Это было одно из главных предвыборных обещаний президента Франции Франсуа Олландав своей знаменитой речи Ле Бурже в январе 2012 года: реформирование банковской системы и как можно четче провести черту, отделяющую традиционную деятельность кредитных организаций от спекулятивной. Спустя почти год арендатора «Элизиума» ждут на месте: его предложение по реформированию банковской системы представлено сегодня Советом министров. Но каково его содержание? И, прежде всего, соответствует ли оно заявленным целям?
Принцип, провозглашенный Олландом одиннадцать месяцев назад, был ясен: отдельные розничные банковские услуги, к которым может получить доступ любой, от инвестиционных банков, которые ведут более сложную и часто спекулятивную деятельность, и нацелены на инсайдеров и крупных международных инвесторов. Прежде всего, это разделение должно побудить банки проявлять большую сдержанность, но также и, прежде всего, предотвратить необходимость каждый раз спасать их от банкротства штатам, особенно когда именно рыночные ведомства привели к банкротству. Поэтому в случае нового финансового кризиса государство должно спасать только и исключительно традиционные банки, а не те, которые специализируются на спекуляциях.
По сравнению с интересной и общей предпосылкой, текст, представленный сегодня в Совете Министров, выглядит довольно разбавленным: целевые мероприятия, по словам самого министра экономики Московичи, гораздо менее многочисленны, чем предполагалось изначально, и, прежде всего, ими будет управлять не другой банк, а просто отдельный филиал, с постоянным риском загрязнения счетов «материнской компании». и принуждение государства к еще одной «кумулятивной» финансовой помощи.
Однако закон вводит два нововведения, оправдавших ожидания, начиная с запрет на высокочастотную торговлю (HFT), чья деятельность заключается в программировании компьютеров таким образом, чтобы они благодаря своей скорости реализовывали небольшие, но многочисленные выгоды. В такой системе спекуляции больше не ручные, а даже автоматизированные, что резко увеличивает риск заражения. Другая деятельность, которая будет запрещена законом Олланда, операции, осуществляемые банками за свой счет на рынке сельскохозяйственных товарных деривативов.
В целом, однако, реформа многими оценивается как разочаровывающая: в первую очередь НПО, затем многие инсайдеры, такие как банкир, который сказал AFP на условиях анонимности, что новый закон «очень мало изменит: он будет ограничен, чтобы не создавать слишком много затруднений для французских банков». Да потому, что если Элизиум намеренно решил не бушевать, то причина очень проста: чтобы уберечь трансальпийский банковский сектор от международной конкуренции, который вместо этого продолжал бы действовать по текущим правилам. Не говоря уже о программе Базель 3, которая уже обязывает европейские институты стать более финансово устойчивыми.. Короче говоря, инициатива, запущенная Олландом, является небольшим и заметным сигналом, но с осторожностью тех, кто знает, что они не могут пойти и разбить слишком много яиц в корзину. Будет ли это эффективно?
