Великий Страх, по крайней мере на данный момент, вернулся. Италия в глазах рынка остается серьезной проблемой, но не угрозой для будущего евро. Это преобладающее чувство в ожидании чуть более ясных новостей от Bel Paese. Но положительный исход аукциона по государственным облигациям и восстановление Piazza Affari вернули рынкам некоторое спокойствие: сегодня утром евро немного вырос до 1,167 по отношению к доллару, +0,1%. итальянские события, предупреждает Goldman Sachs, однако вынудит ЕЦБ отложить первое повышение ставки после середины 2019 года, несмотря на рост инфляции в Германии.
ПОШЛИНЫ США НА МЕТАЛЛЫ СНИЖАЮТСЯ ЗАВТРА
Как только риск для Италии будет снижен, вновь возникнут другие проблемы. Начиная с наступления на торговлю США. Уилбур Росс, глава американской политики по пошлинам, миллиардер, подтвердил, что новые тарифы на импорт металлов из Европы вступят в силу XNUMX июня, и подтвердил свою жесткую позицию по отношению к Китаю. Иранский фронт не менее горяч. Вчера Тегеран предъявил Франции ультиматум: либо она в течение двух месяцев откажется придерживаться санкций Вашингтона, либо работа по удвоению терминала «Южный Парс» перейдет от Total к китайской CNPC.
ЯПОНИЯ ПОДНИМАЕТСЯ, КИТАЙ ВХОДИТ В КОРЗИНУ MSCI
Словом, проблем хватает. Но аппетит к риску снова растет среди фондовых бирж. Фондовые рынки Азии сегодня утром растут. Токийская фондовая биржа прибавила 0,5%, в то время как иена практически не двигалась. Данные по промышленному производству Японии, которые в этом месяце выросли меньше, чем ожидалось, разочаровали.
Однако в Китае индикатор промышленной активности, разработанный центральным статистическим управлением, вырос до 51,9 пункта с 51,4 в апреле. Лучше, чем ожидания. Гонконгская фондовая биржа прибавила 0,9%, индекс CSI 300 Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж прибавил 1,5%.
Это исторический день в своем роде для международных финансов. Сегодня, после трех отсрочек, в индекс MSCI Emerging Markets вошли 234 китайских акции, которые до сих пор оставались вне корзины основных продуктов, ориентированных на иностранных инвесторов. На пекинские акции теперь будет приходиться около трети средств, предназначенных для развивающихся рынков.
УОЛЛ-СТРИТ ОК. ФРС ПОДПИСЫВАЕТ ПРАВИЛО ВОЛКЕРА
Уверенное восстановление Уолл-Стрит вчера вечером благодаря восстановлению финансовых запасов и отскоку нефти. Все по основным индексам: Dow Jones +1,26%, S&P 500 +1,27%, Nasdaq +0,89%.
Еще один рекорд для Russell 2000 (+1,5%). Таким образом, индекс малой капитализации сигнализирует о хорошей динамике занятости (+178 2,2 новых рабочих мест в частном секторе) и роста (пересмотренный до +3%, показатель за первый квартал теперь ускоряется до XNUMX%).
Тем временем ФРС работает над пересмотром правила Волкера, закона, запрещающего крупным банкам торговать собственными средствами.
НЕФТЬ СНОВА В ПОЛЕТЕ. ЗАКАЗЫ ДЛЯ САЙПЕМ
Нефть растет: Brent прибавила 2,8% до 77,5 долларов за баррель, в том числе благодаря отчету, в котором говорится о возможности того, что ОПЕК и Россия могут договориться не увеличивать добычу, оставив ее на текущем уровне. Сегодня утром нефть Северного моря торгуется на уровне $77,2. Баррель WTI прибавил 1,48 доллара до 68,21. Exxon +2,9%, Chevron +2,7%.
