«Мы достигли пика роста, а также инфляции и государственного стимулирования экономики». Поэтому, говорит Джим Кэрон, тот, кто руководит выбором портфеля Morgan Stanley, пришло время пересмотреть стратегии на рынках перед лицом замедления роста, а также пандемии, которая налагает на Токио унижение « Олимпиада без зрителей. Отсюда гонка за облигациями (1,3-летние облигации США ниже 1.800%) и золотом (выше XNUMX) и давлением распродаж на фондовых биржах. Инфляция? Вроде уже не пугает, учитывая, что между повышением заработной платы и сырьем столько преград, которые сдерживают эйфорию предприятий, больших и малых. Результат? Общий спад на рынках, начавшийся вчера в Азии, продолжается и сегодня. Плотина Уолл-стрит рухнула, но Европа заплатила самую высокую цену, во главе с Италией, т. е. страной, наиболее привлекательной для бычьих фаз и самой слабой в коррекциях. Но не надо заморачиваться: при развитии ситуации центробанки свою политику менять не будут. А предстоящий запуск ежеквартальной кампании в США немного оживит уставшего Быка.
- Фондовые биржи в Азиатско-Тихоокеанском регионе в основном упали, среди прочего, из-за распространения вариантов вируса почти по всей планете.
- Индекс MSCI Asia Pacific снизился на 1,5%. Токио Никкей -1,7%. Коспи из Сеула -1,5%.
С другой стороны, гонконгский Hang Seng, один из худших индексов фондового рынка на этой неделе, вырос на 0,5% при падении почти на 5%.
Индекс CSI 300 Шанхайского и Шэньчжэньского списков теряет 1% после публикации данных по потребительским ценам (+1,1%) и ценам на продукцию (+8.8%). - Агентство Reuters сообщает, что Белый дом собирается добавить еще десять имен в список китайских подданных, на которых распространяются ограничения из-за их причастности к репрессивной кампании правительства в Синьцзяне.
- Между тем обвал листинга китайских технологий на Уолл-стрит продолжается: Didi -5.9%, Alibaba и Baidu - около 4%.
- Фьючерсы на акции США сегодня утром немного снижаются. Вчера основные акции закрылись в минусе: Dow -0,75%, S&P 500 -0,86%, Nasdaq -0,72%,
- Ночью Pfizer объявила, что запросит у органов здравоохранения США экстренное разрешение на третью дозу своей вакцины, произведенной с помощью BionTech: клинические исследования, проведенные в последние недели, показали, что дополнительный бустер может значительно усилить защиту от коронавируса.
- Пара евро-доллар остается на самом низком уровне за четыре месяца, несмотря на вчерашний отскок до 1,183.
- Нефть марки WTI едва торгуется на отметке $73 за баррель: вчерашнее падение запасов сырой нефти в США помогло подтолкнуть цены обратно вверх, но, если сегодня не произойдет резкого восстановления, это будет худшая неделя с апреля.
- Индекс Bloomberg Commodity почти не менялся в течение нескольких дней, сегодня утром он стоил 92,7, установившись после снижения в начале недели.
ЕЦБ ПЕРЕСМАТРИВАЕТ СТРАТЕГИИ. ЦЕЛЕВАЯ ИНФЛЯЦИЯ 2%
Страх замедления экономической ситуации, а не риск новой волны пандемии: причины могут быть разными, но результат всегда один: «когда мы начинаем говорить о замедлении или даже росте ниже ожиданий, — пишет Джузеппе. Sersale di Anthilia – США всегда предпочтительнее из-за большей гибкости, лучшей координации и проактивности фискальных и монетарных властей». Вчерашний день, решительно отрицательный, подтвердил правило. Тем не менее, после долгих дебатов, вчера был опубликован обзор стратегии ЕЦБ: цель по инфляции поднялась с менее 2% (но близко) до 2% с возможностью (временного) ее превышения в большую сторону. Изменение, которое оставляет место для поддержания сверхмягкой денежно-кредитной политики в течение длительного времени.
Аналитик: «Ястребы» сломали Лагард
Аналитики равнодушны: отмечает Алессандро Фуньоли, «новые элементы формулирования денежно-кредитной политики и расчета инфляции расплывчаты и их трудно измерить. Понятно, что ЕЦБ необходимо разорвать оковы своего устава и искать способы обойти его ограничения, но также ясно, что он делает это с включенным немецким ручным тормозом, как видно из новой формулировки целевого показателя инфляции. более щедрый, чем предыдущий, но более ограниченный, чем американский». Луи Харро, стратег Credit Agricole, который следит за ЕЦБ, считает, что сегодняшнее решение несколько более «ястребиное», чем ожидалось. Он ожидал, объясняет он, более четких обязательств, «например, явной компенсации в связи с продолжительной тенденцией ниже целевого уровня в течение почти десяти лет». Но вы также можете видеть, что стакан наполовину полон. С пересмотром инфляция перестает быть смертельной угрозой, но с ней можно мириться. Действительно, в некоторых условиях это элемент, который нужно поддерживать.
