Из Франкфурта поступают новые сигналы в пользу усиления количественного смягчения в течение года. Европейский центральный банк видит понижательные риски для восстановления экономики и инфляции и в опубликованном сегодня экономическом бюллетене подчеркивает, что «степень денежно-кредитной политики будет пересмотрена в декабре, когда будут опубликованы новые макроэкономические прогнозы экспертов Евросистемы. Управляющий совет подтвердил свою готовность и способность действовать всеми доступными инструментами». Текущий план покупки ценных бумаг «наделен достаточной гибкостью, чтобы иметь возможность корректировать его размер, состав и продолжительность», напоминает центральный банк.
«Риски для перспектив роста региона по-прежнему ориентированы на снижение, — продолжает бюллетень, — отражая, в частности, большую неопределенность в отношении эволюции развивающихся экономик, потенциально способную оказать дальнейшее влияние на мировой рост и на внешний спрос на экспорт из зоны евро. Повышенная неопределенность, возникшая в последнее время в отношении финансовых рынков, также может иметь негативные последствия для внутреннего спроса в регионе».
Точно так же «существуют риски, которые могут еще больше замедлить постепенное восстановление инфляции до уровня, близкого к 2 процентам». Исходя из текущих цен на фьючерсы на сырую нефть, годовая инфляция HICP «как ожидается, останется отрицательной или низкой до ноября 2015 года, а затем увеличится до конца года, в основном из-за базовых эффектов, связанных с падением цен на нефть в конце 2014 года. ".
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ О НЕПРАВИЛЬНОМ ИСПОЛЬЗОВАНИИ ГИБКОСТИ
Европейский центральный банк также выступил с предупреждением о «нецелевом» использовании предусмотренной европейскими правилами гибкости в случае проведения структурных реформ: «Учитывая, что лишь некоторые виды реформ могут фактически повлечь за собой краткосрочные бюджетные расходы, — говорится в бюллетень - гибкость, предоставляемая Пактом о стабильности и росте, должна применяться с осторожностью, чтобы избежать риска ненадлежащего использования».
С НЕТРАДИЦИОННЫМИ МЕРАМИ СТАВКА ПО 10-ЛЕТНИМ БТП СНИЗИЛАСЬ НА 100 БАЗОВЫХ ПУНКТОВ
ЕЦБ также подчеркивает, что государственные облигации Италии и Испании больше всего выиграли от «нетрадиционных мер, введенных с июня 2014 года», благодаря которым доходность «значительно снизилась в широком диапазоне сегментов финансовых рынков». В целом, эффекты усиливаются по мере увеличения зрелости и рискованности. Например, значительное влияние ожидается на долгосрочные суверенные облигации со снижением доходности десятилетних облигаций примерно на 70 базисных пунктов для еврозоны и примерно на 100 базисных пунктов для Италии и Испании».
РАБОТА: ЕВРОЗОНА УЛУЧШАЕТСЯ
Что касается ситуации на рынке труда в еврозоне, то «она продолжает постепенно улучшаться, — продолжает ЕЦБ. Самые свежие данные, полученные по результатам выборочных обследований, свидетельствуют о дальнейшем постепенном улучшении ситуации на рынке труда в ближайшее время». Во втором квартале этого года, напоминают эксперты Eurotower, занятость выросла еще на 0,3% в квартальном выражении, зафиксировав самый сильный годовой прирост со второго квартала 2008 года. В результате занятость была на 0,9% выше, чем в предыдущем году. Уровень безработицы в зоне евро, который начал снижаться с середины 2013 года, продолжил снижаться во втором квартале 2015 года и существенно стабилизировался на уровне около 11% в июле и августе.
