Евро падает, но не слишком сильно: 1,3615 против доллара. Это единственная реакция на европейское голосование азиатских фондовых бирж, призванных отметить исторический рекорд индексов Азиатско-Тихоокеанского региона, который последовал за новыми максимумами, достигнутыми в пятницу в Нью-Йорке индексом S&P500, впервые выше 1900 пунктов. закрывать. В Токио индекс Nikkei вырос на 2%, несмотря на рост евроскептиков в Париже и Лондоне, но его успокоили результаты голосования на Украине.
Поскольку сегодня утром фондовые рынки Лондона и Нью-Йорка закрылись, рынки еврозоны самостоятельно проходят испытания после голосования, без давления международных спекуляций. В колокольчик запуска звонит исключительный свидетель: Марио Драги. Президент ЕЦБ запланировал свое выступление на Форуме, организованном ЕЦБ, на это утро: 9 в Лиссабоне (8 в Италии). Название? «Денежно-кредитная политика в меняющемся сценарии». Другими словами, как только предвыборный матч завершен, слово переходит к центральному банку, который объединил в Португалии технических специалистов, которые в последние месяцы работали над «инновационными инструментами», которые Драги обещал в качестве функции борьбы с рецессией.
Рынки делают ставку на мощный шок-пакет: снижение ставки с 0,25 до 0,15%, сопровождающееся отрицательными процентными ставками по депозитам во Франкфурте; запуск нового Ltro, но на этот раз на основе английской модели финансирования кредитования, чтобы стимулировать приток ликвидности к предприятиям. Наконец, в течение нескольких месяцев, настоящее количественное смягчение, также основанное на покупке ABS и других частных ценных бумаг на рынке.
Под давлением такого большого количества новостей объявляется сессия, отмеченная неопределенностью, по крайней мере в начале. Операторы должны расшифровать самые «горячие» сообщения, поступающие из разных стран: голосование во Франции, в частности, сулит значительные последствия как для парижан, так и для парижан. политики, чем для европейской. Партия Маттео Ренци, победившая в Италии, является также первым «акционером» Европейской социалистической партии, к которой он присоединился всего несколько месяцев назад. И так далее.
BTP НА пути к сбору в ожидании аукционов
В итальянском ключе наиболее непосредственный эффект успех Маттео Ренци это будет возвращение доверия крупных инвесторов, которые опасались эффекта обновления нового правительства, уже исчерпанного, опасавшегося после упадка банков и, прежде всего, BTP. Таким образом, именно на эту землю могут поступить самые заметные сигналы после голосования. Фактически, даже больше, чем фондовый рынок, динамика государственных облигаций будет в центре внимания после неспокойной недели, когда спред подскочил более чем на 200 пунктов, а затем закрылся на уровне 174 б.п. Доходность 3,14-летних облигаций закрылась на уровне 3,24% с максимума в 17%, что на XNUMX пунктов выше соответствующих испанских боно.
Уже завтра Казначейство сможет пожинать плоды волны возобновления доверия к итальянскому руководителю. Фактически в календаре предусмотрено выпусков на неделю в размере 18,5 миллиардов. Со вторника по четверг будут предлагаться BOT, 5- и 10-летние BTP, CTZ и BTPEI. Размещение облегчили погашениями: через два дня Минфин погасит облигации на 41 миллиард. При этом во втором полугодии на рынок будет возвращено около 137,6 млрд под выпуски, которые не должны превышать 120 млрд.
Позиция рейтинговых агентств способствует развитию менее проблемной тенденции на европейском рынке: в течение недели Fitch повысило рейтинг Греции с B- до B. S&P повысило рейтинг Испании с BBB- до BBB. Вердикт S&P по Италии ожидается 6 июня после того, как рейтинговое агентство открыло возможность повышения рейтинга в своем отчете в январе прошлого года.
БАНКИ И ИНВЕСТОРЫ США БОЛЕЕ УВЕРЕНЫ
Восстановление БТП и, как следствие, интереса международных инвесторов к банкам обещает стать еще одним ключевым элементом следующих сессий. Интерес к системе возобновился уже в пятницу. Больше всего Монте-Паски показал +5,9%, в результате чего вмешался HSBC, который повысил титул до нейтрального с низкого веса, подтвердив целевую цену в 22 евро.
