Банковский кризис далек от завершения стресс-тестов, судя по реакции рынков. Но август начался с новой чрезвычайной ситуации: обвала нефти, которая упала ниже 40 долларов. Нефть США торгуется на уровне 39,93 доллара, нефть марки Brent вчера вечером подешевела до 41,92 доллара с 43,85. По сравнению с ценами на начало июня выше 50 долларов падение превысило 20%.
Падение нефти – не единственная новость в начале месяца. Nasdaq под влиянием Alphabet и Google находится в одном шаге от исторического рекорда. Тем временем Япония ждет плана Синдзо Абэ. Короче говоря, август снова стал жарким месяцем для прайс-листов.
Ускорение тренда на американских биржах. Индекс S&P 500 после установления нового максимума сессии закрылся снижением на 0,13% под давлением акций нефтяных компаний. Индекс Dow Jones также снижается (-0,15%). Вместо этого Nasdaq (+0,43%) поднялся до самого высокого уровня с 21 июля 2015 года и составил 5.184,20 XNUMX.
Токио замедляется (-0,9%) в ожидании заявлений правительства. Сегодня Синдзо Абэ раскроет подробности плана экономического стимулирования (28.000 миллиардов иен или 277 миллиардов долларов), который лишь частично является результатом новых расходов. Тайфун Нида стал причиной приостановки торговли в Гонконге. Центральный банк Австралии сегодня вечером снизил процентные ставки на четверть процентного пункта до 1,5%. Сидней, однако, упал на 0,4%.
МИЛАН -1,7%: СНОВА ХУДШИЕ АКЦИИ
Сочетание банков и нефти оказалось токсичным для европейских акций. В Милане, как всегда худшем фондовом рынке, когда напряжение в банках растет, сессия закрылась падением индекса FtseMib на 1,7% до 16.554 0,7 пунктов. Парижская фондовая биржа потеряла 0,9%, Мадридская -XNUMX%, Франкфуртская фондовая биржа закрылась в паритете. Сегодня утром ожидается медленное открытие европейских фондовых бирж. Самое важное Назначение касается квартальной отчетности Банка Интеза. Правление Commerzbank также находится в центре внимания.
ХЕДЖИ НАПАДАЮТ НА НЕФТЬ: И АРАВИЯ СНИЖАЕТ ЦЕНЫ
Хедж-фонды возобновили ставки на снижение сырой нефти. По случаю истечения срока действия последнего контракта 26 июля короткие позиции выросли на 56 млн баррелей, а форвардные покупатели практически исчезли. Спекуляции рассчитывают на разные факторы: восстановление добычи сланцевой нефти в США, высокий уровень запасов в США и, прежде всего, на увеличение продаж производителями. Экспорт Ирана продолжает расти, Ливия вновь появляется на рынке. Не менее важно и то, что вчера Саудовская Аравия снизила экспортные цены для азиатских стран.
Разворот тренда имел немедленные последствия для фондовых бирж. Индекс S&P Energy в Нью-Йорке потерял 3,3%. Шеврон -3,3%, Эксон -3,1%. Европейские списки лишь частично зафиксировали падение цен. Европейский индекс Stoxx упал на 1,6%. На Piazza Affari Eni подешевела на 1,9%, Saipem -2,3%, Tenaris -2,6%.
АЛФАВИТ И ЯБЛОКО В РАЛЛИ БЛАГОДАРЯ МЕДИЦИНЕ И… ДИДИ
Вчерашний полевой день для технологических акций. Продолжается марш Apple (+1,8%), которая выросла на 9% со дня публикации результатов. Китайская компания Didi, в которую Apple объявила в мае об инвестициях в $1 млрд, купил китайский бизнес Uber. Операция проходит в форме слияния. Ожидается, что стоимость объекта пост-агрегации составит 35 миллиардов долларов. Uber, вложив более двух миллиардов долларов в Китай, решил сдаться и отказаться от планов расширения в стране.
Алфавит +1,2%. Бывший Google вырос до более чем 800 долларов (новый максимум) благодаря альянсу с английской Glaxo. две группы создадут совместное предприятие под названием Galvani Bioelectronics (45% Alphabet и 55% Glaxo), которое инвестирует более 700 миллионов долларов в течение следующих семи лет в биоэлектронную медицину, новую область медицины, целью которой является вмешательство в хронические заболевания путем имплантация в тела пациентов миниатюрных электронных устройств, способных изменять электрические сигналы, проходящие по нервам. Исследователи Glaxo убеждены, что примерно через десять лет с помощью этого процесса можно будет вылечить такие заболевания, как артрит, диабет и астма.
Гораздо контрастнее тенденция компаний, подконтрольных Илону Маску после решения объединить Solar City (-7,4%) и Tesla (-2%).
БАНКИ, СТРЕСС-ТЕСТЫ НЕ УБЕЖДАЮТ РЫНКИ
Европа и Италия, в частности, по-прежнему сосредоточены на вопросе кредита. Вердикт стресс-тестов, подтвердивших надежность 50 из 51 крупного европейского банка, не убедил рынки. Аналитики сомневаются, что тесты оказались недостаточно эффективными. Индекс Stoxx для сектора упал на 1,8%.
В Европе упали акции Société Générale (-3,7%), BBVA (-3,4%), Santander (-1,9%) и Deutsche Bank (-1,7%).
Не лучше обстояло дело и с итальянскими банками. Согласно JP Morgan, за исключением MontePaschi, четыре банка, подвергшихся стресс-тестам, могут оставаться под давлением до тех пор, пока не будет выполнен план продажи проблемных кредитов Montepaschi.
