Галоп быка на фондовых биржах Востока. В Шанхае фондовая биржа прибавила еще 2%, что является самым высоким показателем с июля 2011 года. За последние десять сессий список вырос на 15%. Подобную эйфорию можно объяснить снижением учетной ставки, надеждой на новые стимулы со стороны центрального банка и эффектом новой единой платформы с Гонконгом, которая многократно увеличила закупки, поступающие из-за границы: Шанхай уже обогнал по объемам Токио .
Благодаря падению иены по отношению к доллару (119,44, самый низкий уровень за семь лет) и признакам восстановления экономики, японский индекс Nikkei (+1%) достигает исторического рекорда с 2007 года. Такая эйфория оправдана хорошим новые поступления с бирж США. Действительно, позитивные данные по строительству в октябре вернули оптимизм на Уолл-стрит. Индексы Dow Jones и S&P 500 выросли на 0,58%, а Nasdaq – на 0,6%. Подтолкнули списки также слова вице-президента ФРС Стэнли Фишера: если инфляция в США, благодаря падению сырой нефти, останется низкой, ФРС придется продлить низкие ставки. «Мы всегда говорили, что мы руководствуемся данными», — подчеркнул Фишер.
Атмосфера ожидания европейских фондовых бирж, за два дня до заседания правления ЕЦБ. Фондовые биржи Лондона (+1,1%), Парижа (+0,2%) и Мадрида (+0,6%) растут, а Франкфурт-на-Майне снижается на 0,3%. Позитивное закрытие также произошло на Миланской фондовой бирже: индекс FtseMib вырос на 0,4% после проведения сессии колебаний между минимумом 19.604 19.930 и максимумом XNUMX XNUMX пунктов. Новые сигналы тревоги поступают из реальной экономики и с геополитического фронта, что может подтолкнуть центральный банк к более четкому определению сроков своих интервенций.
НЕФТЬ СНОВА ПАДАЕТ, ПУТИН УДАЛ В САЙПЕМ
Перетягивание каната с Россией тяготит все больше и больше, все сложнее из-за падения цен на нефть, которое возобновилось вчера после перерыва в понедельник: на 2,12 доллара меньше до 66,88 за сырую нефть, в то время как Brent упала на 2 доллара до 70,54 доллара за баррель) . Саудовский принц аль-Фейсал подтвердил, что его страна сократит добычу только в том случае, если другие производители, не входящие в ОПЕК, во главе с Россией, сделают то же самое.
Но финансы Москвы находятся под давлением: рубль опускается до самого низкого уровня с 1998 года, доходность десятилетних московских облигаций сейчас составляет 10,4%, а выплата кредитов (35 миллиардов долларов) до конца года, как ожидается, будет проблематичной.
Владимир Путин отреагировал отказом от газопровода «Южный поток» — нового транзитного маршрута российского газа в Европу в обход территории Украины — в пользу нового проекта в Турции. Последствия для крупных поставщиков будут тяжелыми: акции Salzgitter теряют 7,4%. Хуже дела обстоят у Saipem -10,8%, уровня, не наблюдавшегося с декабря 2008 года. Контракт предусматривает серьезные штрафы в случае нарушения, но для компании это новый гром среди ясного неба после "ужасного года". Влияние на Eni, владеющую 20% акций консорциума, было скромным: акции компании завершили сессию ростом на 0,7%, тогда как акции Tenaris прибавили 0,8%.
НИЗКИЙ СПРЕД, ЗАКРЫТИЕ QE
Российский кризис, несомненно, осложняет ситуацию в Германии. Вчера президент Бундесбанка Йенс Вайдман заявил, что прогнозы по экономике непременно придется пересмотреть в сторону понижения. Но Вайдман добавил, что в Европе нет риска рецессии, а есть только низкий структурный рост, который монетарная политика не может решить: это еще один признак того, что накануне саммита ЕЦБ Берлин остается против покупки государственных облигаций.
Финансовые рынки, напротив, уже игнорируют интервенции центрального банка, скупая государственные облигации, особенно на периферии. Доходность десятилетних BTP остается на максимальном уровне – 2,01%. Между тем, спред, составляющий 126, является самым низким с 2011 года. Разрыв между испанскими облигациями и Бундом составляет 111. Доходность 0,69-летних облигаций Бунда также упала до рекордных уровней, достигнув рекордного минимума в XNUMX. %.
Тем временем аналитики JP Morgan делают первые прогнозы по европейскому QE, которое может начаться в первые несколько месяцев 2015 года. 500% валовых годовых выпусков и более 10% нетто». JP Morgan ожидает, что будут рассматриваться только обычные облигации всех стран, включая Грецию, со сроком погашения от 60 до 200 лет, даже несмотря на то, что они приписывают 2%-ную вероятность продления срока погашения за пределы 10-летних облигаций.
УСКОРЕНИЕ ПРОДАЖ FCA, ТАКЖЕ ЛЕТЫ CNH
На площади Аффари это был день промышленников, движимых двигателем Fiat Chrysler. +2,9%, самый высокий показатель с августа 2001 года, на уровне 10,58 евро, на фоне хороших данных о продажах группы в Италии (+5,9%, 29,5 тыс. единиц против +4,95% рынка), а в США — Chrysler, показавший лучший ноябрь в США за последние 13 лет: продажи выросли на 20% до 170.839 3,7 автомобилей. Еще более блестящая Cnh Industrial (+XNUMX%).
Акции Prysmian (+2,7%) и Finmeccanica (+1,8%) также были очень позитивными. Однако Brembo медлила (-0,36%), несмотря на анонс нового завода по производству алюминиевых суппортов в Мексике. Среди компаний малой и средней капитализации Landi Renzo падает (-2,92%) из-за падения цен на сырую нефть, что делает сжиженный нефтяной газ менее выгодным.
БАНКИ, ПРИЗНАКИ ВОССТАНОВЛЕНИЯ. ПОЛИТИКА AVIVA В СВАДЕБНОМ ДУХЕ
Есть подтверждение признаков восстановления банковской деятельности. Данные, предоставленные Abi о новых выплатах по ипотечным кредитам за первые десять месяцев года, показывают рост на 30,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Робкие позитивные сигналы впервые за многие годы наблюдаются и по новым кредитам предприятиям на сумму менее 1 млн евро (почти 50% новых кредитов предприятиям), которые выросли на 0,2% по сравнению с тем же периодом «Последнего периода». год.
В ожидании завтрашних слов Марио Драги, показатели сектора растут: Unicredit прибавил 1,1%, Ubi +2%, Pop.Emilia +2,8%. MontePaschi прибавил 0,4%, Banco Popolare +0,3%.
Сектор страхования был оживлен свадьбой миллиардеров Aviva и Friends Life: акции Cattolica Assicurazioni выросли на 2,80% до 5,51 евро, Generali +0,29%. Unipol (+2,35%) и UnipolSai (+1,07%) восстанавливаются.
ГОНКОНГ И КИТАЙ: ДВЕ ВИЛКИ ДЛЯ РОСКОШИ. УДАР ФЕРРАГАМО
Трудный день для роскоши. Tod's потерял 2,9%. Более тяжелым было падение акций Salvatore Ferragamo (-4,4% до 20,72 евро), худшей "голубой фишки" сессии (за исключением Saipem). Ряд негативных факторов связан с российским кризисом, падением цен на нефть (влияет на продажи в странах Персидского залива), уличными инцидентами в Гонконге, которые могут нанести ущерб продажам брендов, имеющих свои магазины в этом регионе. Акции Ferragamo с начала года теряют 24%.
