Спринтерское начало недели в Токио (+1,3%) после выхода данных по занятости в США, опубликованных в пятницу вечером. Напряженность остается высокой в Гонконге +0,3%, где фондовая биржа и правительственные здания вновь открылись после ультиматума губернатора Люна, которому Пекин подтвердил свою полную поддержку. Все еще закрыт на праздничные дни в Шанхае. Тем временем Всемирный банк сократил рост ВВП Китая до 7.4%.
В центре внимания также Бразилия. Дилма Роузефф лидирует на президентских выборах, набрав 44% голосов, но во втором туре 26 октября ей придется бороться с кандидатом в поддержку бизнеса Эсио Невесом, который набрал около 33% голосов, опередив Марину Сильву (21%). . Фондовая биржа Сан-Паулу, враждебно настроенная к переназначению Русеф, на прошлой неделе потеряла 4,7%. Реальный уровень торгуется на уровне 2,5070, что в одном шаге от порога интервенции центрального банка (2,50).
Эхо этих событий будет также характерно для встреч Всемирного банка и Валютного фонда в Вашингтоне, где в очередной раз центральное место займет сравнение между жесткой экономией в Европе, находящейся в рецессии, и все более устойчивыми признаками восстановления США. Теперь уже традиционная тема, но с новинкой: рост доллара по отношению к евро, который упал до 1,2501 (-1,3%) до самого низкого уровня с 2012 года, в то время как иена (-0,4%) находится на самом низком уровне с августа. 2008. «Слишком мало, — пишет Вольганг Мюнхау сегодня утром в Financial Times, — чтобы предложить эффективную выгоду для итальянского экспорта: валютный рычаг не может решить проблемы еврозоны».
Рынки вновь делают ставку на возможное повышение процентных ставок в США. В преддверии заседания ФРС на следующей неделе самым ожидаемым сигналом для расшифровки настроений центробанка станет публикация в среду Бежевой книги, самого точного «термометра» состояния здоровья экономики США.
Для Италии самое ожидаемое (и опасающееся) назначение назначено на пятницу: Moody's объявит рейтинг Италии одновременно с рейтингом Франции. В этот же день две страны опубликуют данные по промышленному производству. Также из-за эффекта роста доллара цены на нефть опустились ниже 90 долларов. Сегодня утром золото достигло самого низкого уровня года на отметке 1.183 доллара за унцию.
СУМКИ, МАДРИД, ОБОГНАВ МИЛАН
Рынки вновь открываются после бурного финала, который стал возможен благодаря блестящим данным по занятости в США. Благодаря последнему эксплойту индексы Уолл-Стрит сдержали падение недели: S&P 500 -0,8%, Dow Jones -0,6%, Nasdaq +0,7%. HP будет разделена на две части, пишет The Wall Street Journal: компьютер и принтер будут переданы специальной компании.
В Европе дела обстояли хуже: Stoxx 600 показал падение на 2,1% в результате разочарования по поводу того, что ЕЦБ не смог запустить количественное смягчение в Европе. Несмотря на пятничный отскок на 1%, индекс показал худшие результаты за неделю с 8 августа.
Итоговый баланс «Милана» — это падение на 2,86%, что снижает показатели с начала года до +6,4%. Piazza Affari больше не является лучшей фондовой биржей в Европе с начала года, но она уступает Мадриду, который вырос на 6,6% с XNUMX января.
БОТ НА АУКЦИОНЕ, НО УЖЕ СМОТРИТ НА BTP ITALIA
Рынок суверенного долга держался намного лучше, чем рынок акций. Спрэд между BTP и Bund упал ниже 140 пунктов после скачка в четверг (144 б.п.). Выход составляет 2,31%.
Тем временем Казначейство уже начало работу по укреплению Центрального гарантийного фонда или других инструментов для поддержки компаний в признании государственной гарантии на мезонинные выбросы ABS, чтобы они могли быть приобретены ЕЦБ в рамках программы, подробно описанной вчера. президентом Марио Драги. На совещании в министерстве уже были рассмотрены «возможные технические формы» и подчеркнуто, «как правительство и надзорные органы хотят максимально использовать возможности по АБС, предоставляемые программой ЕЦБ».
