого подряд падения индекса Ftse Mib (-0,62%). Но после прорыва плотины в 22 21.932 пунктов (минимум 22.158 0,24) индекс вернулся к 0,27 0,44 пунктам. Единственный позитивный европейский рынок — Мадрид (+0,56%); знак минус для Парижа (-XNUMX%), Франкфурта (-XNUMX%) и Лондона (-XNUMX%).
Правительство защищает результаты, достигнутые с точки зрения роста и сокращения дефицита, после того как Европейская комиссия решила направить в Рим новое письмо с разъяснениями по маневру 2018 г. и по счетам за 2017 г. «В этом году мы стали свидетелями роста страну с экономической точки зрения», — сказал премьер-министр Паоло Джентилони. Однако в сентябре государственный долг Италии составил 2.283,7 4,4 млрд долларов, увеличившись на XNUMX млрд долларов по сравнению с предыдущим месяцем.
Итальянская экономика демонстрирует признаки восстановления, даже если после шести лет стагнации ожидается, что процесс восстановления займет много времени, говорится в отчете Standard and Poor's по Италии, опубликованном после того, как агентство повысило суверенный рейтинг Италии на одну ступень. доведение его до уровня «BBB» с «BBB-» со стабильным прогнозом.
BTP ITALIA ДОСТИГАЕТ 3,76 МЛРД
В заключение, BTP уступили позиции, полученные на сессии, и установились вокруг паритета, за исключением тридцатилетних облигаций, ослабленных ожиданиями рынков сегодняшнего предложения Испании по сверхдлинной стороне завтра утром. После подъема Бунда разрыв с Германией увеличился со 143 до 138. 1,823-летние торгуются на уровне XNUMX%.
Публичное размещение Btp Italia со сроком погашения в ноябре 2023 г. и гарантированным минимальным реальным купоном в размере 0,25% завершилось ордерами на 3,76 млрд евро. Для Btp Italia, предложенной в мае прошлого года, розничные запросы составили 3,19 миллиарда евро. Сегодня BTP за ноябрь 2023 года будет предложен институциональным инвесторам.
Вчера были операции Германии и Португалии на праймериз. Первый с размещением 2,475 млрд десятилетних бундов в августе 2027 года со снижением ставки до 0,36%. Вместо этого Лиссабон принял меры на очень краткосрочном фронте, разместив 400 миллионов 6-месячных облигаций и 1,1 миллиарда 12-месячных облигаций.
Сегодня наступит очередь Франции и Испании. Париж предложит от 4 до 5 миллиардов евро номинальных OAT 2020/25 в дополнение к 1,5-2 миллиардам на трех индексированных. Мадрид кладет ценные бумаги на сумму от 4 до 5 миллиардов евро с 2021 по 2066 год.
ЦИПРАС ЗАПУСКАЕТ СВОП: ГРЕЧЕСКИЕ ОБЛИГАЦИИ ВОЗВРАЩАЮТСЯ НА РЫНОК
Отличные новости впереди для греческих облигаций. Доходность опустилась до многолетнего минимума (2,7-летняя на уровне 5%, 4-летняя на уровне 4,96%, 30-летняя на уровне 2018%) после того, как правительство Ципраса объявило об обмене государственного долга на сумму около XNUMX миллиардов евро для повышения ликвидности государственных финансов. в связи с окончанием третьего плана спасения в августе XNUMX года.
Цель Афин - разместить на рынке долгосрочные облигации взамен 20 облигаций, выпущенных в 2012 году в рамках реструктуризации долга. Если размещение пройдет успешно, Афины получат необходимую ликвидность на рынке без необходимости пересматривать новую программу помощи с международными организациями и смогут участвовать в количественном смягчении ЕЦБ. Аналитики делают ставку на то, что доходность 3,5-летних облигаций может вернуться к докризисным значениям в XNUMX%.
