Учитывая, что через несколько дней должны пройти стресс-тесты, и ожидание решения проблем итальянских банков, сегодняшнее заседание ЕЦБ приобретает беспрецедентный оттенок. Франкфуртская повестка дня не включает интервенций по процентным ставкам, за исключением маловероятных сюрпризов. Однако нельзя исключать меры по повышению эффективности количественного смягчения перед лицом инфляции, которая изо всех сил пытается снова вырасти.
Именно поэтому рынки с растущим беспокойством ждут выступления Марио Драги, которое открывает сезон интервенций центральных банков: ФРС (24-25 июня), которая может вновь разжечь гипотезу о повышении ставок в США к декабрю; Банк Японии, который через несколько дней (29 июля) должен начать новую, энергичную экспансионистскую акцию (от 10 тысяч до 20 тысяч миллиардов иен, согласно газетным обзорам), и Банк Англии, который должен снизить стоимость денег. для противодействия рецессии после Брексита.
Многие, частично противоречивые, сигналы не замедлили рынки, чему способствовали лучшие, чем ожидалось, квартальные результаты. Уолл-стрит бьет новые рекорды: индекс Dow Jones растет девятую сессию подряд (+0,24%); индекс S&P 500 показал еще лучшие результаты (+0,47% до 2174,05 пункта); Индекс Nasdaq также растет (+1,13% до 5.093,22 пункта).
Азиатские фондовые рынки также переживают большие потрясения: Токио (+1,2%) и Гонконг (+0,8%) растут, тогда как китайские фондовые рынки также находятся в положительной зоне. Центральный банк Новой Зеландии, совещание которого состоится в середине августа, объявил в официальной ноте, что «продолжит проводить экспансионистскую политику».
Доллар в качестве убедительного доказательства после статьи Джона Хилсенрата (всегда хорошо информированного «голоса» ФРС) в Wall Street Journal: учитывая силу восстановления экономики США, повышение ставок уже в сентябре не может быть исключено. вне.
MICROSOFT ГАЛЬВАНИРУЕТ УОЛЛ-СТРИТ, INTEL В ТОРМОЗАХ
Квартальные отчеты подтолкнули цены на акции США. Это был день Microsoft (+5,3%), чему способствовали отличные результаты, зафиксированные в облаке. Медовый месяц финансовых показателей продолжается: акции Morgan Stanley выросли на 2,5% после отчетности. American Express +0,7% после фондового рынка: прибыль выросла на 37% за счет продажи Costco. Вслед за фондовым рынком Intel отступила (-3%), несмотря на положительные результаты. Ebay, напротив, блестит (+6%).
ЕВРОПА, КАМПАНИЯ ПО КВАРТАЛЬНЫМ ОТЧЕТАМ ПРОШЛА УСПЕШНО
В Европе ожидается осторожное открытие в связи с заседанием ЕЦБ. Но это могут быть аккаунты компаний, которые поддерживают прайс-листы. Сегодня будут представлены данные от Abb, Daimler, Roche, Unilever, Easy Jet, Sab Miller, Hermès.
VOLKSWAGEN И SAP DRAG EUROPE
Первые европейские квартальные отчеты вчера подтолкнули фондовые рынки Старого континента вверх, чему способствовали технологический и автомобильный секторы. Акции Франкфурта подскочили на 1,8% благодаря Volkswagen и Sap. Париж и Мадрид также показали хорошие результаты (+1,1%), Лондон +0,47%. На площади Аффари индекс Ftse Mib после сессии с небольшим объемом торгов закрылся ростом на 0,5%, до 16.764 10 пунктов. Долговой рынок практически не изменился: разница в доходности между BTP и Bunds на 125-летнем сегменте составила XNUMX базисных пунктов.
Квартальный сезон в Германии начался блестяще. Volkswagen опубликовал показатели операционной прибыли за первое полугодие, которые оказались выше оценок аналитиков. Компания объявила, что первое полугодие 2016 года завершилось с операционной прибылью в 7,5 млрд евро, что значительно превышает прогнозы аналитиков, несмотря на влияние скандала с Дизельгейтом на ее счета. Дом Вольфсбурга (+6%) сообщит полные результаты первого полугодия 28 июля.
FIAT CHRYSLER СТИРАЕТ ПОТЕРИ
Fiat Chrysler также подрос (+4% до 6,23 евро), отыграв потери вторника (-3,3%) из-за в США ведутся расследования о возможном изменении данных о продажах. Cnh Industrial +1,8%: для Banca Imi (держать, Tp 7,1 евро) влияние хорошо, что Iveco получила он уже учтен в текущих ценах фондового рынка. Индекс автомобильного сектора Eurostoxx оказался лучшим за день, прибавив 2,7%.