ЧЕРНЫЙ ДЖЕРСИ MILAN, ВСЕ КРАСНОЕ С СИНИМИ ФИШКАМИ
- Piazza Affari заплатила самую высокую цену за бегство от владения акциями; -2,54%, ниже 25 тысяч пунктов (24.641 XNUMX) и даже без положительной голубой фишки.
- Другие рынки также тяжелы; циклические акции пострадали, начиная с автомобилей (-1,92% отраслевого индекса) и банковских (-2,16%).
- Франкфурт теряет 1,77%; Париж -2,01%; Амстердам -1,97%; Мадрид -2,32%; Лондон -1,64%.
- Акции Carrefour резко упали в Париже на 5% после отказа Бернстайна.
- Kering объявила о соглашении с Lindberg о приобретении 100% датской группы по производству очков класса люкс.
- Британский Deliveroo изменил тенденцию на +3,21% после того, как сообщил об увеличении заказов на 88% во втором квартале.
ГОНКА ЗА БАНДЫ, РАСПРОСТРАНЕНИЕ ДО 109, BTP НА 9 МЛРД НА АУКЦИОНЕ
Знак минус определенно преобладает в конце сессии на итальянских вторичных рынках, особенно на немецком коллеге из-за менее экспансивного тона ЕЦБ, чем ожидалось.
Спешка к Бандам набирает скорость. Доходность 10-летних немецких облигаций торгуется ниже -0,30% до -0,334% впервые почти за три месяца.
Спрэд BTP/Bund вырос до 108.
На аукционе 13 июля Минфин предложит 3,7- и 15-летние BTP за 9 миллиардов.
ЭЛЕКТРИЧЕСКИЙ СТЕЛАНТИС -3,35%. ИТАЛЬЯНСКАЯ ГИГАФАБРИКА В ТЕРМОЛИ
Плохой день для рынков также поразил Stellantis -3,35% в день, посвященный презентации планов группы в области электроэнергетики, причем вполне оправданно амбициозных. Карлос Таварес объявил, что Термоли станет штаб-квартирой итальянской гигафабрики. . Завод станет одним из пяти аккумуляторных заводов в группе, которая планирует достичь мощности 260 ГВтч для поддержки своих целей электрификации. Португальский менеджер также ожидал инвестиций в размере 30 миллиардов евро в течение пяти лет. К 2030 году Stellantis планирует продавать 70% электромобилей в Европе и 40% в США.
Потери Exor были тяжелыми -4,13%. Феррари частично сохранился -0,71%, несмотря на то, что Goldman Sachs и Banca Akros подтвердили продажу акций или снижение рейтинга.
ТЕЛЕКОМ -3,95% В УСЛОВИЯХ АНТИМОНОНАЛЬНЫХ СРЕДСТВ
Продолжается падение Telecom Italia – 3,95%. Антимонопольное управление начало расследование некоторых пунктов соглашения между Telecom Italia и Dazn о распределении телеправ на Серию А на трехлетний период 2021–2024 годов, полагая, что они могут подорвать конкуренцию на рынке платного телевидения.
БАНКИ В СВОБОДНОМ ПАДЕНИИ. GOLDMAN ВОЗВРАЩАЕТ BANCA GENERALI
Банки ныряют с Banco Bpm, 3,59% лидируют в линейке скидок. Unicredit -3,17%, Bper -3,25%, Intesa -2,93%, Mediobanca -3,16%.
Стоит отметить Banca Monte Paschi -1,07%: «у нас дела идут так, как и ожидалось», — сказала вице-президент Еврокомиссии Маргрете Вестагер, отвечая на вопрос о сроках выхода государства.
Акции Banca Generali упали на 3,56% после того, как Goldman Sachs понизил рекомендацию по акциям с "покупать" до "нейтральной". Другие компании по управлению активами ограничили ущерб после того, как закрыли июнь с высокими показателями притока и активами под управлением. Fineco теряет 0,74%, Azimut 0,87%, Banca Mediolanum 1,71%.
КОММУНАЛЬНЫЕ УСЛУГИ СЛИШКОМ ВНИЗ. FINE FOODS ПОВЫШАЕТСЯ ДО ЗВЕЗДЫ
Несмотря на снижение стоимости денег, коммунальные услуги снижаются, начиная с A2a -3,88%. Более сдержаны потери нефтяных компаний: Saipem -0,94%, Tenaris -1,36% и Eni -2%.
Целевые деньги на Fine Foods +1,13%: Consob одобрила публикацию проспекта допуска к торгам обыкновенными акциями на сегменте Star MTA.
