Ожидания повышения процентной ставки в США растут. Сегодня утром Financial Times опубликовала интервью с Эрихом Розенгреном, президентом ФРБ Бостона, в котором банкир, уже считающийся «голубем», утверждает, что «создаются условия для повышения в июне». Так начинается неделя, отмеченная выступлениями нескольких членов монетарного комитета центрального банка США, в преддверии самого долгожданного шоу: в пятницу в Гарварде выступит Джанет Йеллен. Между тем, судя по опросам, рынки начинают верить в перспективу роста в период с июня по июль (более вероятно).
В Европе будет суд противостояние ультраправых и зеленых в Австрии, еще одна лакмусовая бумажка беспокойства еврозоны ровно через месяц после британского голосования по Brexit. Минус на Пьяцца Аффари сегодня утром был дисконтирован: сегодня половина акций в основной корзине отделяет дивиденды. Влияние на индекс должно составить 2,22%.
НЕФТЬ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ, ТОКИО РЕЗКО ПАДАЕТ
Между тем, Токийская фондовая биржа начала неделю в существенном снижении: в середине сессии индекс упал на 1,2% на волне новых негативных данных по импорту-экспорту: продажи Токио за рубежом упали (-10,1%) седьмой раз. месяц подряд, но импорт хуже. Результатом стало рекордное положительное сальдо торгового баланса (максимальное за 7 лет) и новый импульс иены. Но больше всего удручают прайс-листы слухи о том, что на саммите GXNUMX в выходные министр финансов Таро Асо гарантировал, что весеннее повышение НДС не будет отложено.
Другие азиатские прайс-листы были положительными, начиная с Китая: Шанхай +0,6%, Шэньчжэнь +1,1%. Гонконг +0,25%. Фондовый рынок Тайваня вырос на 2,5% после приведения к присяге нового президента Цай Вэна, что, как опасались, могло быть сорвано. Нефть сегодня утром тоже упала: восходящий тренд доллара в сочетании с ростом сланцевой нефти в США (впервые в 2016 году количество действующих скважин не упало) вызвали падение Brent до 48,58 долларов, Wti до 48,16 ( -41 цент).
ПОВЕСТКА ДНЯ: ГРЕЦИЯ, ВВП США И ТЕНДЕРНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ BAYER ДЛЯ MONSANTO
В заключительном коммюнике G7 речь шла об угрозе Brexit: правительства и центральные банки упомянули о риске серьезного международного кризиса в случае выхода Великобритании из ЕС, что является первым этапом на пути к смертоносному протекционизму. Что касается валюты, то восстановление доллара должно уменьшить давление на иену.
Большое внимание со стороны Больших также к развитию переговоров с Грецией ввиду завтрашней, возможно, решающей встречи Еврогруппы. Даже если МВФ продолжит требовать немедленной реструктуризации долга, о которой Германия и слышать не хочет. Но время уходит, учитывая, что Греция должна вернуть ЕЦБ 2,3 млрд в июле: в конце концов, по общему мнению, компромисс будет найден.
Среди наиболее важных статистических данных недели вторая оценка роста США в первом квартале, которая будет опубликована в пятницу: показатель может быть скорректирован в сторону увеличения, с 0,5 до 0,8%. Также обратите внимание на данные США по продажам новых домов, заказам на товары длительного пользования и торговому балансу.
В Еврозоне ожидаются данные по ВВП Германии, Великобритании и Испании. Данные о розничных продажах, заказах и товарообороте в промышленности и бизнесе, а также о доверии потребителей поступают из Istat. На корпоративном фронте сегодня должен быть день официального предложения Bayer по Monsanto, оцениваемой как минимум в 46 миллиардов долларов.
ПОЛУМЕСЯЧНЫЕ БОТЫ НА АУКЦИОНЕ. НА СОБРАНИИ АКЦИОНЕРОВ TELECOM И ENEL
Насыщенная неделя встреч с громкими именами на площади Аффари. Заседание Poste Italiane состоится завтра, в среду настанет очередь Stm, лучшей акции недели с ростом на 9%. Но внимание будет приковано к дистанционной дуэли претендентов на покупку Metroweb: в среду состоится собрание Telecom Italia. По случаю проследить за отношением средств к бонусам, гарантированным новому директору Флавио Каттанео. Enel встретится с акционерами в четверг.
Приближаются аукционы казначейских облигаций в конце месяца. Сегодня вечером Mef объявит количество Ctz и Btpei, предложенное в четверг 26. Шестимесячные боты будут проданы с аукциона в пятницу. Характеристики среднесрочного предложения от 30 мая будут обнародованы в среду, 25 мая.Это была оживленная неделя для казначейских облигаций США, чему способствовала перспектива повышения ставок. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 1,85% с 1,70% в прошлую пятницу. С другой стороны, десятилетний BTP оставался стабильным с доходностью 1,48% и неизменным спрэдом с Bund.
