ФРС будет менее строгой чем опасались Уолл-Стрит. Публикация протокола последнего заседания ЦБ уменьшила опасения по поводу очень жесткого ужесточения, о чем свидетельствуют заявления Джеймса Булларда, президента Банка Сент-Луиса. Но облегчение рынков будет обуздано Украинский кризис. Отвода российских войск пока нет. Действительно, давление на границах продолжается вместе с кибератаками на командные центры в Киеве. Результатом является необычный баланс сил, растущее недоумение для рынков, ищущих компас.
Сегодня утром Азиатские списки отражают атмосферу неопределенности. Токийский Nikkei упал на 1%. Гонконгский Hang Seng также снизился (-0,5%), в то время как в городе вспыхивает новая волна инфекций. Небольшой рост индекса CSI 300 из списков Шанхая и Шэньчжэня (+0,3%). Kospi of Seoul (+1%) был более тонизирующим: в Южной Корее уровень безработицы снизился в декабре до 3,6%, с 3,8% в ноябре: консенсус был 3,7%. Фондовые рынки Индии и Австралии не изменились.
Будущее Уолл-стрит Сегодня утром они теряют примерно пол-очка, столько же, сколько и Европа. Вчера три основных фондовых индекса США закрылись около паритета: S&P500 +0,09%, Dow Jones +0,11%. Nasdaq закрылся +0,11%. Прайс-лист Time Square во второй половине дня потерял около 1%, но за последний час почти полностью отменил падение. Финальное ралли началось после публикации протоколов последнего заседания ФРС: почти все комментаторы заявили, что не видят никаких новых указаний на дальнейшие действия центробанка. На данный момент применяется поговорка «Нет новостей, хорошие новости».
Il Доходность казначейских облигаций через десять лет он вернулся ниже 2% до 1,96%. Намеки на сокращение баланса, содержащиеся в протоколах, привели к тому, что кривая процентной ставки стала более крутой: спред между двумя годами и десятью годами увеличился на пять базисных пунктов, до 52.
Cisco поднимается на 5% вслед за Bosa на волне результатов. Крах Viacom Cbs (-17,4%) после более низких, чем ожидалось, счетов.
Нефть сегодня утром потеряла 1,5% до 92 долларов. Золото восстанавливается: +0,2%, до 1.874 долларов, как и валюты-убежища: иена и швейцарский франк укрепляются, евро немного снижается до 1,135 по отношению к доллару.
Плоская Европа, ястребы в атаке в ЕЦБ
Контрастное закрытие для европейских прайс-листов. С одной стороны, снова появляется нежелание рисковать, с другой, промышленное производство (+1,4% в январе) устойчивее, чем ожидалось, несмотря на энергетическую панику. Но давление на ставки снова дает о себе знать. Вчера президент Банка Франции Франсуа Вильруа де Гальо в своем выступлении в Лондонской школе экономики заявил, что Франкфурт может прекратить покупку активов по обычной программе приложений уже в третьем квартале 2022 года.
Изабель Шнабель, член совета директоров из Германии, вместо этого повторила, что Франкфурт не может игнорировать «беспрецедентный» рост цен на жилье, особенно в Германии, при оценке инфляции, которая вряд ли упадет ниже 2% в этом году. «Вероятно, — сказал он, — что инфляция стабилизируется около нашей цели в 2% в среднесрочной перспективе. Это означает, что мы должны начать думать о постепенной нормализации нашей политики». Все пока в ожидании протокола ФРС, от которого не ожидается никаких позитивных сигналов, и ежемесячного бюллетеня ЕЦБ.
Спред движется назад, Btp выше 2%
Итальянский вторичный закрывается зеленым цветом. Спрэд между 10-летними BTP и Bunds той же дюрации уменьшился до 163 базисных пунктов (-2,49%), при этом ставки снизились на +1,9% и +0,27%. Но утром курс итальянских облигаций превысил 2% впервые с мая 2020 года. Казначейство Италии провело операцию обратного выкупа, в ходе которой выкупило четыре облигации на общую сумму 3,25 миллиарда долларов.
На праймериз Германия разместила 3,27 млрд евро в 1,25-летних бундах с растущими ставками. Португалия также находится в движении: 3 миллиарда евро размещены в виде 11- и XNUMX-месячных облигаций.