Однако лучшим сектором оказался сектор Tech (+3,5%). Sap +5,7%: группа разработчиков программного обеспечения зафиксировала операционную прибыль в размере 1,52 млрд евро, что значительно превышает ожидания рынка, благодаря стратегии, ориентированной на продажу облачных приложений. Доходы от новых лицензий на программное обеспечение, важный показатель для прогнозирования прибыли, которая может быть получена от последующих контрактов на поддержку и обслуживание, выросли за квартал на 10%, до 1,04 миллиарда евро, что лучше, чем 984 миллиона, оцененные аналитиками. На площади Аффари акции STM выросли на 2,1%.
ТЕРРОРИЗМ И КРИЗИС: LUFTHANSA ЗАПУСКАЕТ СИГНАЛИЗАЦИЯ О ПРИБЫЛИ
Но недостатка в негативных нотах не было, и самые тревожные всегда исходят из Франкфурта. Lufthansa пересмотрела в сторону понижения оценку Ebit на 2016 год, которая «будет ниже, чем в прошлом году, из-за растущей политической и экономической неопределенности, а также в свете недавних атак». Первое полугодие завершилось с доходом в 15 миллиардов евро (по сравнению с 15,4 годом ранее) и скорректированной Ebit в 529 миллионов. Влияние на индекс авиакомпаний S&P 500 было незамедлительным: вчера вечером он упал на 1,3%.
НЕФТЬ СОКРАЩАЕТ БИЗНЕС-ПЛОЩАДЬ: TENARIS ПАДАЕТ, SAIPEM UP
Пьяцца Аффари сдерживалось падением нефтяных акций, несмотря на данные EIA о недельных запасах сырой нефти в США, которые упали несколько больше, чем ожидалось: Brent выросла сегодня утром на 1,5% до 47,3 доллара за баррель.
Акции Eni подешевели на 0,9%. Вчера вечером было объявлено, что инициированный Eni против голландского поставщика газа GasTerra о пересмотре контрактной цены поставки не увенчался положительным результатом: арбитражная комиссия не удовлетворила ходатайство итальянской компании о пересмотре цены.
Акции Tenaris, худшей "голубой фишки" дня, резко упали (-2,2%) после того, как Goldman Sachs снизил рекомендацию с "Покупать" до "Нейтрального". Целевая цена установлена на уровне 13 евро. Акции переживают затянувшийся рост, чему способствует восстановление цен на сырьевые товары, что привело к повышению показателей с начала года до +15%, что является одним из лучших показателей в рамках FtseMib.
Saipem, с другой стороны, продолжает свой рост (+1,8%), что подтверждено в списке покупок Conviction Buy List банка Goldman Sachs с рекомендацией покупать и целевой ценой до 0,62 с 0,52 евро.
БАНКИ, ТРЕВОГА MPS ПРОДОЛЖАЕТСЯ
Ожидая сигналов о страданиях системы, аналитики отрабатывают сценарии, которые откроются после стресс-тестов. Вчера на поле вышел Crédit Suisse, продвигая Intesa San Paolo (+1,25%, выше рейтинга при целевой цене 2,5 евро) и Ubi +0,86% (банк отрицал интерес к Antonveneta). Нейтральный рейтинг Unicredit (+1,7%). Больные точки касаются Монте-Паски (-1,9%): «Наши стресс-тесты показывают», что в худшем случае банк может столкнуться с «потенциальным дефицитом капитала в размере 0,6-3,5 млрд евро». Банку, говорится в докладе, «возможно, потребуется государственная помощь». По мнению Moody's, турбулентность в итальянском банковском секторе подвергает испытанию структуру новых правил ЕС.
Позитивный день для страхования и управляемых сбережений: Generali +1,3%, Anima +2,2%, Azimut +1,6%. Котировки Poste Italiane прибавили 1,53%, до 6,29 евро. Banca Akros подтвердил накопленную рекомендацию по акциям и целевую цену 7,9 евро.
ТЕЛЕКОМ НЕ УБЕЖДАЕТ, ОСИ С ENEL ХОРОША ДЛЯ ТИСКАЛИИ
Акции Telecom Italia падают (-0,9%) в день парламентских слушаний Флавио Каттанео. Менеджер ожидал, что «о дальнейших инвестициях в мобильную часть, которую мы соединим с оптоволоконной, будет объявлено на следующем совете директоров». Аналитики скептически оценивают эффективность этих новых инвестиций.
Сильный рост акций Tiscali (+9,9%), которая вчера объявила о партнерстве с Enel Open Fiber для создания и маркетинга сверхширокополосной телекоммуникационной сети на территории Италии.
РОСКОШЬ ПОДНИМАЕТ ГОЛОВУ. RCS, ДЕЛЛА ВАЛЛЕ НЕ УХОДИТ В ОТСТАВКУ
Устойчивый рост сектора роскоши. Moncler лидирует в гонке (+4,5%), опережая Luxottica и Yoox, оба +2,1%. Феррагамо +1,8%. Tod's также дорожает (+1,7%). Диего Делла Валле выразил сомнение в правильности проведения публичных предложений по RCS и просит заверений в отношении компетентных органов: только позже, по его словам, он решит, что делать со своим пакетом акций, равным 7,3%. Это «личная инициатива», заявили остальные члены проигравшей команды в борьбе за контроль над Виа Сольферино.
