L 'индекс страха Vix, в полете на высоте 28 (+73 процента с начала года) окрашивает ценники в насыщенно-красный цвет, начиная с Пьяцца Аффари который прибывает в начале дня, близко к первому голосованию за Квиринале, с печальным отчетом: все сорок синих фишек миланского квадрата без исключения продвигаются на отрицательной территории. Что еще хуже, они прибывают направление от Уолл-Стрит: фьючерсы на Dow Jones (-0,29%) и S&P (-0,43%) говорят о том, что после худшей недели за последние годы рынки США не готовы к отскоку. Действительно, показания в предварительном вскрытии Nasdaq (-1,3%) сообщают о новых тревогах: запас Tesla, который даст результаты в среду, торгуется с падением на 3%, еще хуже обстоят дела с акциями Pharma, Moderna и гиганта Pfizer, упавшими на 3,5%.
Три шипа, которые топят мешки
Несколько факторов влияют на то, что сеанс должен быть обусловлен: напряженность с Москвой на украинском фронте, прежде всего. Повышается риск конфликта, как и опасения, что следующие санкции могут включать отстранение России от платежной системы Swift, что на практике сделало бы торговлю, газ и нефть в лидерах, практически невозможной: рубль падает на 2% своп кредитного дефолта, который измеряет риск дефолта России, стремительно растет.
Не менее тяжела ипотека на следующем рынке заседание ФРС, даже если замедление экономики делает действия по ставкам менее срочными. С другой стороны, какой смысл, спрашивают многие, в увеличении стоимости денег, если инфляция возникает из-за проблем с предложением? Это объясняет, почему на этот раз падение акций не идет рука об руку с увеличением доходности облигаций. 1,71-летние казначейские облигации торгуются с доходностью XNUMX%, примерно на уровне пятницы.
Наконец, сегодняшние утренние данные показывают, что в январе восстановление экономики в зоне евро еще больше замедлился из-за новых ограничений, введенных для сдерживания варианта коронавируса Omicron, который снова наказал активность, особенно в сфере услуг, которая упала с 51,1 до 51,3 до самого низкого уровня за девять месяцев. «Всплеск Omicron привел к еще одному резкому падению расходов на потребительские услуги в начале года, причем особенно сильно пострадал сектор туризма, путешествий и отдыха», — сказал Крис Уильямсон, главный экономист по бизнесу в IHS Markit.
Миланская фондовая биржа
В этом контексте впечатляет падение титулов конюшни Аньелли, начиная с Стеллантис который оставляет более 5% в поле, а затем Cnh -5,16% и от Exor (-4,85%). Даже спуск с Стм -4,8% предполагает новую волну продаж в сфере технологий, а финансы держатся лучше (Intesa -1,7%) и нефтяные компании. Eni -2,3% также объявила, что планирует листинг совместного предприятия Vår Energi из которых у него есть 70% на фондовой бирже Осло. Источники, знакомые с проектом, ранее оценивали Vår Energi в 10-15 миллиардов долларов, что делает его одним из крупнейших новичков в истории фондовой биржи Осло.
Enel доходность чуть более 3%, но необходимо учитывать отделение авансового купона. Меры, введенные правительством для борьбы с высокими счетами, касаются только одного класса станций, тех, которые получают льготы, не привязанные к рыночной цене электроэнергии, и в целом мало влияют на Enel.
Летать Водафон
Посреди стольких несчастий сияет британец, редкая жемчужина Vodafone +5,77% в связи с возможным соглашением в Италии с Iliad и перспективой аналогичных соглашений в Испании. «Происходит как с автобусами: ждешь на остановке целую вечность, потом приезжают двое одновременно». Так, с британским юмором менеджер New Street Research Джеймс Ратцер прокомментировал в записке для клиентов новости, пробудившие интерес к европейским телекоммуникациям, уже Золушке бирж в 2021 году. Telecom Italia проигрывает, но меньше, чем индекс - 1,8%. Рождение конкурента Iliad plus Vodafone, владеющего чуть более чем третью доли итальянского мебельного рынка с доходом в 66 миллиардов евро, является новым вызовом для нового генерального директора Пьетро Лабриолы, который уже работает над тем, чтобы ответить на это предложение. от приобретения американским фондом Kkr.
