На фронте денежно-кредитной политики царит атмосфера ужесточения. Теперь кажется очевидным, что на заседании 14 июня ЕЦБ доработает методы прекращения покупок Qe к концу года. Евро поднимается до 1,178 против доллара, четвертый день укрепления. Заявления главного экономиста центрального банка Питера Прета, который всегда был близко согласен с Марио Драги, показывают, что монетарная политика в еврозоне не изменилась из-за итальянских проблем: выход из Qe будет постепенным, но воля.
Уже на следующей неделе Федеральная резервная система продолжит повышение ставки в соответствии с дорожной картой, составленной президентом Пауэллом, совершенно не впечатленным падением бразильского реала или мексиканского песо под давлением доллара.
Сейчас не время для международной солидарности. Мексика только что ввела свои тарифы в ответ на меры Трампа. Европейский союз дал зеленый свет мерам на сумму 2,8 млрд евро против американского импорта. Тема торговли будет в центре G7 в Канаде с завтрашнего дня, но вряд ли президент США сделает шаг назад. Более того, тенденция рынков пока вознаграждает политику Белого дома, стимулируемую хорошими результатами экономики. Этим, несомненно, займется Бильденберг, саммит «сильных держав», который проходит сегодня в Турине в обычной обстановке большой секретности.
АЗИЯ ЛИДИРУЕТ НА УОЛЛ-СТРИТ
Рынки, несмотря на напряжение по валютам и облигациям, сегодня утром подтвердили положительную динамику. Все на биржах Азии, от Японии до Австралии, сегодня утром соответствует вчерашнему вечернему росту на Уолл-Стрит (Dow Jones +1,4%). Фондовый рынок Токио прибавляет 0,8%, выделяются в основном компании, которые продают за границу, в том числе автомобильный сектор: Toyota +1,3%. Индекс CSI 300 акций Шанхая и Шэньчжэня вырос на 0,2%. Гонконг +0,6%. Акции Южной Кореи выросли на 0,7%, Индии +0,6%, Австралии +0,7%.
Рынки США бурно развиваются. Nasdaq все еще движется (+0,6%) к новому рекорду. Индекс S&P 500 (+0,86%) и прежде всего Dow Jones (+1,4%) чувствуют себя лучше.
Финансовые показатели растут, чему способствует доходность казначейских облигаций. Стоит отметить скачок вперед Comcast (+3,8%) ввиду битвы за завоевание Sky. Tesla летает (+9,7%) после того, как Илон Маск гарантировал, что с конца июня производство Model 3 наконец достигнет 5 штук в неделю.
Сегодня утром нефть марки Brent торговалась на уровне 75,7 доллара за баррель, подорожав на 0,5%. Все внимание приковано к следующему заседанию ОПЕК, где будет обсуждаться возможность увеличения добычи. По мнению Бернштейна, не исключено, что встреча в Вене закончится патом. Если текущие ограничения на добычу останутся в силе, сырая нефть может подняться до уровня 100 долларов до конца года. На Piazza Affari Eni -0,1%, Saipem -1%, Tenaris -0,4%.
МИЛАН НАХОДИТ ЗНАК ПЛЮС, СЧИТАЕТ ПРОНАТО
Политическая ситуация в Италии и будущие действия Европейского центрального банка повлияли на основные европейские списки. Результатом стала волатильная и смешанная сессия, на которую совершенно не повлиял новый прогресс Nasdaq. Перспектива скорой «нормализации» денежно-кредитной политики ЕЦБ подтолкнула евро вверх, обратно к 1,178 против доллара.
В своем выступлении перед палатой премьер-министр Джузеппе Конте не представил конкретных сведений об охвате фиксированного налога или реформе закона Форнеро, но заверил в проатлантической линии внешней политики и сообщил новости о кооперативном кредите и кооперативном кредите. банки.
Вспышкой на заключительных этапах Миланская фондовая биржа (+0,26%) закрыла преимущественно красную сессию в плюсе на уровне 21.808 21.877 пунктов, при котором максимум дня был зафиксирован на уровне 21.411 XNUMX пунктов, а минимум – на уровне XNUMX XNUMX пунктов.
РЫНКИ ВОЗНАГРАЖДАЮТ МАДРИД В РОЗОВОМ
Лучше дела обстояли во Франкфурте (+0,34%), который в 2018 году обогнал площадь Пьяцца Аффари. Плоский Париж. Лондон немного изменился +0,33%.
Мадридский Bolsa был в отличной форме (+1,03%), что, таким образом, прославляло проевропейское правительство под председательством социалиста Санчеса, для которого характерно сильное присутствие женщин (одиннадцать женщин из 16 министров). Промышленное производство в Испании выросло в апреле на 1,9%, что намного ниже прогнозов Reuters, ожидавших роста на 5,1%.
