День праздника, поистине настоящего веселья для европейских банков, особенно итальянских. Отраслевой индекс показывает рост чуть менее 3%, вызванный, среди прочего, бумом Unicredit +5,62% и на Banco Bpm +4,89%. Также в верхней части индекса Banca Mediolanum +4,3% и Mediobanca +4,1%. Но явление затрагивает все европейские банки, компактно на подъеме. С начала 2020 года в заработке всего три титула: Deutsche Bank +24% и ФинекоБанк +16% и Уби Банк + 2%.
Среди причин ралли – новые правила по слияниям между банками, продиктованные ЕЦБ. Европейский надзорный орган опубликовал руководство по подходу органа к консолидации европейской банковской системы. Это руководство (консультируется до 1 октября 2020 г.) направлено на повышение прозрачности рынка, помогая заинтересованным сторонам понять ожидания регулирующего органа. Что касается требований к капиталу, регулятор пояснил, что отправной точкой новой реальности будет средневзвешенное значение требований отдельных банков до операции.
В частности, для Unicredit движущей силой является перевод на общую сумму 335 миллионов евро номинальной стоимости кредитов NPL, почти все принадлежащие потребительскому сектору. По словам аналитиков Berenberg, которые подтверждают рекомендацию покупать для учреждения, возглавляемого Жаном-Пьером Мустье, Unicredit уже учитывал сильную девальвацию своего портфеля NPL на этапе до пандемии.
Banco Bpm, несмотря на опровержения, делает ставку на возможный брак с Mps (+1%), подписавших предварительный договор продажа Ардиану портфеля недвижимости, предложенного в рамках конкурсной процедуры, запущенной в июле 2019 года. По большинству объектов завершение сделки ожидается к 31 декабря этого года, что положительно скажется на коэффициенте Cet1 в размере около 13 б.п. по сравнению с мартовским значением.
Росту также способствует снижение распространение, опустившийся до 164 пунктов после размещения средне- и долгосрочных ценных бумаг Франции и Испании. Надежда на благоприятную динамику занятости в США также играет свою роль. Но рынок позиционирует себя в ожидании дебюта BTP Futura, который дебютирует в понедельник на фоне кажущихся позитивными предпосылок.