Что касается выпусков, то завтра Казначейство объявит количество 3- и 12-месячных BOT, выставленных на аукцион в пятницу. Но внимание уже приковано к BTP Italia: 17 октября будет зафиксирована гарантированная минимальная ставка седьмого выпуска, предлагаемого публике в период с 20 по 23 октября. С новым BTP, который продлился шесть лет (шестимесячный купон, индексированный к Foi), министерство смогло достичь исторической цели: подняться с почти 87 миллиардов, собранных с марта 2012 года, выше потолка в 100 миллиардов.
БАНКИ, СЕГОДНЯ ПЕРВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИСПЫТАНИЙ ЕЦБ
Предварительные переговоры между итальянскими банками и ЕЦБ начинаются сегодня утром ввиду окончательных результатов стресс-тестов. Первыми сдавать экзамен будут Banco Popolare и Veneto Banca, а затем, до пятницы, остальные 12 институтов, участвующих в экзамене. Надзорный диалог соберет инспекторов Евробашни (при поддержке Банка Италии) и банковских менеджеров на серию встреч один на один, на которых представители Франкфурта кратко продемонстрируют результаты длительного мониторинга в течение этих месяцев. запуска Единой супервизии (4 ноября). Это будет своего рода первым сигналом, несколько загадочным, чтобы избежать утечки новостей, за которым последует 24 октября четкое сообщение о любых потребностях в капитале.
В верхушке итальянских банков царит определенный оптимизм по поводу исхода операции. После резкого падения в четверг днем, совпавшего с пресс-конференцией Марио Драги, банковский индекс в пятницу восстановился на 1,7%.
Unicredit добился положительного восстановления на уровне 2,4%. За неделю он упал на 1%. После продажи через дочерний банк Austria 16% австрийской недвижимости Ca Immo (295 млн) аукцион по Uccmb близится к завершению: предпочтение отдавалось консорциуму Prelioss/Fortress.
Intesa подорожала на 2,9% (за неделю -3,9%), Monte Paschi +2,5%, Ubi Banca +3,4%, Banca Popolare di Milano +2,4%.
FIAT РАЗМЕСТИТЕ В США ЦЕННЫХ БУМАГ НА "БОЛЕЕ ПОЛМИЛЛИАРДА"
«Мы не имеем никакого отношения к проблемам Форда», — ответил Серджио Маркионне на парижской выставке тем, кто указывал на сложную ситуацию на фондовом рынке детройтской компании, которая упала на 11% в худшую неделю за последние три года. Цифра, которая не влияет на оптимизм номер один FCA ровно через неделю после приземления Fiat/Chrysler на Уолл-стрит.
«Наш ориентир, — сказал он, — достичь объема торгов в Нью-Йорке выше, чем в Милане». Результат, который, по правде говоря, даже не коснулся CNH Industrial в первый год присутствия на фондовой бирже Уолл-Стрит. Но FCA должна быть другой историей.
Маркионне оценил в «более полумиллиарда евро» стоимость акций, которые будут размещены на рынке США, включая казначейские акции в портфеле.
Что касается экономической ситуации, Альфредо Альтавилла, глава региона EMEA, с осторожностью оценил силу восстановления после нескольких лет снижения продаж: не более 2-2,5% в Италии, 3,5% в Европе. Fiat вырос на 1,7% в пятницу.
FINMECCANICA, СЕГОДНЯ ФОРМУЛА МОРЕТТИ
В центре внимания сегодняшнее собрание публичной холдинговой компании. Мауро Моретти представит руководству новую корпоративную структуру, разделенную на пять подразделений: вертолеты, оборонные системы, аэронавтика, электроника и централизованные службы. Сам Моретти проверяет возможность продажи дочерней компании DRS, которую аналитики оценивают примерно в 1,3 миллиарда евро. Любая продажа помогла бы резко сократить долг группы.
TELECOM ITALIA ГОТОВИТ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЛЯ METROWEB
Телекоммуникационная шахматная доска находится в большом движении, в том числе после налоговых льгот на оптическое волокно, содержащихся в декрете Sblocca Italia. В центре внимания Telecom Italia, движущаяся по полуострову на фронте Metroweb, ожидая окончания бразильского предвыборного марафона: только после этого (возможно) начнутся переговоры о слиянии между Tim Brasil и Oì, из которых ведущий оператор может родиться как в фиксированной, так и в мобильной связи на третьем рынке планеты. Зато по уши в долгах.