ПРЭТ И ВАЙДМАНН ПОДТВЕРЖДАЮТ ОКОНЧАНИЕ QE
«Ясно, что на следующей неделе Совет управляющих должен будет оценить, был ли прогресс, достигнутый до сих пор, таким, чтобы потребовать постепенного прекращения наших закупок». Так, член исполкома ЕЦБ Петер Прет подтвердил, что на заседании 14 июня в Риге дирекция обсудит сроки выхода из Qe. Того же мнения придерживается и президент Бундесбанка Йенс Вайдманн. "Рынки давно ожидали, что покупки закончатся к 2018 году, - прокомментировал банкир. - Это станет первым шагом на долгом пути к нормализации денежно-кредитной политики".
ЛИХОРАДКА НА BTP НЕ ОСТАНАВЛИВАЕТСЯ: РАСПРОСТРАНЯЕТСЯ ДО 256
Эти сигналы способствовали усилению продаж итальянских долговых ценных бумаг, которые уже находились под давлением из-за перспективы увеличения дефицита, поднятого премьер-министром Конте, и высказываний заместителя премьер-министра Маттео Сальвини, который подтвердил «священное» обязательство ликвидировать кусок за кусок» закон Форнеро.
Это объясняет закрытие темно-красным цветом: спрэд между десятилетними BTP и Bunds достиг пика в 256 пунктов, а затем закрылся на уровне 247, при этом ставка выросла до 2,925%. На заключительных этапах разрыв был сокращен за счет продаж немецких облигаций, на которые повлияло поведение казначейства США. Двухлетний BTP, наиболее чувствительный к влиянию политики, достиг 1,25% +31 базисный пункт.
Лакмусовой бумажкой нервозности рынка по итальянским бумагам является всплеск пятилетних деривативов «кредитный дефолтный своп», которые выросли до максимума в 233 базисных пункта с 205 накануне.
БАНКИ В КАЧЕЛЕ, ПОПУЛЯРНЫЕ К ВОСКРЕСЕНИЮ
Банки переживали взлеты и падения: отраслевой индекс стартовал после волны распродаж накануне, сильно упал в красную зону, а затем закрылся явным восстановлением на +0,8%, что соответствует европейской корзине. Сессия также была обусловлена новым предупреждением от Moody's, которое указало на высокий уровень неработающих кредитов итальянских банков: соотношение между неработающими кредитами и общими кредитами итальянской системы составляет около 11%, уровень выше, чем в среднем по Европе на 4%.
Тему банков затронул премьер-министр Конте в своем ответе Монтечиторио. Премьер-министр объявил, что желто-зеленое правительство пересмотрит положения о популярных банках и кооперативных кредитах. Премьер также подтвердил свое намерение продолжить разделение инвестиционных банков и государственного кредита.
DEUTSCHE BANK: BANCO BPM — ВОЗМОЖНОСТЬ
Выделяет Banco Bpm (+4,4%). Deutsche Bank подтвердил свою позицию «покупать» акции, отметив, что банк «улучшает квартал к кварталу», и предложив использовать недавнюю слабость, связанную с политикой, в качестве возможности для покупки. Монте-Паски также вырос (+2,9%). Медиобанк также вырос (+3,2%).
Уби +1,7%. Продажа пакета просроченных кредитов, по словам гендиректора Виктора Массиа, идет «ну, мы вовремя, все абсолютно регулярно». Среди крупных компаний, отмеченных утром темно-красным цветом, Unicredit закрылся с восстановлением (+0,91%). Понимание -0,5%.
СБОР OK, BALZO DI FINECO И BANCA GENERALI
Управляется Fineco Bank (+5,9%), объявившим о майских сборах: 686 млн, что выше прогнозов. Финансирование Banca Generali +3,83% до 21,7 евро, что равно 603 миллионам евро, также было признано положительным.
ПРИБЫТИЕ AMAZON ПУГАЕТ СТРАХОВАНИЕ
Новости о том, что Amazon собирается войти в бизнес по страхованию жилья, оказывают давление на европейских страховщиков.
В Милане Generali закрывает квартиру. Unipol (-0,5%) ожидает сильных и быстрых ответов от Bper, в которой ему принадлежит почти 10%, в плане сокращения кредита.
ухудшилось. Это было подтверждено Карло Кимбри, руководителем страховой группы во время ежегодного конгресса Uilca.
Энел -0,2%. Deutsche Bank снижает целевую цену. А2А -0,7%.
Телеком Италия +0,7%. Exane снизила целевую цену с 0,72 до 0,7 евро (нейтральная), уровень, который остается явно выше текущих уровней фондового рынка.
FALK RENEWABLES НА ВЕРХУ, GOLDMAN ЗАПУСКАЕТ AMPLIFON
В сегменте Star Falck Renewables (+10%) является лучшим после объявления об одновременном подписании и закрытии сделки по приобретению трех фотоэлектрических проектов, уже находящихся в эксплуатации, общей мощностью 14,5 солнечных МВт и правах инвестирования в будущие проекты. с Syncarpha Capital на общую сумму 27,44 миллиона долларов.
Astaldi по-прежнему силен (+4%). Ну Амплифон (+3,6%). Goldman Sachs и Kepler Cheuvreux повышают рекомендацию до «Покупать». Акции Banca Sistema также значительно выросли (+7,1%), что обусловлено слухами об интересе со стороны фондов прямых инвестиций, специализирующихся на финансовых учреждениях.