ВРАЩАЮЩИЙ ЭФФЕКТ: РЫНКИ ПО-НОВОМУ ОТКРЫВАЮТ БАНКИ
Ростом в пятницу (FtseMib +1,3%) Миланская фондовая биржа закрыла неделю, характеризующуюся множеством неопределенностей и высокой волатильностью в сторону повышения. За пять сессий индекс FtseMib вырос на 0,2%. Недельные колебания американских индексов также были скромными: S&P +0,28%, Dow Jones -0,20%, Nasdaq +1,10%. Но на рынке произошла глубокая ротация инвестиций: индекс финансовых акций вырос на 4%, коммунальных и телекоммуникационных компаний потеряли в среднем 2%.
Банковские котировки восстановились и в Европе, в соответствии с ожиданиями более позитивных показателей рентабельности сектора. Intesa прибавила 4,1% за пять сессий, Deutsche Bank +3,6%, Société Générale +3,5%.
UNICREDIT НАЧИНАЕТ ДЕНЬ "Д". ЗАВТРА ОТСТАВКА ГИЗЗОНИ
Смена караула на глазах у Unicredit. Сегодня генеральный директор Федерико Гиццони прибудет в Мадрид на церемонию открытия испанского филиала инвестиционно-банковского института. Завтра сам Гиццони должен уйти в отставку в руках совета директоров, но до выбора преемника он останется со всеми полномочиями.
Изменение курса Банка, кроме того, будет выходить далеко за рамки назначения нового первого лица, на которое вырисовываются различные кандидатуры: Марко Морелли, вице-президент Bofa-Merrill Lynch по Европе и Ближнему Востоку, Флавио Валери (Deutsche Bank Italia), француз Жан-Пьер Мюстье, бывший Unicredit, а также Альберто Нагель, генеральный директор Mediobanca. Уходит и президент Джузеппе Вита, который может уступить место Лукреции Райхлин, бывшему главному экономисту ЕЦБ.
Помимо названий, необходимо пересмотреть стратегии: международные акционеры настаивают на увеличении капитала на 5-7 миллиардов, решение, которое не нравится фондам, вынужденным в данном случае к сильному разводнению. Следовательно, альтернатива представлена продажей активов, начиная с деятельности по управлению платежами. Список продаж может продолжиться Fineco Bank, польской дочерней компанией Pekao и турецким Yapì Credit. После этих слухов в пятницу институт добился роста на 7,5%.
Тонкая игра Veneto Banca также повлияет на кредитный сектор. Для ЕЦБ увеличение капитала на 1 миллиард должно быть завершено к 30 июня, но предварительные опросы возможных подписчиков не оставляют надежд. Гипотеза продажи более конкретна, даже если потенциальные покупатели (Bper, Ubi) сдерживаются.
PIAZZA AFFARI СЕГОДНЯ РАСПРЕДЕЛИЛА 8,2 МЛРД АКЦИОНЕРАМ
В понедельник 20 компаний из 40, входящих в основной список, корзину Ftse Mib, снимают купон на общую сумму около 8,2 млрд евро, что составляет более или менее половину из 17,5 млрд, которые будут выделены акционеров в течение всего 2016 года. К ним следует добавить еще 47 средних и малых компаний, среди которых можно найти исключительную доходность. Как Сарас (чуть менее 11%, но после шестилетнего поста), Эрг (8,65%) и Каттолика Ассикуразиони (5,8%).
Среди «больших» выделяются «щедрые» купоны Unipol Sai (свыше 8%) и Azimut: 8%, если учесть, помимо обычных дивидендов (50 центов), которые будут выплачены в понедельник, еще и чрезвычайный отряд 1 евро за акцию уже запланировано на последние несколько месяцев года.
Крупнейший чек будет выплачен Intesa SanPaolo, которая выплатит акционерам обыкновенных акций 2,2 млрд евро (доходность 6% для акционеров). На втором месте Eni (всего 6%), которая, однако, уже продвинула половину из почти 1,5 млрд, предназначенных для рынка (и для основного акционера, казначейства) прошлой осенью.
Вот все купоны Ftse Mib:
ДУША 0,25 евро
ATLANTIA 0,480 евро на балансе
АЗИМУТ 0,50 евро
Б. ПОП. ЭМИЛИЯ РОМАНЬЯ 0,10 евро
Б. ПОП. МИЛАН 0,027 евро
BUZZI UNICEM обычные и сберегательные 0,075 евро
КАМПАРИ 0,09 евро
ENI 0,40 евро на балансе
ФЕРРАРИ 0,46 евро
ОБЩИЕ 0,72 евро
INTESA SANPAOLO обыкновенный 0,14 евро
INTESA SANPAOLO экономия 0,151 евро
ЛЮКСОПТИЧЕСКИЙ 0,89 евро
СРЕДНИЙ НАБОР 0,02 евро
МОНКЛЕР 0,14 евро
САЛЬВАТОРЕ ФЕРРАГАМО 0,46 евро
СНАМ 0,25 евро
TENARIS $0,15 первоначальный взнос
УБИ БАНК €0,11
ЮНИПОЛ €0,18
UNIPOLSAI 0,15 евро.
