Квартал сияет, но последняя сессия европейских списков непрозрачна, несмотря на инвестиционную ракету стоимостью в триллион долларов, которую вскоре запустит президент Джо Байден и которая останется на орбите в течение следующих восьми лет. Уолл-стрит оценивает и торгуется выше. Акции технологических компаний выросли примерно на 1%, в то время как акции финансовых и энергетических компаний упали, в отличие от того, что мы видели в этом квартале. Пьяцца Аффари закрывает сессионную квартиру (+0,05%), поддерживаемые акциями, которые могут выиграть от плана США, но сдерживаются Pirelli -3,55% и банками.
В остальной Европе Франкфурт (+0,02%) укрепляет рекордные позиции, достигнутые вчера, в то время как Париж теряет 0,34% в ожидании решения президента Макрона по сдерживанию заражения Sars-Cov-2 во Франции. Лондон носит черную рубашку, -0,83%, в день провального дебюта Deliveroo на фондовой бирже. Популярная компания по доставке еды на дом потеряла 26,30% после снижения заявок на размещение до минимума. Что было бы пугающим, так это шум, поднятый борьбой за права рейдеров и структуру капитала с двумя классами акций.
Падение в Цюрихе продолжается, -0,61%, где Credit Swiss остается в нокауте (-4,93%) из-за опасений потерь, связанных с Archegos, американским фондом, который объявил дефолт, отправив часть банковского сектора в штопор.
Между тем инфляция в еврозоне в марте выросла, прежде всего, из-за роста цен на энергоносители: +1,3% после +0,9% в феврале. Скачок, ожидаемый ЕЦБ, который предупредил о возможности того, что инфляция может превысить целевой показатель к концу года, одновременно убедившись, что он не будет вмешиваться на пике, посчитал временным. Фактически базовая инфляция, которой ЕЦБ уделяет больше внимания при выборе денежно-кредитной политики, в марте замедлилась, в отличие от рыночных ожиданий, предполагавших стабильную тенденцию.
Также в Италии инфляция подтвердила свой рост третий месяц подряд, вернувшись к уровням мая 2019 года. Согласно предварительным данным, опубликованным сегодня Istat, рост составляет 0,3% в месяц и 0,8% в год.
За границей Уолл-Стрит работает в гармонии, даже если закрытие первого квартала может вызвать волатильность, поскольку инвесторы корректируют свои портфели. На данный момент Nasdaq, технологический индекс, который больше всего пострадал на этом этапе, восстанавливается, а ставки казначейских облигаций растут, а перспективы восстановления экономики больше вознаграждают циклические акции. Сегодня напряжение по государственным облигациям немного ослабевает, при этом процентная ставка по 1,7-летним облигациям немного снижается по сравнению со вчерашним уровнем (но всегда остается выше +XNUMX%).
Тем временем Белый дом предвосхитил выступление Байдена, в котором будет объявлено о 2 триллионах долларов инвестиций в инфраструктуру (620 миллиардов в транспорт) в течение восьми лет, в плане создания «миллионов» рабочих мест. Однако это только закуска, за которой последует второе вмешательство, ожидаемое в апреле, которое, согласно реконструкции WSJ, будет касаться обучения, образования и услуг по уходу за детьми. Для финансирования плана повысится корпоративное налогообложение: ставка повысится с 21 до 28%.
Что касается занятости, опубликованные сегодня ADP данные о занятости в частном секторе за март очень позитивны, это лучший показатель с сентября, когда было создано 517.000 1,18 новых рабочих мест. Доллар немного теряет позиции, по сравнению с пиками, достигнутыми на последних сессиях. Евро пользуется этим, торгуясь немного выше, но опускаясь ниже уровня 2018. В любом случае доллар научился закрывать лучший квартал с июня XNUMX года. Отскок золота, с контрактом на июнь 2021 года подорожала на 1,4% до 1,710 доллара за унцию. Нефть движется медленно. Brent торгуется на отметке $64,20 за баррель, опасаясь того, что ОПЕК+ снизила свои прогнозы роста спроса на 2021 год, но поддерживается ростом производственной активности в Китае.
Заседание на Piazza Affari отчасти обращено к США. Аналитики Mediobanca отмечают, что «ускорение инвестиций в возобновляемые источники энергии в США поддержало бы Enel и Prysmian», которые сегодня дорожают на 0,71% и 1,99% соответственно. Дополнительные инвестиции, связанные с обновлением существующей общественной инфраструктуры (дорог, мостов и плотин), должны вознаградить Buzzi Unicem (+1,88%) и Interpump (+0,66%). Сеанс также является тоником для Stm, +1,85%, Феррари +1,8%, Некси +1,67%. Среди нефтяных компаний Eni дорожает на 0,79%, а Saras падает (-7,22%).
В конце списка Pirelli, которая завершила 2020 год с консолидированной чистой прибылью в размере 42,7 млн (457,7 млн на 31 декабря 2019 г.) и чистой прибылью материнской компании в размере 44 млн (273,2 млн на 31 декабря 2019 г.) и предложит собранию акционеров акционеров, созванных 15 июня, распределение дивидендов в размере 0,08 евро на акцию. В промышленном плане компания стремится «восстановить значения, существовавшие до пандемии в 2019 году, до 2022 года» и стать «лидером в производстве ценных продуктов с высокой прибылью» к 2025 году.
Банки в упадке, начиная со счетчика Bpm -2,48%, Mediobanca -1,99%, Unicredit -1,4%. Прибыль, полученная от Cnh -2,01% и Леонардо -1,65%. Что касается вторичной стороны, спрэд между десятилетними облигациями Италии и Германии немного снизился до 95 базисных пунктов, а BTP зафиксировал ставку +0,66%.