На Piazza Affari Eni +1,3%. День взлетов и падений для Saipem, который двигался с паритетом на протяжении всей сессии, а затем набрал 1% в финале. HSBC объявил, что начал покрытие с рекомендацией «покупать» и целевой ценой 4,25 евро. Кроме того, поступают заказы из Таиланда, Мексики и Азербайджана. Equita оценивает сбор заказов в 2018 году в 7,35 млрд евро.
«Милан» выздоравливает, следуя за «Франкфуртом»
Пьяцца Аффари вчера подняла голову после кошмарного начала недели. Успех (хотя и высокой цены) аукциона БТП и ставка на положительный исход правительственного кризиса на мгновение ослабили напряжение, которое остается очень высоким. Шаг назад Паоло Савоны может разблокировать кризис, как предполагает Movimento 5 Stelle. Но ситуация остается неопределенной: Квиринале и Карло Коттарелли заявили, что «не хотят форсировать время». Тем временем зонтик ЕЦБ остается открытым: покупки продолжаются регулярно, несмотря на очень сильную волатильность.
Миланская фондовая биржа закрылась с повышением на 2,09% до 21.798 4,5 пунктов. Очень устойчивые объемы на сумму XNUMX миллиарда евро.
Другие европейские фондовые биржи более контрастны. Париж упал (-0,2%), оштрафованный купонным отрывом и Цюрих (-0,39%).
Среди европейских списков Франкфурт отличился +0,96%, что также поддерживается рядом макроэкономических данных: розничные продажи и безработица в Германии выросли соответственно на 2,3% в апреле и снизились на 5,2% в мае. Инфляция выросла на +2,2% выше оценок. Лондон +0,78%, Мадрид +0,44%.
BLACKSTONE: ИТАЛИЯ, ПОЧЕМУ НЕТ?
Напряженность в Bel Paese не пугает всех громких имен в финансах. Blackstone Group по-прежнему открыта для заключения сделок в Италии, несмотря на политическую неопределенность. Об этом заявил президент и главный операционный директор Джон Грей. «Конечно», — сказал Грей на конференции, организованной Deutsche Bank, когда его спросили, купит ли компания итальянские активы прямо сейчас. «Это зависит от цены», конечно.
Министр финансов Германии Олаф Шольц заявил, что он твердо убежден в том, что большинство итальянцев занимают «очень проевропейскую позицию» и что еврозона стабильна и лучше подготовлена к трудным ситуациям, чем в последние годы.
BTP DAM ПРОДОЛЖАЕТСЯ НА АУКЦИОНЕ, СПРЕД НИЖЕ 250 Б.П.
Это был еще один полевой день для долгового рынка. Основные индикаторы итальянского вторичного рынка закрылись, но ниже максимумов сессии, в день, который в любом случае характеризовался большими колебаниями в ответ на непрерывные изменения на итальянской политической сцене.
Баланс аукционов не впечатляет, но, учитывая предпосылки, худшего удалось избежать. В общей сложности 5,571 млрд евро было размещено вне диапазона предложения от 3,75 до 6 млрд евро.
Десятилетний юбилей был присужден за 1,821 миллиарда долларов против ожидаемого диапазона от 1,5 до 2,25 миллиардов. Предложения о ставке выше 3% были сокращены.
С другой стороны, размещение двух других бумаг, 5-летней и Ccteu, является максимальным, однако они также предлагаются за довольно ограниченную сумму.
Спрос со стороны специалистов на 6-месячные казначейские облигации был особенно высок на открытии аукциона во вторник: фактически были размещены все предусмотренные 550 миллионов, при этом спрос составил 2,224 миллиарда, что более чем в четыре раза превышает предложенную сумму.
Достигнув вчера пика в 324 базисных пункта, спрэд с Германией на 249-летнем сегменте упал до 3 базисных пунктов при временном возврате доходности ниже 2%, а на 231-летнем сегменте достиг минимума сессии. ниже 2 базисного пункта, с возвратом доходности ниже 1,583%, до минимума сессии на уровне XNUMX%.
