Финансовая неделя начинается с позитива. И Токийская фондовая биржа (+0,7%), и Гонконгская фондовая биржа (+1,1%) выросли. В пользу старта Телец вносит свой вклад Человек-паук: успех фильма (117 миллионов долларов выручки в первый уик-энд против 80 ожидаемых) окрылил титул Sony (+2%). Шквал слияний (гостиницы, недвижимость, строительные площадки) вместо этого оживил фондовую биржу бывшей британской колонии: продажа Wanda Hotels привела к увеличению доли на 155%. Сидней тоже в плюсе (+0,8%), сдерживаются китайские фондовые рынки: Шанхай -0,3%.
В два тридцать (по итальянскому времени) управляющий центральным банком Харухико Курода заявил, что экономика Японии движется к периоду умеренного роста. Тем не менее, Курода подтвердил, что центральный банк готов усилить денежно-кредитное лекарство, если улучшения не будут сочтены достаточными, предупреждение, которое помогло подтолкнуть иену вниз, упав до минимумов за последние два месяца, до 114,1 с 113,9 на закрытии.
ОПЕК ТОРМОЗИТ ЛИВИЙСКУЮ НЕФТЬ
Нефть Brent восстанавливается до 47,1 доллара за баррель с -3% в пятницу. ОПЕК пытается остановить рост добычи в Ливии, который резко возрос в последние недели. Министр нефти Кувейта Иссам Альмарзук заявил на мероприятии в Стамбуле, что 24 июля на встрече Ливии и Нигерии будет предложено внести свой вклад в соглашение об ограничении добычи. Две африканские страны были исключены из соглашения, достигнутого в мае между ОПЕК и Россией.
С «Большой двадцатки» в Гамбурге, три дня осажденной антиглобалистскими группировками, не пришло никаких неожиданных новостей: между США и другими странами сохраняются сильные разногласия на экологическом фронте, «вооруженный мир» на протекционизме (без конкретных обязательств), климат конфликта между Дональдом Трампом и Путиным, но американский президент под огнем протестов даже со стороны республиканцев уже отказался от создания совместной оперативной группы по кибербезопасности.
YELLEN НА КОНГРЕССЕ, КАНАДА ПОВЫШАЕТ СТАВКИ
На этом фоне рынки готовятся к осторожному повышению ставок. Данные по занятости в США (222 XNUMX новых рабочих мест, максимальное количество за последние четыре месяца) успокоили рынки относительно состояния здоровья американского локомотива. Наоборот, зарплаты не растут, так как ФРС хотела бы поддержать восстановление инфляции. Отсюда прогноз, что Джанет Йеллен, которая появится в среду в Палате представителей, а через день в Сенате, может подтвердить сроки повышения стоимости денег (в октябре) и ускорить сроки сокращения баланс центрального банка.
С другой стороны, ожидается, что ставки в Канаде вырастут на четверть пункта с текущих 0,75% в течение недели. Губернатор Стивен Полоз созвал пресс-конференцию после заседания в среду.
BCE, СУЖЕНИЕ БЛИЖЕ. ПРОВОДЯТСЯ КАЗНАЧЕЙСКИЕ АУКЦИОНЫ
Денежные рынки в движении в ожидании заседания ЕЦБ 20 июля. В интервью Financial Times сегодня утром управляющий Банка Франции Вильруа де Гальо (возможно, наиболее дискредитированный из преемников Марио Драги) выступает за постепенный выход из Qe и смену курса на следующую весну, утверждая, что это также является мыслью президента Драги.
Повышение процентных ставок станет доминирующей темой рынков облигаций: инвесторы уже начали модифицировать свои портфели с учетом перспективы скорого постепенного выхода из монетарной политики экстраординарных стимулов, европейского «свертывания». За последние пять сессий доходность 10-летних немецких бундов выросла с 0,46% до 0,56%, ставка практически удвоилась за 15 дней. Далее следует наш BTP: доходность выросла с 2,15% до 2,32%. В результате спред остается достаточно стабильным на уровне 175 базисных пунктов.
В этой жаркой для долгового рынка обстановке на этой неделе состоятся аукционы по казначейским обязательствам. В среду, 12 декабря, наступит очередь 6,75-месячных казначейских облигаций на сумму 12 млрд евро против суммы, подлежащей погашению в размере 6,5 млрд евро. Сегодня Минэкономики объявит сумму среднесрочного аукциона в четверг 13.
