«На рынки обрушились два больших подарка: торговое перемирие между США и Китаем и новая экспансивная позиция центральных банков, в первую очередь ФРС». Это то, что Алессандро Фуньоли, стратег Kairos, утверждает в последнем выпуске своей видеоколонки «Al 4° piano».
На первом фронте, по мнению Фуньоли, бой между Вашингтоном и Пекином следует интерпретировать как «стратегически-политическое» перемирие. Конфликт между Китаем и США она имеет глубокие корни и проблема не будет полностью решена даже в ближайшие несколько лет. Однако умение сдерживать этот конфликт и ритуализировать его на встречах и договоренностях очень важно для рынка, поскольку расчищает поле риска возникновения внезапных конфликтов, способных негативно удивить инвесторов. Сейчас мы находимся в стадии переговоров, которые, скорее всего, приведут к соглашению. Соглашение, которое еще 2-3 недели назад казалось недостижимым".
Что касается центральные банки, американский "должен был поднять ставки как минимум на 2019 базисных пунктов в 50 году, по крайней мере, исходя из прогнозов, считавшихся верными до конца прошлого года, - вспоминает Фуньоли. - Вместо этого ранее он объявил, что не будет их повышать, а теперь он начал давать понять, что это их понизит. Первоначально рынки предполагали, что максимальное снижение может составить 50 базисных пунктов, а теперь некоторые аналитики заходят так далеко, что предполагают более существенное сокращение, вплоть до одного процентного пункта. Это полностью изменит сценарий в этом году, учитывая, что и акции, и облигации оцениваются по ставкам, которые определяют центральные банки».
Но у всего этого есть цена: «Мировая экономика продолжает замедляться – снова подчеркивает стратег Kairos – Феномен начинает охватывать и Соединенные Штаты и продлится еще несколько месяцев. По этой причине Трамп эффектным образом изменил свое отношение к Китаю, выдвинув гораздо более скромные претензии, чем в прошлом, и которые почти наверняка будут приняты. Это происходит из-за того, что Трамп стремится к функционирующей экономике и фондовому рынку, который продолжает фиксировать новые максимумы для его переизбрания».
