Правительство пережило часы большой напряженности в четверг вечером в связи с зеленый свет для маневра одобрен вчера Советом министровПредмет спора: вклад, который вносят банки (и страховые компании) должны будут отдать в новый закон о бюджете: примерно 11 миллиардов за три года: 4,3 млрд в 2026 и 2027 годах, 2,5 млрд в 2028 году«FI не будет голосовать ни в Совете министров, ни в парламенте по вопросу о каком-либо налоге на сверхприбыль» кредитных организаций», — ясно дал понять он. Forza Италии Масла в огонь подлил и тогдашний вице-премьер Антонио Таяни: «Джоржетти заверил меня на последнем заседании Совета министров, что налога на сверхприбыль не будет, что является своего рода советской концепцией». Диаметрально противоположное мнение высказал Сплав, которая, напротив, уже несколько недель настаивает на введении налога на банки с целью финансирования некоторых из своих флагманских мер, таких как аннулирование налоговых отчетов и отмена повышения пенсионного возраста.
В конечном итоге на саммите, состоявшемся в четверг, большинству удалось найти более-менее общее решение: банки внесут свой вклад, но технически это не будет налогом на сверхприбыль, что так не нравится партии Forza Italia.
Что такое налог на сверхприбыль?
Часть решения, найденного правительством, основана на налоге на дополнительную прибыль, утвержденном в 2023 году. В то время парламент одобрил так называемый Декрет-закон «Актив» в котором содержался ныне известный налог. Что такое сверхприбыль? Банки получили сверхнормативную прибыль благодаря повышению процентной ставки Европейским центральным банком для борьбы с растущей инфляцией. Повышение процентной ставки ЕЦБ приводит к росту процентных ставок по ипотечным кредитам и займам, что обеспечивает банкам более высокий доход.
Однако тот же закон оставил банкам лазейку: они могли выбирать, платить ли 40% налог на сверхприбыль или отложить сумму, в два с половиной раза превышающую эту сумму, для консолидации своих балансов и повышения стабильности и устойчивости всей системы. Все выбрали второй вариант, и общая сумма отложений, согласно Радиокор, составляет 4,6 млрд евро. В частности, Intesa Sanpaolo выделила примерно 2,1 миллиарда, Unicredit — 1,1 миллиарда, Banco BPM — 381 миллион, BPER — 315,4 миллиона, MPS — 312,7 миллиона, Mediobanca — 226 миллионов, Popolare di Sondrio — 107 миллионов и Credem — 95 миллионов.
Как работает вклад банков в бюджет
Решение, принятое большинством голосов, отменяет – по крайней мере формально – налог на сверхприбыль для банков и страховых компаний, но предусматривает повышение другого налога – IRAP. «Вмешательства в деятельность банков – это… сочетание структурного и циклического характера», — пояснил вчера на пресс-конференции министр экономики Джанкарло Джорджетти.
Давайте начнем с первого вмешательства, которое относится именно к тому, что предусмотрено Декретом об активах 2023 года. В течение следующих трех лет банки смогут (но это не будет обязательным, как предполагалось ранее), высвободить отложенную прибыль два года назад и распределить их между членами, заплатив сниженный налог в размере 27,5% Вместо 40%, как планировалось два года назад. Таким образом, правительство надеется получить часть необходимых бюджету ресурсов, около 1,27 млрд евро, которые будут распределены следующим образом: 569 млн евро от Intesa, 302,5 млн евро от Unicredit, 105 млн евро от Banco BPM, 87 млн евро от BPER, 86 млн евро от MPS, 62 млн евро от Mediobanca, 29 млн евро от Popolare di Sondrio и 26 млн евро от Credem. К этой сумме затем будут добавлены еще один миллиард евро, поступивший от акционеров если, как ожидается, эти деньги будут распределены в виде дивидендов.
Однако есть проблема: как правительство будет покрывать расходы бюджета, если банки решат не высвобождать ресурсы и оставить их в резерве? «Банки будут делать свои оценки по итогам этого года, которые, впрочем, мне кажутся неплохими», — сказал глава Минэкономики.Всегда существует риск того, что эти ресурсы не поступят.Он добавил, но призвал инвесторов обратить внимание на «дивидендную политику, которую банки обещали своим акционерам. Очевидно, что сегодня мы предлагаем возможность их выплаты по привлекательным ставкам, и, следовательно, это может привести к урегулированию вопроса по стандартным ставкам IRES, которые в настоящее время применяются».
IRAP для банков увеличивается на 2 пункта
Среди других мер, предусмотренных бюджетом, банкам меньше всего нравится увеличение IRAP на два процентных пункта на финансовый сектор. Как из-за его структурной природы, так и потому, что банки и страховые компании уже платят больше, чем другие предприятия. Ставки налога составляют 5,45% для кредитных организаций и 5,9% для страховых компаний. Наконец, закон о бюджете включает новый режим вычета сомнительных долгов, распределенных на несколько финансовых лет, и ограничение на перенос налоговых убытков.
Реакция фондового рынка
Для аналитиков, в общем, это вопрос плохие новости для сектора, настолько, что после потерь, уже накопленных в предыдущих сессиях, Вчера все банковские акции закрылись в глубоком «красном» диапазоне.Худшие показатели показал Unicredit (-2,62%), за ним следуют Banca Mediolanum (-2,43%), Intesa Sanpaolo (-2,23%), Mediobanca (-1,97%), Mps (-1,84%), Banco Bpm (-1,6%).
«Ожидаемое воздействие» мер маневра «должно быть управляемым», говорят эксперты Banca Akros которые сохраняют «позитивное видение» сектора. Для Барклайс «Наиболее существенные последствия могут коснуться настроений рынка и стоимости капитала», поскольку инвесторы ожидают более конструктивного подхода со стороны итальянского правительства к банкам, учитывая прецеденты последних лет.
Equita Вместо этого он указывает на увеличение IRAP. «По нашему мнению, эта мера стала бы самым негативным вмешательством в сектор, поскольку, скорее всего, имела бы структурный характер», — писали эксперты незадолго до утверждения бюджета.
