Второй квартал на азиатских рынках начинается удачно. Импульс исходит от Tankan, супериндекса экономики, который сигнализирует о хорошем состоянии бизнеса. Индекс Topix вырос на 0,4%, отставая от Гонконга, прибавившего 0,5%.
Добыча нефти продолжается. Сегодня утром Brent торгуется на уровне 53,4 доллара за баррель (+1%): на прошлой неделе нефть Северного моря прибавила 4%, лучшая неделя с начала года. Евро укрепился по отношению к доллару до 1,067 с 1,065 в пятницу вечером. На выходных председатель ФРБ Нью-Йорка заявил, что не стоит торопиться с повышением процентных ставок.
Китайские фондовые биржи остаются закрытыми и сегодня, и завтра, в то время как Пекин готовится к большой американской поездке президента Си Цзинпина, приветствуемой воинственными словами Дональда Трампа о Северной Корее: «Если Китай не двинется с места, — сказал президент в интервью Financial Times, — мы сделаем это. На этот раз, — добавил он, говоря о положительном сальдо торгового баланса Пекина, — я не буду говорить о пошлинах. Но я скажу им, что так больше продолжаться не может».
МЕШКОВ УВЕЛИЧИЛОСЬ НА 4.800 МЛРД С ЯНВАРЯ
Именно в этих геополитических рамках рынки вновь открываются после подачи золотого квартала, в котором общая капитализация выросла на 4.800 миллиардов долларов. Впечатляющий и повсеместный рост с некоторыми сюрпризами: мексиканский песо, например, зафиксировал самый большой рост с 1977 года, опровергнув прогнозы об крахе под давлением новой администрации США. На Уолл-стрит индекс S&P500 прибавил 5,8%, а Nasdaq (+9,9%) приблизился к отметке 6 пунктов. В Азии блестят китайские биржи: Гонконг +9,6%, Шанхай +4,4% с начала года. И наоборот, из-за сильной иены Токийская фондовая биржа показывает отрицательную динамику на 1%. В Европе гонку лидирует Франкфурт: +7,2% до 12.312 12.374, т.е. буквально в двух шагах от исторического рекорда в 2015 2016 балла, установленного в апреле 6,5 года. На Пьяцца Аффари, на вершине с января XNUMX года, индекс FtseMib прибавил за три месяца XNUMX. %.
НО УГРОЗА ОБЯЗАННОСТЕЙ США ВЕШАЕТ. И ЕВРОПЕЙСКИЕ ПАДЕНИЯ QE
Но сейчас? Импульс, обеспеченный предвыборными обещаниями Дональда Трампа, ослабевает из-за отсутствия конкретных результатов в первые 100 дней. Но на настроение рынков могло повлиять начало тарифной войны, объявленное администрацией США. Кроме того, апрель будет обусловлен предстоящими выборами во Франции с неизбежными последствиями для долговых рынков, включая BTP. Наконец, позиция центральных банков требует осторожности: ФРС полна решимости продолжить мягкое ужесточение, т.е. второе повышение ставки в июне. ЕЦБ остается экспансивным, но с этого месяца покупки в рамках количественного смягчения упали до 60 миллиардов в месяц против 80.
НЕ ТОЛЬКО XI: ИНДЕКС PMI СЕГОДНЯ. ТВ-ДУЭЛЬ МЕЖДУ МАКРОНОМ И ЛЕ ПЕН
Важнейшим событием недели, несомненно, станет визит председателя КНР Си Цзиньпина к Дональду Трампу, который 6 и 7 апреля, после отставки завтрашнего с визитом в Вашингтон президента Египта Ас-Сиси, встретит прибывающего из Пекина гостя у себя в гостях. проживания во Флориде. Вполне вероятно, что встреча пройдет в очень горячих тонах.
Трамп появляется на встрече после подписания двух указов, которые имеют привкус декларации торговой войны. Первый включает крупномасштабное расследование для выявления причин дефицита торгового баланса США по странам, по продуктам. Второе положение предусматривает ужесточение антидемпинговых мер по борьбе с недобросовестной конкуренцией и удар по иностранным правительствам, поддерживающим свою продукцию субсидиями.
В центре внимания также протокол последнего заседания ФРС, многочисленные интервенции различных центробанков США и данные по рынку труда США, которые будут опубликованы в следующую пятницу: ожидается 175 XNUMX новых рабочих мест.
С другой стороны, замедление инфляции в марте опровергло гипотезу об ускорении сокращения (замедлении покупок) со стороны ЕЦБ. Дорожная карта остается подтвержденной: закупки на 60 млрд в месяц на весь 2017 год, дальше посмотрим.
