Развеяв иллюзии, культивируемые многими политиками и некоторыми ярыми кейнсианскими профессорами, о возможности выхода из кризиса за счет увеличения бюджетного дефицита, Управляющий Банка Италии представил рецепт, основанный на двух столпах: реформы по сдерживанию ренты, которая скрывается во многих государственных и частных секторах нашего общества, а также укрепление банков, чтобы вновь открыть кредитные каналы путем увеличения количества и снижения стоимости. Это правда, что многим реформам может потребоваться много времени, прежде чем они принесут конкретные результаты, но их запуск в рамках программы с четкими целями и четкими и заслуживающими доверия путями окажет положительное влияние на ожидания бизнеса и отдельных граждан, стимулируя тем самым инвестиции и потребление в часть, которая в настоящее время сдерживается страхом из-за крайней неуверенности в будущем.
Игнацио Виско в своих «Заключительных соображениях» без колебаний рассматривал политические вопросы, даже если он никогда не вступал в прямую полемику с той или иной партией или с правительством в целом. Сначала он попытался сосредоточиться истоки и ответственность нынешнего длительного кризиса. Их следует искать в задержках, с которыми правительства, а также итальянские граждане, приняли к сведению глубокие изменения, произошедшие за последние 25 лет в международной ситуации, отказываясь адаптировать нашу систему, от институтов до социального обеспечения, от труда от рынка к образованию, к потребностям использования возможностей, которые могла бы предложить нам глобализация. И жертвы, которые нам приходилось терпеть, были тем больше, чем больше накапливались задержки. Баланс, наконец достигнутый в государственных финансах, является основой, которую мы должны сохранить и которая может стать хорошей отправной точкой для возобновления пути устойчивого развития. Более того Виско хотел привести две данные одного этого достаточно, чтобы проиллюстрировать наши ошибки и наши задержки: в период с 1997 по 2007 год (до начала кризиса) наши государственные расходы, за вычетом процентов, выросли с 41% до 43% ВВП, в то время как в тот же период в Германии аналогичный соотношение упало на четыре пункта до чуть менее 41%. Во-вторых, губернатор хотел отметить, что, по оценкам их исследовательского бюро, прошлогоднее ужесточение налогово-бюджетной политики, которое было весьма интенсивным, привело к потере примерно одного пункта ВВП, в то время как два пункта были потеряны из-за сильного кредитного кризиса, вызванного к потере доверия к нашему государственному долгу.
Если невозможно увеличить дефицит, в том числе и для того, чтобы не свести на нет первый проблеск уверенности, который дают нам рынки, это не означает, что нельзя предпринять многие действия по перекомпоновке государственных расходов в пользу наиболее продуктивных, начать снижение налогов, начиная с налогов на рабочую силу и производство, для улучшения условий предпринимательства за счет расширения выплат государственными администрациями текущих расходов, не влияющих на дефицит (даже если необходимо ввести строгие правила, предотвращающие реформу новые долги того же вида), чтобы в полной мере использовать уже существующие инструменты и преимущества для входа и пребывания в мире труда. В этом последнем отношении Губернатор, похоже, не особенно благосклонно относится к гипотезе «эстафеты» между старыми и молодыми на нынешних рабочих местах, поскольку, по его мнению, нашей экономике действительно нужно перераспределение капитала и трудовых ресурсов в сторону новых предприятий, а не столько поддержание процессов, которые уходят с рынка. Что касается мер по снижению налогов, Виско быстро ответил тем в PDL, которые поддерживают смехотворный тезис о том, что сокращение ИДУ повысит внутренний спрос. «Определенность бюджетных мер (даже если они будут приняты постепенно) может повлиять на ожидания и, следовательно, потребовать больше и лучше, чем немедленная помощь, но с неопределенной устойчивостью».
В докладе губернатора отведено достаточно места для банки и необходимость нормализации кредитования бизнеса. Итальянские банки не являются истоками нынешнего кризиса, но пострадали от последствий, прежде всего, трудностей с суверенным долгом, а затем от кризиса многих компаний, особенно мелких, у которых увеличились безнадежные долги и дефолты. Ситуация также улучшилась благодаря вмешательствам ЕЦБ, но трудности еще не преодолены полностью. Чтобы улучшить положение компаний, помимо оплаты счетов со стороны ПА, можно немедленно расширить центральный гарантийный фонд, а также стимулировать прямой доступ компаний к рынку капитала. Но банкам и их акционерам все равно придется усердно работать, чтобы восстановить адекватный поток доходов, сокращая расходы и удовлетворяя любые потребности в новом капитале, в то время как компании должны больше открываться рынку капитала, а предприниматели не могут ограничиваться призывом к общественной поддержке, но они должны, в случае необходимости, инвестировать и собственные ресурсы.
Но некоторые темы отсутствуют в «Соображениях Виско».: использование Европейского стабилизационного механизма для прямой рекапитализации банков, о котором упоминается лишь вскользь, и, прежде всего, никогда не упоминается о приватизации и, в более общем плане, о проблеме ускорения снижения государственного долга, которая сейчас рассматривается вместе дисбаланс государственных расходов стал настоящим тормозом для итальянской экономики. Конечно, это непростые вопросы, но, учитывая важность, которую губернатор придает доверию, и положительный эффект, который изменение ожиданий может немедленно оказать на реальную экономику, хорошо структурированная и заслуживающая доверия программа приватизации и продажи недвижимости государству, окажет очень положительное влияние на закрепление улучшения настроения инвесторов со всего мира по отношению к нашей стране.
В заключение Виско обращается к политикам. С одной стороны, он, кажется, понимает их беспокойство, учитывая, что они неспособны согласовать частные интересы групп своих избирателей с общими интересами всего сообщества, но, с другой стороны, он стимулирует их к осуществлению этого синтеза, пытаясь объяснить всем, что оно не строится ни на защите позиционных доходов, ни на защите частных интересов. «Хорошо продуманные меры и стимулы, даже если они направлены на преобразование страны в кратчайшие сроки, вызовут у граждан уверенность, необходимую для принятия решения о том, что уже сегодня стоит брать на себя обязательства, работать и инвестировать». Тогда возникает вопрос: сможет ли наше большое коалиционное правительство за короткое время провести фундаментальные реформы, в которых абсолютно нуждается страна, или оно ограничится поиском компромиссов, направленных на снижение избирательных потребностей входящих в него партий?