ФЕРРАГАМО В ТЕМНО-КРАСНОМ
Худшим игроком в основном списке оказался Salvatore Ferragamo, -4,08% (восстановление с минимума -6%) по итогам третьего квартала, что заставило аналитиков пересмотреть в сторону понижения оценки за 2017 и 2018 годы, особенно канал собственного магазина. . Все брокеры снизили свою оценку: UBS снизил цель до 22 евро с 24 евро, MainFirst до 17 евро с 19,50 евро с оценкой «Неудовлетворительно». Barclays на 23 евро от 24,50 евро, Принять решение. Mediobanca по 22 евро от 24,50 евро, Нейтральный рейтинг.
Другие акции класса люкс также страдают: Moncler -2%. Tod's -2%, Yoox - Porter -0,1%.
БАНКИ НА СПАСЕНИЕ: BPM +2,4%, МУЖСКОЙ КАРИГЕ И КРЕВАЛЬ
Индекс банковского сектора Италии (+0,45%) отыграл значительные потери утра. Акции Banco Bpm закрылись с повышением на 2,4% после того, как цена исполнения опциона UnipolSai (+1,4%) на 50% акций Bancassurance JV Popolare Vita была установлена на уровне 535,5 млн евро. Bper (+2,11%) и Ubi Banca (+1,04%) также показали хорошие результаты.
Carige остается тяжелым, закрываясь на уровне -11,10%. За два дня акции упали примерно на 20 процентов. Совет директоров принял решение об исполнении мандата на увеличение капитала на 560 миллионов и определил условия увеличения: курс и цену. Креваль -6,15%. Канадское агентство DBRS понизило рейтинг банка. MPS также потерял 4,9% после достижения нового минимума.
ЛЕОНАРДО ВЫЛЕЧИЛСЯ БЛАГОДАРЯ EQUITA
День восстановления Леонардо (+4,8%), лучшая голубая фишка дня после девяти последовательных падений. С момента объявления предупреждения о прибыли он оставил треть стоимости на земле. Для аналитиков Equita вертикальное падение цен — это возможность, которую можно использовать. Брокер повысил рейтинг с «Держать» до «Покупать».
Telecom Italia сбавил обороты в финале (+1,72%) после того, как поднялся на 2,3%. Назначение Элизабетты Рипа генеральным директором Open Fiber, компании, возглавляемой Enel и Cdp, возродило слухи о соглашении по сети. Equita Sim подтвердила рекомендацию покупать (цель 1,06 евро), а Banca Imi также повторяет рекомендацию покупать (цель 1,11 евро), сосредоточив внимание на возможном сотрудничестве с Open Fiber.
Enel без изменений: аналитики Bernstein начали анализировать акции с рейтингом «лучше рынка» и целевой ценой 6,30 евро (потенциал роста +20%). Другие коммунальные услуги отключены. Снам -1.5%, Терна -1,9%.
A2A -0,72%, несмотря на акции брокера: Equita укрепляет свой рейтинг «Покупать», доводя целевую цену до 1,73 евро с 1,58 евро. Mediobanca повысил рекомендацию «Лучше рынка» с «Нейтрального», повысив целевую цену до 1,61 евро с 1,47 евро. Наконец, MainFirst повысила свою цель до 1,80 евро с 1,68 евро. Превышение рейтинга без изменений.
ЦЕПЬ РАЗРУШАЕТСЯ: ASTALDI, TREVI, SOLE 24 ORE
Захватывающие скидки на серию средних/маленьких крышек. Astaldi распадается (-24%): за несколько дней капитализация упала более чем вдвое. Kepler Cheuvreux снизил рекомендацию по акциям с удержания (цель 2,5 евро), в то время как Banca Akros снизил целевую цену до 2 с 3,4 евро (снижение), а Mediobanca Securities до 4,1 с 5,1 евро (нейтральный рейтинг).
Де'Лонги тоже плох: -13,04% за 24 евро. Материнская компания группы Longhi Industrial продала около 5% акционерного капитала посредством ускоренного формирования книги заявок по цене 25 евро за акцию.
Оползень Новый Треви (-12%, -66% с начала года). Тискали -17%. Среди редакционных статей Il Sole 24 Ore упал на 26%. С другой стороны, RCS восстановился (+6,72%) после падения во вторник, вызванного перспективой потери доходов из-за отсутствия Адзурри на следующем чемпионате мира.
