Nasdaq падает, облигации США стремительно растут. Если миссия председателя ФРС Джерома Пауэлла состояла в том, чтобы успокоить рынки относительно риска инфляции, то можно сказать, что она потерпела неудачу. Но реакция рынков на решение гарантировать низкие ставки до 2024 года уж точно не является неожиданностью: на таких уровнях лучше инвестировать в облигации, чем попытать счастья в высокотехнологичных акциях. Но для ФРС, которая осознает это, важнее защитить рост, рискуя вызвать нежелательные побочные эффекты. Таким образом, в финале неделя начинает краснеть. Частичным исключением является Европа, которая закрыла расследование в отношении AstraZeneca, постановив, что «вакцина безопасна и эффективна». Поэтому администрация возобновит работу уже сегодня. Необходимо восстановить около 200 XNUMX инъекций, пропущенных с понедельника, дня остановки. Это займет как минимум пару недель. За политический и психологический ущерб, кто знает.
КИТАЙ -2,5%, BOJ STOP ПОКУПКА ETF
Индекс CSI 300 Шанхая и Шэньчжэня снизился на 2,5%.
Гонконгский Hang Seng упал на 2%. Tokyo Nikkei -1,2% на заключительной сессии. Банк Японии заявил сегодня вечером в рамках обзора своих действий в области денежно-кредитной политики, что он уже предоставит полную свободу действий облигациям, сократит покупки ETF акций на Nikkei и сосредоточится на Topix, широком индексе фондовой биржи Токио.
МЕЖДУ КИТАЕМ И США ЭТО ЗАКАНЧИВАЕТСЯ (ПОЧТИ) ЛУЧШЕ
В дополнение к эффекту падения Nasdaq, азиатские рынки не учитывают бурные результаты первой встречи госсекретаря Энтони Блинкена и его китайского коллеги Ян Цзечина. Получилось хуже, чем ожидалось. Американский дипломат напал на Пекин из-за Гонконга, Тайваня и репрессий против уйгуров. Ответ был яростным: «У вас менталитет холодной войны, и вы нападаете на нас почти везде. Но это только отговорки, потому что вы не знаете, как бороться с неравенством и расовой несправедливостью». Пятнадцатиминутная тирада, на которую Блинкен хотел ответить, попросив о присутствии журналистов в комнате.
ОБЛИГАЦИИ ЛЕТО, NASDAQ ПОТЕРЯЕТ 3%
Вчерашняя сессия в Нью-Йорке была драматичной. Прошлой ночью технический индекс потерял 3%, сегодня утром будущее в паритете. S&P500, поднявшийся до исторического максимума в среду, потерял 1,5%. Dow Jones сопротивляется (-0,46%).
От обвала прайс-листа Таймс-сквер никто не спасся: Apple и Amazon оставили в поле более 3%.
AMC HALLS, АМЕРИКАНЦЫ ВОЗВРАЩАЮТСЯ В КИНО
Показатели Amc были положительными (+4%). Крупнейшая кинокомпания сообщает, что бронирование уже достигло 98% доступных мест на выходные. Эффект пандемии исчез.
В основе обвала лежит скачок процентных ставок по десятилетним казначейским облигациям, который подскочил более чем на 1,75% до самого высокого уровня за 14 месяцев. Доходность корпоративных облигаций в настоящее время близка к 3%, что составляет неустойчивую конкуренцию акциям технологических компаний, которые значительно выросли во время пандемии во время увеличения притока ликвидности от правительств и центральных банков. Теперь, когда инфляция делает вероятным закрытие крана, Nasdaq ведет себя так, как если бы это была XNUMX-летняя облигация.
НЕФТЬ СНИЖАЕТСЯ НА 7%
Также произошло резкое падение цены на нефть, которая за несколько часов упала на 7%. WTI опустилась ниже 60 долларов за баррель, сегодня утром мы на уровне 59,9 долларов. Первоначально падение китайских закупок, но, прежде всего, увеличение стоимости восходящих спекулятивных операций.
