«Нашей целью не является предотвращение неплатежеспособности государства-члена евро». Об этом заявил Йорг Асмуссен, член исполнительного комитета ЕЦБ, который представляет позицию Центробанка во время второго дня дебатов в Верховном суде Германии по плану ОМТ. ЕЦБ, заверил Асмуссен, намерен ограничить покупки гособлигаций на вторичном рынке в пользу стран еврозоны, находящихся в состоянии стресса, «до необходимого минимума» и «не будет платить за облигации чрезмерную цену».
Условие, требуемое ESM и МВФ, «гарантирует устойчивость государственного долга» страны, которая его запрашивает. С другой стороны, во время кризиса и связанной с ним фрагментации финансовых рынков «единые меры, которые должны быть выгодны для всех, не работают. Если рыночная цена 20, а кто-то предлагает вам 60, — объяснил Асмуссен председателю Высокого суда Андреасу Восскуле, который спросил об опасениях убытков от ЕЦБ, — было бы нелогично покупать его по 60. Я думаю, у нас есть обеспечить, чтобы покупка и продажа облигаций на вторичном рынке оставались денежным инструментом. Этот тип вмешательства представляет собой «обычный инструмент денежно-кредитной политики».
Интервенция на рынке будет происходить, как это уже было предусмотрено предыдущей программой SMP (которая, однако, не имела условий) «с запросом предложений от различных участников рынка» и без установления целевой цены. ЕЦБ не раскрывает, будет ли он покупать облигации, и если да, то когда, с намерением оставаться «совершенно непредсказуемым». Важно, — добавил Асмуссен, — что экономический риск остается на рынке. У инвесторов не будет уверенности в том, купит ли кто-нибудь их акции, когда и по какой цене». Фоскул, со своей стороны, подчеркнул, что условия, запрошенные ЕЦБ для начала покупок, в настоящее время находятся «на очень абстрактном уровне» и что «существуют некоторые виды обязательств, которые не всегда можно выполнять».
Асмуссен настойчиво потребовал, чтобы «была гарантирована возможность ЕЦБ действовать на вторичном рынке государственных облигаций», поскольку «в противном случае мы были бы вынуждены обратиться к другим сегментам рынка: лично я, — сказал Асмуссен, — считаю, что покупка корпоративных облигаций есть худшее зло». Отвечая на вопросы Председателя Высокого суда, Асмуссен также пояснил, что неправда то, что ЕЦБ постоянно ослабляет критерии предоставления залога на аукционах по рефинансированию, принимая на себя чрезмерные риски: «С 2008 года, — сказал он, — было 10 снижений критериев и 13 ужесточений».