СЕГОДНЯ ДАННЫЕ ПРОДАЖ АВТОМОБИЛЕЙ В ИТАЛИИ И США
Макроповестка дня предусматривает публикацию в понедельник индексов PMI в Европе и ISM в производственном секторе США. Свидетельством тому, после спадов последних месяцев, стали данные о регистрациях автомобилей в США в марте. Вечером также будут опубликованы данные по продажам в Италии.
В течение недели состоится вторая теледуэль между одиннадцатью претендентами на Елисейский дворец. В опросах лидируют Мари Ле Пен и Эммануэль Макрон, кандидат от центристов, заручившийся поддержкой премьер-министра-социалиста Мануэля Вальса. S&P обновит долговой рейтинг Парижа в пятницу.
DEF НАХОДИТСЯ НА РАССМОТРЕНИИ ECOFIN. АЛИТАЛИЯ, ПОСЛЕДНИЙ ЗВОНОК
Горячей темой для Италии станет составление Def (Документ по экономике и финансам). На столе стоит необходимость соблюдать обязательства перед Европой, подготовив меры на 3,4 миллиарда: в этом смысле в Документе будут изложены макроэкономические ориентиры, которым правительство намерено следовать в ближайшие месяцы, но нам придется дождаться понимания подробно, какие вмешательства вы намерены предпринять.
Досье станет предметом обсуждения на саммите Ecofin в субботу. Средства должны поступить от борьбы с уклонением от уплаты НДС и повышения акцизов на табачные изделия (всего 2,3 миллиарда). Полулинейное сокращение расходов министерств не менее чем на 1 миллиард.
Напряженность всегда высока на фронте Alitalia. В минувшую пятницу акционеры подтвердили готовность поддержать перезапуск компании. Однако для того, чтобы иметь возможность возобновить работу, компания должна подписать соглашение с профсоюзами, которые без апелляции отклонили промышленный план и объявили забастовку в среду, 5 апреля.
A2A AVANZA, EXOR BOD И ВСТРЕЧИ БЫВШЕЙ НАРОДНОЙ ПОВЕСТКИ ДНЯ
На Piazza Affari A2A представляет результаты на конец 2016 года и обновление производственного плана. Компания объявила, что подписала письмо о намерениях с некоторыми коммунальными предприятиями в Северной Ломбардии, Acsm Agam (Комо и Монца), Aspen Varese, Lario Reti (Лекко) и электрической компанией Valtellina.
Два первокурсника на Пьяцца Аффари. Во вторник 4 он дебютирует в списке Unieuro после IPO на прошлой неделе. Торги в BFF Banking Group начнутся в пятницу, 7 числа. Повторное открытие публичной оферты Lactalis на Parmalat завершится во вторник. Совет директоров состоится в среду 5 для утверждения ежеквартального Exor.
Начинается сезон бюджетных встреч. Собрание акционеров Ubi Banca запланировано на пятницу. В субботу, 8 августа, настанет черед Banco Bpm (первое собрание после слияния Bpm и Banco Popolare) и Bper (обновление правления стоит на повестке дня при вмешательстве Assogestioni).
СЕГОДНЯ СЧЕТА VENETO BANCA. ЭТО ДЕЛАЕТСЯ С ЕЦБ
Следует также отметить еще одну «неделю страсти» к банкам Венето. После результатов Banca Popolare di Vicenza за 2016 год, который закрылся с убытком в 1,9 миллиарда долларов и требованиями к капиталу ниже порога, установленного Европейским центральным банком. Сегодня наступит очередь Veneto Banca приподнять завесу над прошлогодними отчетами. И в финансовых кругах ожидается результат в минусе, пусть и менее тяжелый, чем у Виченцы.
СЭКОНОМЬТЕ, СОГЛАСИТЕСЬ С СРЕДСТВАМИ. IPO ПО 21 ЕВРО
Энрико Марчи, говорится в заметке, опубликованной вчера поздно вечером, подписал соглашение с фондами Deutsche Asset Management и InfraVia Capital Partners о продаже контрольного пакета акций Save компании, находящейся в совместном владении фондов и самого Марчи. Morgan Stanley продаст свою косвенную долю в компании по цене 21 евро за акцию, по которой необходимо будет подать тендерное предложение. В случае завершения сделки Энрико Марчи и фонды оговорят акционерное соглашение о совместном контроле над компанией, управляющей аэропортом Венеции.