ЕВРОПА, БЛАГОДАРЯ АВТОМОБИЛЮ DAX ЗАНИМАЕТ МЕСТО НАСДАК
Европейские рынки вчера заменили Nasdaq немецким индексом Dax в качестве движущей силы роста цен на акции. Во-первых, благодаря машине, вчерашней корректировке после сильных доходов: с начала года Volkswagen (который вчера превзошел Sap по рыночной стоимости) вырос на 55%, Daimler +25%, BMW +22%. И Financial Times он не стесняется сравнивать немецкого генерального директора Герберта Дайса ни с кем иным, как с Илоном Маском, не исключая грядущей мести тевтонского менеджера, выросшего в тени великих Вольфсбурга, революционному гению самого богатого человека планеты .
TLTRO, ЕЦБ ДАЕТ КИСЛОРОД СИСТЕМЕ
ЕЦБ также подумал о том, чтобы дать кислород европейскому банковскому сектору, который в ходе аукциона по ультрасубсидированным займам для кредита выдал 330,501 млрд евро в рамках первой операции с трехлетним сроком погашения по TLTRO III, когда будут созданы условия. даже выгоднее. Выделенные средства заменяют причитающиеся 233,5 миллиарда долларов. Сегодня к работе присоединились 425 банков. В предыдущем, в декабре, назначенная сумма составила чуть более 50 миллиардов при участии 156 кредитных организаций. Решение EMA по вакцине AstraZeneca, которое считается «безопасным и эффективным», но принятое в конце сессии, похоже, не имеет значения. Введение вакцин в Италии возобновится сегодня, заявил премьер-министр Марио Драги.
МИЛАН +0,40%, ПОКУПКА НЕ КАСАЕТСЯ СТАВОК
Piazza Affari подорожала на 0,40%, до 24.360 0,13, несмотря на старт индекса Nasdaq в минусе и резкое падение цен на нефть. Другие списки выросли: Париж +0,25%; Амстердам +0,32%; Мадрид +XNUMX%.
Лондон +0,24%. Банк Англии сохранил процентную ставку на рекордно низком уровне 0,1%. Центральный банк также сохранил размер своей программы покупки облигаций на уровне 895 млрд фунтов стерлингов.
Тем не менее, в гонке лидирует Франкфурт: +1,33% до нового максимума, увеличив рост с января до +7,30%. Отлично зарекомендовал себя вчера Deutsche Bank (+4%). Несмотря на недавние скачки, коэффициент P/E, составляющий 22x, остается одним из самых низких.
ДЕРЖИТ 96 ЛЕТ: СПРЕД 0,69, ДОХОДНОСТЬ XNUMX%
BTP закрывается с падением ставок после операции Tltro, в отличие от государственных облигаций еврозоны, доходность которых выросла после казначейских облигаций.
10-летняя облигация закрывает сессию со спредом на 96-летнюю облигацию в 99 пунктов против 0,69 на предыдущем закрытии. Базовая ставка составляет 0,72% по сравнению с 0,7% на открытии и XNUMX% вчера на конец сессии. Ставка по XNUMX-летним облигациям Германии достигла самого высокого уровня более чем за год после роста ставок в США.
STELLANTIS И CNH НА ЩИТЕ
Рост в автомобильной промышленности сегодня также достиг Piazza Affari: сектор лидирует в индексе (+1,51%), опережая банки (+0,97%). Во главе списка блистает Cnh Industrial (+3,75%), на которую продолжается давление возможных китайских покупателей. Stellantis также растет (+2,98%).
ЗЕЛЕНЫЙ СВЕТ ДЛЯ ДИВИДЕНДОВ ЗАПУСКАЕТ MEDIOLANUM
Вместо этого одобрение частичного распределения дивидендов надзором ЕЦБ благоприятствует сектору управления активами: Banca Mediolanum вырос на 2,52%. В кредитном секторе внимание по-прежнему привлекает Banca Bpm +0,90%. Хорошо понял (+1,57%). Unicredit остается в плюсе (+0,39%). Медиобанк +0,04%.
Позитивный настрой укрепился после того, как вчера президент Европейской надзорной службы Андреа Энриа заявила, что к осени следующего года банки смогут вернуться к обычной политике распределения дивидендов.
