Европейский центральный банк подтверждает перспективу «медленного восстановления» экономики еврозоны, но повторяет, что «безработица остается высокой» и «необходимые корректировки балансов в государственном и частном секторах будут продолжать сказываться на темпах восстановления: Риски для экономических перспектив продолжают смещаться в сторону понижения.
По этим причинам в своем последнем ежемесячном бюллетене ЕЦБ повторяет, что он будет удерживать процентные ставки на низком уровне в течение длительного времени: «Недавние признаки полностью подтверждают решение Совета управляющих сохранять адаптивную денежно-кредитную политику столько, сколько потребуется. ; это будет способствовать постепенному восстановлению экономики еврозоны». На прошлой неделе Eurotower подтвердила стоимость заимствований на рекордно низком уровне в 0,25%.
ИНФЛЯЦИЯ, СНИЖЕНИЕ ОЦЕНОК НА 2014 И 2015 ГГ.
Прогнозисты ЕЦБ снизили свои оценки инфляции в еврозоне, доведя их до 1,1% на 2014 год и 1,4% на 2015 год с коррекцией в сторону понижения на 0,4 и 0,2 процентных пункта. Вот что следует из Опроса профессиональных синоптиков за первый квартал этого года, опубликованного в бюллетене и составленного на основе ответов 53 синоптиков в период с 16 по 24 января. Что касается более долгосрочных инфляционных ожиданий, средний прогноз остался на уровне 1,9%, несмотря на дальнейшее небольшое снижение до двух знаков после запятой.
Ожидания роста реального ВВП в 2014 и 2015 годах остаются стабильными на уровне 1% и 1,5% соответственно. Ожидаемый рост на 2016 год составляет 1,7%, что указывает на постоянное, хотя и постепенное, восстановление экономической активности в ближайшие годы. Судя по качественным комментариям, участники ожидают продолжающегося, но умеренного восстановления внутреннего спроса.
РОСТ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЕЙ НА РЫНКАХ ОБЛИГАЦИЙ
«Неопределенность в отношении будущих тенденций на рынках облигаций возросла по обе стороны Атлантики», — пишут экономисты ЕЦБ, поясняя, что в начале февраля подразумеваемая волатильность составляла около 5,6% в зоне евро и 6,1% в зоне США. Состояния. ЕЦБ также указывает, что «в январе и в первые несколько дней февраля доходность государственных облигаций снизилась в зоне евро и в США в результате публикации противоречивых экономических данных по мировой экономике, а также турбулентности на некоторых развивающихся рынках». Спреды доходности суверенных облигаций в зоне евро «уменьшились в большинстве стран».
МОЛОДЕЖНАЯ БЕЗРАБОТИЦА
«Уровень безработицы среди молодежи особенно резко вырос в странах, подверженных рыночной напряженности, — продолжает бюллетень, — достигнув значений от 2013 до 50% в Греции и Испании в 60 году и достигнув уровня, близкого к 40% в Италии, Португалии и на Кипре. 30% в Ирландии». Тенденция безработицы среди молодежи показывает «значительные различия между странами: в Австрии и на Мальте рост был умеренным, а в Германии даже наблюдался спад».
В целом последние данные по рынку труда еврозоны «демонстрируют определенную стабилизацию», повторяет ЕЦБ: в декабре прошлого года «уровень безработицы составил 12%, не изменившись по сравнению с предыдущими двумя месяцами. Эта стабильность, которая маскирует снижение числа безработных, следует за месячным снижением на 0,1 процентного пункта, зафиксированным в октябре, что, в свою очередь, стало первым снижением уровня безработицы более чем за два с половиной года.