Б.Поп. Эмилия подорожала на 4,7%, Б.Пополаре +4,4%. Антанта и Unicredit +2%. Banca Popolare di Milano +3,6% закрыл рост с 500 миллионов непосредственно перед распродажей (99,48% подписок по сравнению с 81,7%, зафиксированными при предыдущем увеличении в 2011 году). Таким образом, нашли подтверждение прогнозы, сформулированные управляющим директором Джузеппе Кастанья, который дал ответ выше, чем ожидалось, и невыбранный вариант превратился в мерцание.
Между тем, сегодня начинается увеличение капитала Creval. Банк предложит максимум 624.963.248 13 10 обыкновенных акций в соотношении 0,64 новых ценных бумаг на каждые 20 имеющихся акций по цене за единицу 13 евро. Операция завершится XNUMX июня, а права, связанные с увеличением капитала, будут перечислены до XNUMX июня.
UnipolSai (+3,5%) полностью отыграла потери в 3,7% за выходные после новостей об обвинении генерального директора Карло Кимбри в манипулировании рынком. Напряжение в названии ослабевает. В сообщении, опубликованном вчера после закрытия фондовой биржи, компания подчеркнула, что слияние получило все необходимые разрешения и одобрения, и она надеется на завершение расследования в "короткие сроки".
PIRELLI И «РОСНЕФТЬ» ВХОДЯТ В БИКОККУ
Заключение соглашения о приобретении «Роснефтью» 50% Camfin за 552,7 млн также рассмотрит Piazza Affari. Clessidra уходит, остальные 50% остаются у Tronchetti, Intesa и Unicredit, объединенных акционерным соглашением до создания Newco. Закрытие состоится к 30 июня, после чего Pirelli станет публичной компанией, но с новым сильным партнером рядом с Марко Тронкетти Провера. На выходных «Роснефть» подписала еще одно «историческое» соглашение: о создании СП по разработке сланцевого газа с британской BP,
TELECOM, TELCO TIME X ПРИБЛИЖАЕТСЯ
Приближается реорганизация базы акционеров Telecom Italia с небольшим ростом на +0,2% после серии из семи негативных сессий. Фактически, в июне перед акционерами Telco открывается возможность выхода из договора, связывающего их внутри финансовой компании, которая с 22,3% капитала является основным акционером Telecom Italia.
Президент Generali Габриэле Галатери подтвердил сегодня, что страховая группа воспользуется июньским окном для выхода из соглашения акционеров. То же самое, скорее всего, сделают два других финансовых акционера — Mediobanca (7,3% Telco) и Intesa (7,3% Telco). Telefonica, которой принадлежит 66% Telco, не должна использовать опцион на приобретение всей доли других акционеров Telco. Если Telco будет ликвидирована, Telefonica станет первым акционером Telecom Italia с 14,4%, за ней последует Findim (семья Фоссати) с 5%. Доли Intesa и Mediobanca составят по 1,6%. С начала года акции выросли на 13% на фоне неизменной динамики европейского индекса телекоммуникационного сектора Stoxx.
ДИВИДЕНДЫ, МИНИ-ВОЛНА ЗДЕСЬ
После того, как фактор электоральной неизвестности будет преодолен, фондовые рынки все еще смогут воспользоваться благоприятной тенденцией в прайс-листах. Уолл-стрит перед длинными выходными позволила себе новый исторический рекорд: индекс S&P 500 закрылся на отметке 1900,53, своем историческом максимуме. Европейские индексы также выросли: Eurostoxx 600 поднялся на 0,8%, до самого высокого уровня с января 2008 года. 16 из 18 национальных индексов закрылись в плюсе: Франкфурт вырос на 1,4%, Париж - на 0,8%.
Piazza Affari также завершила неделю с ростом на 0,5%, что, по сути, гораздо более устойчиво, поскольку в прошлый понедельник индекс FtseMib был оштрафован на 1,5% из-за отделения дивидендов около пятидесяти акций. Также сегодня утром будет действовать купонный эффект, однако гораздо более скромный. Назначены следующие дивиденды: Acsm-Agam (0,045 евро); Пропеллер (0,0269 евро); Газ Плюс (0,16 евро; Има (1,25 евро) - Ирце (0,01 евро) - Марр (0,58 евро) - Ницца (0,043 евро) - Сабаф (0,4 евро) - Салини Импрегило (0,26 евро; экономия) - ТамбуриИП (0,083) евро) - Tesmec (0,016 евро) - Frendy Energy (одна акция на каждые три) - Green Power Group (0,4369).
