«Центральным банкам иногда приходится делать непопулярные вещи для здоровья экономики. Мы видели плохие экономические результаты в странах, где центральным банкам пришлось уступить давлению со стороны политиков». Итак, Джанет Йеллен в своем речь вчера в Конгрессе, хотел еще раз заявить о необходимости защищать независимость ФРС и предостерег парламентариев от отмены закона Додда-Франка, финансовой реформы, начатой уходящим президентом Бараком Обамой после кризиса 2008 года. повернуть вспять руки финансового регулирования», — заявил председатель Федеральной резервной системы.
Но президент ФРС, которая заявила, что хочет дойти до конца своего мандата (весна 2018 года), подала самый ожидаемый сигнал: ставки вырастут «относительно скоро», как того хочет новый президент Дональд Трамп, который не поскупился на выборы. предвыборные нападки на голубя ФРС, обвиняемого в том, что он отложил повышение процентной ставки в пользу демократов.
На самом деле, судя по состоянию экономики, исходя из последних данных, Трамп может быть только благодарен главе ФРС.В октябре строительство нового жилья выросло на 25% до 1,32 млн, самого высокого уровня за девять лет, намного превзойдя все ожидания. (1,15 миллиона). Число новых заявок на пособие по безработице упало до 43-летнего минимума — 235.000 XNUMX. И последствия не заставили себя ждать.
IT ОБЛИГАЦИЯ ВНОВЬ ПОДНИМАЕТСЯ. МЕКСИКА ПОВЫШАЕТ СТАВКИ
Рост доллара продолжается, по сравнению с девятью сессиями подряд. Результат из Книги рекордов Гиннеса, в результате которого курс американской валюты превысил 110,34 по отношению к иене и 1,0620 по отношению к евро, что является самым низким показателем за год.
Ускоряется и приток капитала на рынок США: за последнюю неделю 30 миллиардов долларов денежных средств возобновили свой путь домой. Миграция, стимулируемая ростом урожайности, в свою очередь, поддерживается ожиданием того, что сочетание более низких налогов, меньшего количества правил и больших расходов на инфраструктуру будет способствовать инфляции. Так, доходность казначейских облигаций 10 повышается до 2,338%, двухлетних облигаций — до 1,1071, что является рекордом с февраля.
С другой стороны, развивающиеся страны платят высокую цену. Вчера Мексика повысила ставки на полпункта, пытаясь остановить отток капитала, развязанный победой Трампа, который хочет пересмотреть жизненно важные для мексиканской экономики правила НАФТА (80% экспорта приходится на Штаты). Протекционистское давление США будет в центре внимания встречи АТЭС, ассоциации, объединяющей страны, граничащие с Тихоокеанским регионом, где Барак Обама выступит в понедельник.
ПРОДАЖА ТОКИО, АБЭ: ТРАМП ЗАСЛУЖИВАЕТ ДОВЕРИЯ
Что касается прайс-листов, Meteo Borse предсказывает ясную погоду, за исключением обильных дождей на итальянских берегах, которые не соответствуют общей тенденции.
Неделя Nikkei вот-вот завершится ростом на +1% благодаря поддержке экспорта долларом. Тем временем Банк Японии продолжает интервенции, направленные на сдерживание восстановления доходности JGB, обусловленного казначейскими облигациями: «Мы не хотим, — сказал управляющий Хатухико Курода, — чтобы наша денежно-кредитная политика диктовалась другими».
Встреча Трампа и премьер-министра Синдзо Абэ в Башне Трампа завершилась в знак высочайшего радушия. «Международные отношения требуют доверия, — сказал премьер Токио, — и этому человеку я могу доверять».
Остальные азиатские списки оказались слабее: индекс Asua Pacific упал на 0,4%. Все основные фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона мало изменились, начиная с рынков Китая: Гонконг +0,1% и Шанхай -0,1%. Сеул теряет 0,3%, Мумбаи -0,1%.
УОЛ МАРТ ТУДА. НЕФТЯНОЙ САММИТ В ДОХЕ
Тем временем медовый месяц Уолл-стрит продолжается с новым президентом. Индекс S&P 500 вырос на 0,47% до 2.187,12 2.190,15 пункта, что всего лишь на волосок от его рекордного значения (0,74 0,19 пункта). НАСДАК +3,7%. Индекс Dow Jones (+0,7%) был менее блестящим, его сдерживал Wal-Mart (-118,2%). Доходы разочаровали, поднявшись на XNUMX% до $XNUMX млрд, что немного меньше, чем ожидалось.
Восстановление рынка недвижимости способствует росту Home Depot (+2,9%). Fly Best Buy (+13,7%), что обусловлено ростом продаж бытовой электроники.
Нефтяной рынок сегодня смотрит в сторону Дохи, где встречаются некоторые крупные производители ОПЕК (не исключено присутствие министра энергетики России Александра Новака) в поисках соглашения, которое будет подписано на саммите в Вене 30 ноября.
Нефть марки Brent стабильна на уровне 46,65 доллара за баррель (+11 центов), Wti на уровне 45,63 (+6 центов). На Piazza Affari Eni +1,4%.