Инфляция в Великобритании растет, Банк Англии готовится к новому повышению
Ценовая напряженность также сильна за пределами еврозоны. В Великобритании годовой уровень потребительских цен вырос до 5,5% в январе, самого высокого уровня с марта 1992 года, вопреки ожиданиям аналитиков, которые прогнозировали 5,4%, зафиксированные в декабре. Это давление открывает дверь для нового повышения ставок Банком Англии, которое может стать третьим подряд.
Милан рисует, поднимается только Москва
Бесцветная Piazza Affari: основной список идеально сбалансирован на уровне 26.969 0,26 базисных пунктов. Другие рынки также были вялыми: Франкфурт -0,21%; Париж -0,06% и Лондон -0,5%. Растущие Амстердам (+0,25%) и Мадрид (+1,28%). Москва (+XNUMX%) продолжает восстановление.
Ericsson терпит крах: он финансировал ИГИЛ в Ираке
Ericsson падает (-14,4%) после сообщения о том, что внутреннее расследование, проведенное в 2019 году, выявило серьезные нарушения правил соблюдения группой правил в Ираке. Компанию обвиняют в том, что она финансировала Isis, чтобы продолжить работу.
Акции Schindler упали на 5,17% после сообщения о том, что операции группы в Китае сократятся в 2022 году из-за задержек в строительстве, роста стоимости сырья и сбоев в цепочке поставок.
Prysmian бежит, Piazza Affari верит в перезапуск Saipem
Чемпионом дня на Piazza Affari стала компания Prysmian (+3%), которая заняла хорошие позиции в секторе энергетической инфраструктуры после положительных прогнозов для французской Nexans.
В условиях сильного восстановления сырой нефти на фоне продолжающейся напряженности в Украине цены на нефть растут. Eni прибавляет около 0,7%, Saipem +1,9%, что также обусловлено ожиданиями инвесторов в отношении промышленного плана, который готовит новое руководство. По данным Bloomberg, финансовый маневр по спасению Saipem может составить 4 миллиарда долларов.
Галатери объявляет о прощании с Дженерали
Среди финансовых показателей выделяется прощание с президентом Габриэле Галатери на вершине Генерали. Топ-менеджер объявил в письме совету, что он не будет баллотироваться на переизбрание по истечении срока полномочий в апреле.
Vola Cattolica (+5%) с учетом обмена акциями, который будет определен при слиянии с Generali после ноябрьского тендерного предложения.
Слабые банки, больше времени для риска
Ну Некси. Банки, великие герои накануне, опустились. Banco Bpm падает примерно на 2% вместе с сектором после недавнего роста, вызванного слухами о возможном предложении от Unicredit (-1,6%). Аналитики продолжают верить в возможность слияния двух институтов, но ожидания скорой сделки, кажется, исчезают также в свете недавнего повышения доли в Piazza Meda.
Реализации также по Bper, снизились на 0,9% после недавнего роста после приобретения Banca Carige (-0,2%).
MPs резко упали (-4%), даже несмотря на то, что вечером Сиенский институт опроверг слухи о необходимости увеличения капитала на 3,5 млрд евро, которые «не находят оснований».
Слабый Iveco, Tod's просыпается
Iveco был слаб среди промышленников (-0,71%): Kepler Cheuvreux начал хеджирование с рекомендацией покупать и целевой ценой 12 евро. Выделяется Tod's (+2,22%), которому Intesa SanPaolo повысила рейтинг с "держать" до "добавлять" с целевой ценой с 48,7 до 53,3 евро.
Leone Film (+10,94%), дочерняя компания наследников режиссера Серджио, вылетает из основного списка. Кинокомпания закрылась в прошлом году с выручкой в 98,1 млн долларов, что на 35% больше по сравнению с 72,5 млн в 2020 году; EBITDA 48,1 млн, рост на 72% по сравнению с 28 млн в 2020 году. Sciuker (+9%) работает в Egm на волне строительного бума. Компания, занимающаяся проектированием и производством экологически чистых окон, завершила 2021 год с объемом производства 103 миллиона евро, что на 355,8% больше.