UNICREDIT SINKS: ПОВЫШЕНИЕ СЕЙЧАС СО СКИДКОЙ
Юникредит заплатил самую высокую цену. После старта вверх вместе со всеми другими банками акции резко изменили направление, оставив 9% на уровне 1,995 евро на последней сессии. Плохое выступление частично оправдано результатами европейского экзамена, который миланский банк сдал с большим трудом (хуже в тесте выступили только пять банков).
Однако прежде всего весит ощущение, подкрепленное оценкой аналитиков, что банку вскоре придется приступить к мощному вливанию свежих средств, по крайней мере, 5-6 миллиардов, в основном за счет увеличения капитала. И это будет непросто. «Недостаток понимания того, какие меры предпримет новое руководство банка, заставляет нас проявлять осторожность», — комментирует Убс.
Завтра Банк на Пьяцца Гае Ауленти объявит полугодовые отчеты. Дочерний FinecoBank также снизился (-1,1% до 5,25 евро): многоканальный банк сообщил, что во втором квартале чистая прибыль выросла до 66,5 млн с 46 млн годом ранее.
ТАКЖЕ ПОД ОГНЕМ ИНТЕЗА, ПЕРВАЯ В КЛАССЕ
Акции Banca Intesa упали на 3,5%, несмотря на то, что компания была самым солидным учреждением на Старом континенте. Сегодня будут объявлены отчеты за первые шесть месяцев, что является хорошей возможностью продемонстрировать, что восстановление рентабельности системного банка итальянской экономики.
Баланс по остальному сектору отрицательный, начиная с институтов, которые на этой неделе будут утверждать полугодовой отчет. Ubi, который встретится с советом директоров в пятницу, потерял 6,2%, Bper -5,6%, Pop.Milano -6,2%, Banco Popolare, продержавшись в плюсе до 12, закрылся на -5%.
НО РЫНОК ЛЮБИТ ФОРТЕПИАНО МОНТЕ-ПАШИ
Исключением стал Монте-Паски (+2% до 0,3145 евро), который не утяжелил тот факт, что он был признан худшим банком с точки зрения надежности среди 51 банка, рассмотренного EBA: в случае неблагоприятного сценария , при сильной рецессии в экономике в течение трех лет учреждение в конечном итоге окажется с отрицательным значением Common Equity Tier 1 (Cet 1) даже на 2,2%.
Но рынок показал, что он ценит одобренный ЕЦБ план восстановления, который предусматривает продажу всех проблемных кредитов группы. Тем не менее, акционеры будут призваны пойти на серьезные жертвы, потому что весь план завершается увеличением капитала на 5 миллиардов, которое будет запущено после продажи проблемных кредитов.
Увеличение будет гарантировано консорциумом из восьми международных банков во главе с Mediobanca и JP Morgan. Для Exane это «хорошо продуманный» план, даже если он сопряжен с рисками, связанными с его реализацией. Equita Sim подтверждает рекомендацию «держать» акции, повышая целевую цену с 0,35 до 0,34 евро. «План выделения плохого банка является решением критических проблем, но степень увеличения с 5 миллиардов делает видимость операции все еще низкой.
Умеренно негативное закрытие для страховых компаний: Generali теряет 0,4%, UnipolSai -1,5%, Unipol -1,2%.
АВТО: РОСТ ПРОДАЖ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ, ДОЛЯ FCA ПОВЫШАЕТСЯ
Ожидание на Piazza Affari влияния продаж автомобилей в июле, также замедление в Италии, как уже в США. Fiat Chrysler (-1,1%) зарегистрировал 39.395 28,9 автомобилей в Италии в июле, получив долю 28,38% по сравнению с XNUMX% год назад.
В июле на итальянском автомобильном рынке было зафиксировано ограниченное увеличение продаж на 2,9%, фактически продолжив замедление роста, уже наблюдавшееся в июне. Прогнозы на второе полугодие остаются положительными, но явно более медленными темпами, чем в предыдущие месяцы. Всего за период с января по июль DMV зарегистрировало 1.179.068 17,10 2015 автомобилей, что на +1.006.867% больше, чем за период с января по июль XNUMX года, когда было зарегистрировано XNUMX XNUMX XNUMX автомобилей.
Среди промышленников Леонардо также находится в сильно отрицательной зоне (-3,7%).
Хороший рост для Recordati (+1,2%).
ПРОДАВАТЬ В MEDIASET: У НАС ЕСТЬ АЛЬТЕРНАТИВЫ В ЕВРОПЕ
Mediaset падает (-1,4%), а дуэль с Vivendi обостряется: в интервью гендиректор Vivendi заявил, что французская группа может даже не договариваться с итальянской компанией семьи Берлускони и искать других партнеров. Говоря о соглашении о Premium, Арно де Пюифонтен добавляет: «Мы думали, что покупаем Ferrari, но на самом деле это был Fiat Punto».
RCS, THE TAR ОТКЛОНЯЕТ ЗАПРОСЫ ДЕЛЛА ВАЛЛЕ
В роскоши следует отметить резкое падение Tod's (-4,1%). Но что испортило настроение Диего Делла Валле, так это известие о том, что Региональный административный суд Лацио отклонил просьбу консорциума Imh, Диего Делла Валле и Пирелли об отмене, при условии приостановки действия, заявления, которым Консоб 22 июля решил не приостанавливать в качестве превентивного конкурента Cairo Communication, который выиграл игру за контроль над RCS.
Однако «все процедурные и существенные вопросы, поднятые в апелляции, остаются в ведении коллегии как на этапе предосторожности, так и на этапе рассмотрения по существу». Административный трибунал назначил заседание совета на 30 августа для коллегиального обсуждения.
