ХОЛОДНЫЙ ДУШ В ТОКИО. ВВП НЕ ВЗЛЕТАЕТ
BTP-BUND, ТЕПЕРЬ ЦЕЛЬ 240
L 'Абэномика разочаровывает, Токио терпит неудачу. ВВП Японии в прошлом квартале вырос на 2,6%, что на один пункт меньше прогнозов аналитиков. Разочарование на бирже последовало незамедлительно: индекс Nikkei потерял более одного процентного пункта. В реальности есть положительные моменты: благодаря слабой иене экспорт растет на 3%; потребление, благодаря буму ценников (+40% с начала года) выросло на 0,6%. Но в привлекательности отсутствует «третья нога», т.е. бизнес-инвестиции. Страх перед повышением налогов, о котором уже объявил премьер-министр, давит тяжело: в 1997 году аналогичный шаг спровоцировал кризис.
Однако положительный старт для Шанхая и Гонконга +1,7%. При таких ценах, по мнению аналитиков, Китайская фондовая биржа является самой дешевой в мире с коэффициентом цена/прибыль всего в 8,3 раза, что побуждает многих менеджеров делать ставки на Китай, несмотря на сложную экономическую ситуацию.
ОБЗОРЫ УОЛЛ-СТРИТ: ФРС ОБРАЩАЕТСЯ К МИНИСТРАТУ
Уолл-стритна торможении закрыл худшую неделю с июня: Standard & Poor's 500 потерял 1,1%, Dow Jones - 1,5%.
Теперь рынки принимают конусообразный, то есть сокращение интервенции ФРС, которая с 2009 года способствовала 150-процентному росту фондовых индексов. Ричард Фишер, Сандра Пианальто и сам Чарльз Эванс, объявленный голубем, предвидели такую меру следующей осенью или даже в сентябре. Между тем реальные ставки уже предвосхитили движение: годовая доходность облигаций выросла с 1,65% в апреле до максимальных 2,75%.
ФЕРРАГОСТО, ПРИГОРОД НА СПАСЕНИЕ
Будет ли продолжаться спасение «периферии» от «ядра» Европы? Наверное, да, если, как кажется, американские менеджеры, ввиду постепенного изменения курса политики ФРС, продолжат отдавать предпочтение европейским биржам. И среди них рынки, наиболее пострадавшие от кризиса. Короткая неделя XNUMX августа будет отмечена некоторыми макроданными, которые могут подтвердить восстановление еврозоны: будут опубликованы данные по ВВП Франции, Германии, Великобритании и всей еврозоны.
Это может быть движущей силой десятикратного роста в последние дни: слабые листинги и незначительное повышение реальных ставок в Северной Европе; Оживленные фондовые биржи и снижающиеся спреды в Средиземноморье.
Фактически, он снова начинается с беспрецедентного рейтинга: Piazza Affari закрыла неделю с ростом на 2,4%, за ней следуют Мадрид (+1,8%) и Париж (+076%). На отрицательной территории Франкфурт -0,82%.
В этой связи аналитики делают ставку на то, что Спред BTP/облигаций, опустившийся в пятницу до минимума в 248 пунктов, может отступить до 220, т.е. до уровней июля 2011 года, до острой фазы кризиса, кульминацией которого стало письмо ЕЦБ в Рим. Этой тенденции способствует стабильность Бунда (1,68%, восходящий тренд) и снижение доходности BTP (4,1%), Bonos (4,4%) и даже греческих облигаций (9,72%, снижение на 22 б.п.).
Уолл-стритна торможении закрыл худшую неделю с июня: Standard & Poor's 500 потерял 1,1%, Dow Jones - 1,5%.
Теперь рынки принимают конусообразный , то есть сокращение вмешательства ФРС, которое с 2009 года способствовало 150-процентному росту фондовых индексов.
НЬЮ-ЙОРК – МИЛАН: СУПЕРЗВЕЗДНЫЕ БАНКИ
I финансовые ценные бумаги они собираются вернуть себе вершину Уолл-Стрит. «Финансовый» сектор стоит с капитализацией около 2.400 миллиардов долларов, что составляет 16.6% индекса S&P 500, уступая только технологическому сектору, который стоит около 17,5%. Но на начало года разрыв был равен 3,5 процента. В 2007 году «финансы» стоили 2,900 миллиарда долларов, что на сегодняшний день является самым сильным сектором фондовой биржи США. Но в марте 2009 года, в разгар кризиса, весь сектор стоил всего 510 миллиардов долларов, что меньше, чем листинг Citigroup и JP Morgan в 2007 году.
Даже в Италии из-за падения BTP банки переживают бурную неделю.
На первом месте стоит Unicredit +12%, что удивило ожидания аналитиков положительным кварталом и побудило многих брокеров пересмотреть свои цели и рекомендации в сторону повышения. Сразу после этого мы находим Banca Popolare dell'Emilia +10%, Ubi Banca +9,9%, Mediobanca +9,2% и Intesa +6,3%.
Тоже хорошо Общее + 4,7%.
ЛУЧШЕЕ… И ХУДШЕЕ НА PIAZZA AFFARI
Не только банки.
В центре внимания находится Телеком Италия +7,5% в течение недели. Несмотря на давление со стороны рейтинговых агентств, титул находится в центре нового интереса из-за возрождения риска европейских TLC. Новость о предложении Карлоса Слима о поглощении голландской KPN в ответ на нападение на Telefonica убедила рынок в том, что бывший итальянский лидер может стать следующим полем битвы за громкие имена в этом секторе. Также потому, что премьер-министр Энрико Летта был осторожен и не брал на себя обязательств по публичному вмешательству в структуру акционеров.
Вместо этого упоминание о приватизации пробудило название Finmeccanica +6,5%, чему также способствовал возврат исторических «коротких» позиций.
Лучший поставщик конды недели Pirelli -4%, что пострадало из-за предупреждения о половинной прибыли в отношении перспектив на 2013 год. StM также снизился на -1,7% из-за опасений замедления спроса на чипы.
Saipem -1,3%, новый печальный эпизод скандала со взяточничеством, в результате которого акции стали худшей "голубой фишкой" с начала года (-45%).
ЧЕРНЫЙ СПИСОК ПОДНИМАЕТСЯ ДО 35 ЕДИНИЦ
Патруль специальных наблюдателей, т.е. рот, входящих в состав, увеличивается Консоб черный список, напрягает, чтобы ежемесячно давать обновленную информацию о своем экономическом и финансовом положении. Список теперь включает 35 компаний, 4 из которых были добавлены в прошлом месяце: Aedes, Beghelli, Biancamano и Screen Service.
Среди самых тревожных новостей — увеличение долга на Сиденье Пейджин Джиалле который превысил 1,4 млрд. Вместо этого долг Тискали упал ниже 190 миллионов.
