Миланская фондовая биржа ухудшается после итогов 4-х аукционов итальянских гособлигаций.
Индекс Ftse Mib теряет 0,59%, Париж сопротивляется (Cac40 +0,55%), в то время как Франкфурт изменил курс и сейчас теряет 0,16%. Снижение на 0,2% также для Мадрида и Амстердама.
Слухи о возможной отставке Джулио Тремонти, хотя и опровергнутые утром, способствовали возникновению «заморозки». Факт остается фактом: итальянское казначейство разместило облигации на общую сумму 7,9 млрд евро чуть ниже максимального порога предложения (целевой объем предложения — 8 млрд евро). Короче говоря, опасения заражения дали о себе знать: 10-летние облигации на три миллиарда евро были размещены с доходностью 4,94%, самой высокой с ноября 2008 года. На последнем аукционе в конце мая 4,73-летние была размещена на уровне 1,33%. Уровень спроса в 1,50 раза превысил стоимость предложения по сравнению с 1,531 на предыдущем аукционе. Трехмесячный Euribor, установленный на уровне 27%, также является самым высоким с 2009 марта XNUMX года.
THE FT: «БАНКИ — ГЛАВНЫЙ РИСК ДЛЯ ИТАЛИИ»
MPS И BPM ПАДАЮТ. АКЦИИ UNIPOL ПАДАЮТ (-9%)
Сегодняшняя утренняя колонка Lex в Financial Times посвящена тревожному анализу нашей банковской системы, которая считается «главным риском для финансовой стабильности Италии». Газета цитирует оценку RBS Markets: шесть крупнейших кредитных организаций держат государственные облигации на 200 млрд евро, или около 13% от общего объема непогашенных.
Существует также озабоченность по поводу предполагаемой нехватки капитала. Unicredit и Intesa Sanpaolo описываются как «относительно хорошо капитализированные». Вместо этого в качестве примеров трудностей сектора приводятся другие случаи. Ежедневная финансовая газета приводит пример Ubi, чье увеличение капитала на 1 миллиард было подписано на 92%, и Banca Popolare di Milano, которому придется убедить рынок влить новые ресурсы на 1,2 миллиарда. В отсутствие реформ, способных перезапустить экономику, продолжает Колонка, «большое количество кредиторов среднего размера столкнется с годами, характеризующимися низкой маржой и низким ростом кредитной активности». Инвесторы могут только надеяться на новый виток консолидации, который может быть ускорен проблемами сектора.
В таком контексте возвращение пессимизма в отношении банковских акций неудивительно. Начиная с Монте-Паски (-5,2%) и Bpm (-4,1%). Intesa -0,8%, Unicredit -1%, Banco Popolare (-2,3%), Ubi (-1%) ушли в минус. Виктор Массиа в интервью Il Sole приветствует тот факт, что увеличение капитала было подписано на 92,3%, и отвергает любую гипотезу о слиянии с Banca Popolare di Milano. Менеджер утверждает те направления бизнес-плана, которые предусматривают рост по внутренним линиям.
Что касается стоимости финансирования, Массия считает, что самая низкая точка была в 2010 году.
Падение в итальянском банковском секторе не соответствует индексу европейских банков Stoxx (+0,2%), в то время как индекс банков еврозоны вырос на 0,6%. Неосмотрительность в отношении содержания очередного правительственного маневра, направленного на введение 0,05% налога на финансовые операции и увеличение сбора на финансовый доход, способствует ухудшению ситуации.
Другие финансовые акции также упали: Mediolanum в управлении активами подешевел на 1,6%, Azimut -1,5%. Среди страховых компаний Generali теряет 0,5%, Unipol рухнул на 9%. С максимума в 0,556 евро 28 апреля по сегодняшний день Unipol потерял 40% на фондовой бирже. Годовая производительность составляет -29%. Fonsai снова падает и теряет 4%, а дочерняя компания Milan теряет 2,4%.
MEDIOBANCA ПОДТВЕРЖДАЕТ ЦЕЛЬ FIAT НА 11,8 ЕВРО
ПОКУПКИ ENI И ENEL В ПАРИЖЕ: ПОКУПКА В ДОСТОПРИМЕЧАТЕЛЬНОСТИ
Лучший сектор в Европе – автомобильный (+1,2%). Fiat (+0,2%) как заинтересованный наблюдатель ожидает подписания соглашения о представительстве со стороны CGIL, которое могло бы проложить путь к решению дела Fabbrica Italia до вынесения решения по апелляции Fiom. Mediobanca сегодня подтвердила рекомендацию «лучше рынка» и целевую цену 11,80 евро. В примечании миланский банк отмечает, что в конце 2011 года долг группы снизится до 5 миллиардов евро с 6,3 миллиарда на конец 2010 года благодаря сокращению оборотного капитала и хорошему операционному денежному потоку дочерней компании Chrysler. .
Eni и Enel (оба -0,19%) предположительно ведут переговоры с австрийской Verbund о покупке 46% акций французской энергетической компании Poweo, независимой группы, у которой на конец марта было 363.500 263.700 клиентов, из которых 99.800 XNUMX потребителей электроэнергии и XNUMX XNUMX потребителей электроэнергии. газ.
Poweo завершила 2010 год с выручкой в 696 миллионов евро, отрицательным показателем EBITDA в размере 7 миллионов евро и чистым убытком в размере 133 миллионов евро.