ENEL: МЕНЬШЕ ДОХОДОВ, БОЛЬШЕ ПРИБЫЛИ И ДИВИДЕНДОВ
Enel упал на 1,2% в день окончательные результаты 2020распространяется на закрытых рынках. Оборот упал почти на 20% (64,9 млрд против 83), но чистая прибыль выросла на 20% (2,61 млрд прибыли), что позволило подконтрольной Минэкономики компании (ведущий акционер с 23,6% акций) предложить дивиденды что, в свою очередь, на 9% больше, чем год назад.
В ходе видеоконференции с рыночными аналитиками генеральный директор Франческо Стараче объявил, что «в соответствии со стратегическим планом и его целями декарбонизации и цифровизации мы планируем ускорить инвестиции в возобновляемые источники энергии, в повышение качества и устойчивости сетей, а также в электрификацию потребление".
Snam был слабым (-0,24%), даже если, по словам Equita, он показал «лучшие, чем предполагалось, результаты как на уровне операционной, так и на уровне чистой прибыли».
БАЙДЕН ПРОТИВ БУЗЗИ, СОМНЕНИЯ ПРАВИТЕЛЬСТВА ОТНОСИТЕЛЬНО ЕДИНОЙ СЕТИ AT TIM
Buzzi также выделялся (+1,49%) среди вероятных сторонников восстановления США в строительном секторе.
Хорошая интонация европейских ТЛК по-прежнему помогает Тиму (+1,1%). Exane Bnp повышает рейтинг до нейтрального. «Необходимо как можно скорее найти решение для так называемой единой сети, т. е. интеграцию фиксированной сети Тима с сетью Open Fiber, что гарантирует быстрое восстановление кабельной деятельности широкополосной оптоволоконной сети». Об этом на парламентских слушаниях заявил министр технологических инноваций Витторио Колао.
НЕФТЬ ПАДАЕТ, НО ENI ВСЕ ЕЩЕ ПРАЗДНУЕТ
Eni (+0,4%) растет, несмотря на тяжелый для нефти день. Шестиногий пес продолжает праздновать оправдание высшего руководства Eni в миланском суде, в том числе генерального директора Клаудио Дескальци, за предполагаемые взятки, выплаченные нефтяной группой и Shell в Нигерии. «Полный оправдательный приговор устраняет источник риска, который нависал над акциями в течение нескольких лет», — пишет газета Equita. По словам брокера Бестинвера, «новость положительна для Eni, но не оказывает существенного влияния на акции, поскольку рынок всегда не придавал этому делу большого значения». Группа подала запрос о заключении сделки о признании вины в ходе расследования продления некоторых лицензий на добычу полезных ископаемых в Конго в прокуратуру Милана после того, как прокуратура свела гипотезу преступления с международной коррупции к незаконному склонению.
DOWN NEXI, JP MORGAN СОКРАТИЛ ДИАСОРИН.
Сильнее всего упали Nexi (-2,68%) и Amplifon (-1,72%). Далее следует Диазорин (-1,3%). Morgan Stanley снижает оценку Underweight, целевая цена до 124 евро.
MEDIASET ЗАПУСКАЕТ ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА M6 ВО ФРАНЦИИ
Следует отметить хорошие показатели публикации названий. Медиасет +1,2%. Агентство Reuters пишет, что Alfa Romeo представила предварительное предложение на долю Bertelsmann во французском телеканале M6.
Rcs дорожает на 2,82%, несмотря на то, что 2020 год завершился с чистой прибылью в 31,7 млн, что более чем вдвое меньше по сравнению с 68,5 млн в 2019 году и EBITDA в 83,1 млн (со 153,3 млн годом ранее).
AIM, СТАВКИ ПЕРВОКЛАССНИКОВ ПОДНИМАЮТСЯ ДО 139
В Aim Italia фейерверк по Casasold (+18,92%), инновационному МСП, специализирующемуся на услугах в сфере недвижимости, дебютирует сегодня. Таким образом, количество компаний, зарегистрированных на рынке, посвященных малым и средним предприятиям, увеличивается до 139. Это третье поступление в этом году в списке.