MILAN FLAT, ПОЗИТИВНОЕ БУДУЩЕЕ ДЛЯ ЕВРОПЫ
Рост доллара по отношению к евро, начавший падать ниже 1,06, — это показатель, характеризующий европейские фондовые рынки и призванный повлиять на следующее заседание ЕЦБ, которое подтвердит экспансивную политику на данный момент. Но вчера член совета директоров Ив Мерш дал сигнал: ЕЦБ должен как можно скорее сократить свою программу покупки активов, хотя на это потребуется время. Выступление Марио Драги запланировано на сегодняшнее утро во Франкфурте: это будет возможность подтвердить линию центрального банка.
Европейские фондовые фьючерсы ожидают слабого старта. Вчера был трудный день для итальянского прайс-листа, который после достижения внутридневного минимума в 16.348 16.555 пунктов закрылся на отметке 0,03 0,51 пунктов по паритету (0,19%). Другие европейские рынки были более устойчивыми: Париж +0,65%, Франкфурт +0,74%, Лондон +XNUMX% и Мадрид +XNUMX%.
Долговой рынок был очень смешанным: спрэд BTP/Bund, поднявшись выше 183 базисных пунктов, закрылся на отметке 181,627. Итальянские десятилетние облигации завершили сессию на уровне 2,03% с 1,97%. Разрыв между казначейскими облигациями США и облигациями также увеличивается и сейчас приближается к 200 базисным пунктам.
ЧЕРНЫЙ ДЕНЬ ДЛЯ БАНКОВ, UNICREDIT ПОД ОГНЕМ
День страсти к итальянским банкам. Индекс фонда потерял 2,44% после падения на целых 4% до пятинедельного минимума. Снижение, которое контрастирует с ростом европейского индекса на 0,3%.
Падение спровоцировал Unicredit: -4,7% после ожидания Sole 24 Ore по поводу очередного увеличения капитала на 13 млрд евро и секьюритизации неработающих кредитов на сумму 20 млрд. Перспектива корректировки неработающих кредитов на 7-8 млрд весит еще больше. Корректировка резервов в сторону повышения побудила операторов моделировать более высокие сборы и для других учреждений.
В последней части сессии покупки вернулись. Intesa Sanpaolo восстановилась и закрылась с -1,1%, Ubi Banca, инвестировавший расследования судебной власти Брешии в отношении предполагаемого секретного пакта, в котором якобы замешан Джованни Базоли, потерял 1,7%. Монте-Паски продолжает снижаться (-3,3%). Худшие показатели у Banco Popolare (-5,5%).
Mediobanca также был в минусе, -2,2% в день большого разворота. Компания объявила о промышленном плане, направленном на управление активами, который предусматривает покупку доли в Banca Esperia, которой она еще не владеет. Это 50% компании, специализирующейся на управлении крупными поместьями, заплатили 141 млн евро.
Генерали - 1,8%, вдвое меньше проигрыша в финале. The Financial Times писала, что Mediobanca готова продать часть своей доли в страховой компании для финансирования своих планов роста в новых сферах бизнеса.
Banca Mediolanum-1,1%: прирост капитала от продажи Banca Esperia составляет около 41,5 млн долларов за вычетом налогов.
ГРОС-ПЬЕТРО: ОБЯЗАННОСТИ БАЗЕЛЬСКОЙ ОБЛАСТИ
Джан Мария Грос-Пьетро, президент Banca Intesa, рассказал вчера о ситуации в банках на конференции в Палате. По словам руководителя банка, в настоящее время «существует тенденция, продвигаемая Базельским комитетом, к дальнейшему повышению уровня капитала, необходимого для банков. Это, как ни парадоксально, для снижения риска. Но если банки финансируют реальную экономику и если для тех же кредитов требуется увеличение капитала, и мы находимся в ситуации, в которой доходность собственного капитала банков ниже, чем стоимость капитала фондового рынка, это Ясно, что банки не могут увеличить собственный капитал, они могут только уменьшить кредиты».
Это, продолжил он, имеет «эффект увеличения риска, потому что, если у этих банков есть риск, который существенно зависит от того факта, что их клиенты больше не в состоянии платить, сокращение их кредитов увеличивает риск». Однако Гро-Пьетро отметил, что «Интезе» удалось вернуть в состояние платежеспособности около 40 тыс. должников.
СУПЕРСТАР ЛЮКСОПТИКАЛ. UBS ЗАСТАВЛЯЕТ DE LONGHI ЛЕТАТЬ
Фиат-Крайслер -0,3%. Регистрации автомобилей в Европе в октябре упали на 0,3% в годовом исчислении до 1,141 миллиона, при этом группа FCA двигалась против тенденции, достигнув 75.108 6,6 проданных автомобилей, +XNUMX% в годовом исчислении.
Сильные Luxottica (+3,68%) и Buzzi (+3,27%), лучшие акции в основном списке. Prysmian +1,11% после того, как Morgan Stanley повысил целевую цену с 24 до 27 евро. За пределами Ftse Mib De Longhi подскочил почти на 9 после акции Ubs «Купить», которая также повысила целевую цену на 13%, до 26 евро.
Beni Stabili получает 2,5% после объявления о создании Sicaf (60% компании и 20% каждой Credit Agricole Assurance и EDF Invest), в которую будет передан портфель недвижимости Telecom Italia и связанный с ним долг.
Rai Way +1,56%: Citigroup снизила целевую цену акции с 4,6 до 3,5 евро, но уровень по-прежнему остается выше текущих прейскурантных цен.
