Энтузиазм финансовых рынков на один вечер остывает ФРС (возможно) менее агрессивный в декабре и (возможно) менее репрессивный Китай в борьбе с Covid. Европейские фондовые рынки закрыли сегодняшнюю сессию небольшим движением, сдерживаемым во второй половине дня слабой динамикой Уолл-стрит.
Пьяцца Аффари вырастет на 0,31% (24.685 XNUMX базисных пунктов), установив баланс между отскоком Телеком (+3,69%) и потери банков и нефтяных компаний. Они тоже осторожно позитивны Мадрид + 0,55% Франкфурт 0,64% и Париж +0,23%. Он сияет Амстердам, +1,026% (благодаря наличию многих технологических акций), в то время как Лондон он упал на 0,17%, также отягощенный укреплением фунта.
Рост цен на итальянскую бумагу, пиковый спред
Государственные облигации закрыли сессию ростом. В частности, итальянские бумаги подпитываются возможностью более осторожного центробанка и снижения доходности. распространение между 10-летними BTP и Bunds с одинаковой дюрацией он упал на 177 базисных пунктов (-10,54%) со ставками соответственно на +3,7% и +1,93%.
Уолл-стрит в минусе: страх перед рецессией?
La Нью-Йоркская фондовая биржа, после роста накануне и осторожного старта сегодня, сейчас движется вниз. Nasdaq бесцветный, более чувствительный к ставкам, в то время как доходность государственных облигаций падает, даже если кривая между краткосрочными и долгосрочными облигациями остается перевернутой, тенденция, которая обычно предвосхищает рецессию.
Таким образом, с одной стороны, рассматривается вероятность того, что центральные банки США и Европы снизят темпы роста стоимости денег, перейдя на следующем заседании к 50 базисным пунктам, однако, с другой стороны, страх перед чрезмерным оптимизмом на рынках и страх перед надвигающейся рецессией, и это вызывает вопросы о продолжительности этой кипящей фазы после двух месяцев прибыли.
Сегодня разочаровывающие макроэкономические данные США помогают этому видению. В частности производственный ISM - индекс, который измеряет производительность производственного сектора в Соединенных Штатах, - упал в ноябре до 49 пунктов, завершив падение после 29 месяцев подряд роста (выше 50 пунктов). В строительном секторе в октябре зафиксирован спад, четвертый за последние пять месяцев, и хуже, чем ожидалось.
Однако инфляция замедляется и, по словам Джерома Пауэлла, кажется, подтверждает достигнутый до сих пор «прогресс». данный Pce, высоко ценимый Федеральной резервной системой, вырос на 6% в октябре по сравнению с годом ранее, по сравнению с +6,3% в сентябре (пересмотрено с первоначальных +6,2%), с «основной» составляющей показателя за вычетом волатильности. элементы, вырос на 5%, как и ожидалось, после +5,2% в сентябре (пересмотрено с первоначальных +5,1%).
После вчерашней интервенции президента Североамериканского центрального банка рынки сейчас оценивают предельные ставки по фондам ФРС в размере 4,92% на заседании в мае следующего года. Согласно данным Refinitiv, до выступления Пауэлла рынки рассчитывали на скачок процентной ставки до 5,05%.
Станет ли Китай следующим разжигателем аппетита к риску?
Склонность к риску может возродиться, если Китай действительно после недавних уличных протестов объявит об изменении своей политики. политика нулевого ковида. Вице-премьер Сунь Чуньлан сказал, что усилия по борьбе с вирусом вступают в «новая фазаБлагодаря ослаблению варианта Омикрон и большему количеству прививок открывается возможность изоляции пациентов дома, начиная с инфицированных в Пекине.
Доллар вниз; нефть и золото вверх
Более голубиный центральный банк США уравновешивает доллар, который упал в течение сессии до трехмесячного минимума по отношению к основным валютам. Укрепляются, прежде всего, иена и фунт, в то время как евро испытывает некоторые трудности. В любом случае, единая валюта торгуется дробно, с обменным курсом около 1,048.
Более слабый доллар способствует покупкам товаров, номинированных в долларах. Они такие бычьи на золото и нефть. пятно золота он зарабатывает около 2% и торгуется более 1800 долларов за унцию.
Il масло Марка Brent дорожает на 2,36% до 89,02 доллара за баррель; Техасская нефть подорожала на 3,14% до 83,08 доллара за баррель.
Diasorin королева Пьяцца Аффари
Из Золушки в Королеву: после проигрышей накануне Телекома короны голубых фишек не хватает на ус. В любом случае, акции восстанавливают свою спекулятивную привлекательность, которая вчера была омрачена тем фактом, что правительственные чиновники заклеймили гипотезу о тоталитарном поглощении компании как чистую фантазию. «Многие гипотезы остаются в стадии изучения», — замечает Эквита.
Лучшая голубая фишка дня Диасорин, +3,78% и другие акции здоровья в деньгах, такие как Амплифон +2,98% и Записи + 2,36%.
Стм +2,32% — часть хороших показателей технологического сектора.
Хорошо в автомобилестроении Pirelli + 2,03% Cnh + 2,46% Ferrari +1,98. Среди утилит выделяются Enel +2,26% и Цернэ + 1,97%
Распродажа больше всего ударила по финансам и нефтяным акциям.
Красный цвет особенно ярок для Unicredit -3,64%, Intesa -1,77%, Banco Bpm -2,41%, Тенарис -2,33%, Banca Mediolanum -2,21%, Eni -1,63%.
