Они служат не менее 30 миллиардов по неработающим кредитам. Это подтверждается отчетом Credit Suisse под названием «NPL: требуется гораздо больше огневой мощи», в котором швейцарский институт начинает хеджирование ценных бумаг четырех итальянских банков после завершения проверки качества активов, более чем на неделю раньше запланированного срока. Ожидается публикация результатов стресс-теста EBA. Проверяемые банки Intesa Sanpaolo, Ubi Banca, Unicredit и Monte dei Paschi di Siena.
Швейцарские аналитики продвигали Intesa Sanpaolo и Ubi Banca: для обоих решение превосходит с целевыми ценами 2,5 и 3,5 евро соответственно, и обе, по мнению Credit Suisse, «должны показать профицит капитала даже при неблагоприятном сценарии». В середине утра акции Intesa Sanpaolo прибавили почти 2% до почти 2 евро за акцию, идя против тренда в трудный для банковского сектора день, и Ubi также прибавила почти 1% до 2,82 евро за акцию.
С другой стороны, положение Unicredit и Monte dei Paschi di Siena сложнее, которым в условиях стресса «вероятно, придется иметь дело с дефицитом капитала». По этой причине швейцарский институт присваивает Unicredit (+1,2% до 2,242 евро) нейтральный рейтинг с целевой ценой 2,28 евро, в то время как для Mps (которая теряет почти 3% по 0,3137 евро за акцию) решение хуже с целью 0,29 евро.
Поэтому Credit Suisse подчеркивает, что для решения проблемы неработающих кредитов для всего итальянского сектора «нам нужно не менее 30 миллиардов долларов», в то время как на данный момент Fondo Atlante сможет купить «максимум 18 миллиардов» проблемных кредитов.. "Тем не менее, - пишут эксперты, - мы видим возможность того, что фонд привлечет новых средств всего на 5-6 миллиардов от частных инвесторов". Для этого «сектору нужно будет полагаться на новые меры правительства и на увеличение покрытия просроченных кредитов самими банками».
Возвращаясь к стресс-тестам, проведенным Credit Suisse, организация оценивает, что Unicredit может показать при неблагоприятном сценарии дефицит капитала в размере от 4 до 9 миллиардов, в то время как для MPS потенциальный «дефицит» будет между 600 миллионами и 3,5 миллиардами. Цифры, ведущие к совокупный дефицит до 12 млрд., отмечают аналитики. «Мы полагаем, что Unicredit уже не принимает во внимание эту ситуацию, в то время как MPS, вероятно, потребуется государственная помощь или решение проблемы в нашем неблагоприятном сценарии», — заключают они.