В пятницу вечером, когда рынки закрыты, рейтинговое агентство Dbrs объявит об обновлении рейтинга Италии. На данный момент канадское агентство с его Triple B сохраняет наибольшее количество голосов по перспективам итальянского долга.
ВЕНЕЦИАНСКИЕ БАНКИ И MPS: ПРИГОВОР ЕВРОПЫ
Чтобы проследить сегодня в Брюсселе встречу Еврогруппы: главы учреждений ЕС, которые занимаются банками, объяснят министрам финансов последние решения в этом секторе, в том числе те, которые касаются дела Италии (от двух венецианских банков до Монтепаски) . Перед министрами отчитываются глава антимонопольного ведомства Маргрет Вестагер, президент Единого совета по разрешению споров Эльке Кениг и президент Единого надзорного механизма ЕЦБ Даниэль Нуи.
Банки по-прежнему в центре внимания на площади Аффари. Фактически утвержденное правительством постановление поступает на обсуждение в палату после массовых сокращений поправок, внесенных в Финансовом комитете. Среди рассматриваемых изменений также возможность расширения круга возможных получателей возмещения. Также на банковском фронте в среду запланировано заседание ABI, на котором, в частности, ожидается вмешательство управляющего Банка Италии Игнацио Виско.
На корпоративном фронте Crédit Agricole собирается завершить покупку по символической цене в один евро Cassa di Risparmio di Cesena, Cassa di Risparmio di Rimini и Cassa di Risparmio di San Miniato. Три банка с примерно 280 филиалами будут переданы Cariparma.
Завтра правление Banca Carige кооптирует представителей списка Volpi, контролирующего 6% капитала. Банк ожидает решения ЕЦБ о мерах (увеличение капитала и продажа активов недвижимости), принятых для укрепления активов банка.
DO BANK, ЧИСЛО СТРАДАНИЯ, ДЕБЮТ
Friday 14 дебютирует на Piazza Affari doBank, ведущей компании в области управления и взыскания неработающих кредитов, в которую входят Uccmb, структура управления неработающими кредитами Unicredit, и платформа Italfondiario, обе под контролем Fortress. . doBank является лидером на рынке NPL с 81 миллиардом, из которых 60% приходится на банки и 40% на профессиональных инвесторов. Генеральный директор Андреа Мангони подчеркнул: «Мы являемся чистым поставщиком услуг, а не инвесторами в неработающие кредиты, которые остаются в книгах банков инвесторов, для которых мы работаем. Наша рентабельность чрезвычайно высока».
НАЧАЛО КВАРТАЛЬНЫХ ОТЧЕТОВ США. Столкновение между Баффетом и певицей
Стартует американский квартальный сезон. В течение недели семь компаний раскроют прогресс своих счетов в период с апреля по июнь. На открытии шоу перед открытием сессии в пятницу примут участие несколько крупных банков: JP Morgan, Wells Fargo и Citigroup. Вместе с ними Пепсико и Дельта.
Столкновение между гигантами нависло над судьбой Oncor Electric, техасской компании по передаче энергии, которую должен будет продать судья по делам о банкротстве. В пятницу поступило предложение наличными в размере 1 миллиардов долларов от Berkshire Hathaway, компании Уоррена Баффета. Однако через Reuters компания Elliot Partners Пола Сингера, которой принадлежат 9 из 10 миллиардов долговых обязательств американской коммунальной компании, сообщила, что готова к альтернативному предложению, в том числе путем конвертации долга в капитал. Это подтверждение того, что сектор ЖКХ, несмотря на напряженность по процентным ставкам, остается одним из секторов, предпочитаемых инвесторами.
БЕЗУМНЫЙ БИЗНЕС В ГОЛОВЕ, MEDIASET ЧЕРНЫЙ ДЖЕРСИ
Позитивная неделя для Piazza Affari: индекс FtseMib прибавил 2%, что является лучшим показателем среди европейских бирж. За пять дней фондовые биржи Парижа и Франкфурта выросли на 0,4%, индекс EuroStoxx прибавил 0,5%.
На фондовых рынках движение ставок подстегнуло рост банков и страховых компаний, которые в сценарии роста доходности могут рассчитывать на рост доходности, задавленной нулевыми ставками в последние годы.
Европейские банковские и страховые индексы Stoxx за неделю выросли на 2,8% и 2,4% соответственно. Нефтяной сектор снижается (-1,1%).
Некоторые банки блистали на Pizza Affari: Ubi +6,7%, Unicredit +5,1%. жим лежа +3,8%. Отрицательные показатели Mediaset (-6,8%) находятся под пристальным вниманием.