5-летний CDS колебался в течение сессии между 247 и 272 базисными пунктами, а около 17,30 он составлял 249 базисных пунктов.
FCA раскрывает свои карты: JEEP удваивает свои цели
Ожидание завтрашнего Дня инвестора Fiat Chrysler (+4%) отчасти отвлекло внимание от политического кризиса, отягощающего Piazza Affari. Согласно Bloomberg, по этому случаю будет объявлено об удвоении целей Jeep и создании полюса роскоши с усилением Maserati. Бренд Fiat, с другой стороны, будет выведен из США и Китая. Американское агентство делает ставку на то, что по случаю встречи в Балокко, где он впервые представился международной прессе в 2004 году, Маркионне смог надеть галстук. У Ferrari тоже все хорошо (+1,8%).
БАНКИ В МИТИНГАХ. ФИНЭКО НА ВЕРХУ
Однако именно банки возглавили борьбу. Отраслевой индекс вырос на 2,58%, в отличие от европейского Stoxx для сектора -0,43%. Исключение составляет Ubi, чуть ниже паритета.
Лучшая «голубая фишка» — Fineco +6,44%. Остальная часть сектора также преуспела, несмотря на предостережения BofA Merrill Lynch, который, учитывая политическую ситуацию, считает этот сектор «проблемным для инвестиций». Таким образом, брокер снижает свои оценки итальянских организаций: Unicredit (вчера +1,4%) и Intesa +3,2% до "нейтральных" с "покупать", Banco Bpm +3% и Ubi до "неудовлетворительных" с "нейтральных". Mediobanca, одна из лучших акций в списке с ростом на 6,4%, вместо этого остается «покупать». В исследовании также выделяются другие возможные риски для банковской системы, такие как нехватка ликвидности в будущем или большие трудности с продажей проблемных кредитов. ФинекоБанк +6%.
Агентство Moody's приняло решение поставить под наблюдение 12 итальянских банков после начала пересмотра суверенного рейтинга Италии с учетом возможного «понижения».
ПОЧТА +3,9%: РАСПРОСТРАНЕНИЕ МОЖЕТ БЫТЬ ВОЗМОЖНОСТЬЮ
Унипол +2,5%. ЮниполСай +4%. В Il Sole 24 Ore говорят о реорганизации цепочки управления, в статье выдвигается гипотеза о равноправном браке с другим оператором в отрасли, даже иностранцем.
Почта Италии +3,9%. Генеральный директор Маттео Дель Фанте заявил, что расширение спреда между десятилетними BTP и Bunds «может предоставить возможность для ликвидности» группы. Руководство подтвердило, что купон будет увеличиваться на 5% каждый год до 2020 года, как это предусмотрено планом.
ITALGAS ТАКЖЕ ГОТОВИТСЯ К ДНЮ ИНВЕСТОРА
Italgas +3,04% до 4,48 евро: по словам Беренберга (покупать, целевая цена 5,3 евро), он может увеличить свои дивиденды по случаю Дня рынка капитала 13 июня.
Покупки в Moncler (+0,84% на 38,55 евро) после того, как HSBC повысил целевую цену акций с 27 до 37 евро, подтвердив рекомендацию держать.
ПОДУШКА ДЛЯ ТРЕВИ, КОИМА ЕЩЕ ПОКУПКА
Trevi +3,33% в ожидании новостей от совета директоров, который собрался для оценки предложения Bain о подписке на 150-миллионные суперстаршие облигации со ставкой около 10% против конвертации в акции и долевые финансовые инструменты в размере около 300 миллионов долга.
Миланская ярмарка +2%. Banca Imi повысила свою цель до 3,6 евро с 2,6 евро и улучшила свою рекомендацию («Покупать с надбавки»).
Продолжаются покупки компании Coima Res (-0,7%), которая приобрела недвижимость площадью 12.300 58,5 мXNUMX, расположенную на улице Токвиль, в районе Порта-Нуова в Милане: цена XNUMX миллионов долларов.
