По словам Кристин Лагард, у нас есть три месяца, чтобы спасти евро. По мнению Марио Бальдассарри, президента финансовой комиссии Сената, Италию может спасти только один человек.
С радикальным избавлением от государственных активов, направленным на снижение соотношения долг/ВВП ниже 100%. Смелая операция, требующая «гордости гордости» со стороны итальянских политиков, отметил Винченцо. Скотти во время сегодняшней утренней встречи в Палаццо Марини под названием «Будущее Европы решается в Риме».
Провокация? Возможно. А для присутствующих пора подвести итоги и засучить рукава. Примечание Гвидо Салерно Алетта: «Италия не в рецессии, она в депрессии. Если номинальный ВВП упадет на 2% в 2012 году, инфляция на уровне 3% означает реальное сокращение на 5%. У нас также есть промышленный сектор с падением на 14%, продажи автомобилей на -14%, сектор недвижимости в коллапсе (-19%), а продажи недвижимости, согласно последним данным Istat, на -42%. Экономика находится в паралич».
Какое это имеет отношение к распоряжению общественным имуществом? Легко сказать: продажа акций недвижимого и движимого имущества государственных администраций позволила бы выкупить находящиеся в обращении ценные бумаги и погасить их, уменьшив размер долга, который в настоящее время колеблется на уровне 124,7%.
Долг давит на рост страны: он истощает 80 млрд. процентный счет из карманов итальянцев. Достаточно сказать, что национальная система здравоохранения обходится казначейству приблизительно 130 миллиардов в год. А доходов от НДС как раз хватает на покрытие процентных расходов.
Продажа значительной доли (ок. 380-400 миллиардов) активов позволит снизить проценты примерно на двадцать миллиардов. Чтобы вернуть итальянцам в виде снижения налогов или использовать для уменьшения налогового клина.
Предложение уже сформулировано и прорекламировано дуэтом Савона-Ринальди, но сегодня поддержка Бальдассарри открывает новые сценарии в политических комнатах. Согласно представителю Третьего полюса, идея двух экономистов — это «блестящее яйцо Колумба“. Яйцо, которое кто-то, однако, должен положить на стол, так как Правительство пока запустило совершенно недостаточный микроплан всего на 10 миллиардов, с передачей Fintecna, Sace, Simest CDP.
Для Baldassarri выпуск облигаций, гарантированных государственными активами, в комплекте с вариант об отсрочке покупки активов, закрепленных за специальной организацией, представлены элементы, дающие надежду на успешный исход операции.
Тем не менее, он все равно должен сопровождаться здоровым строгость расходов чтобы через несколько лет после продажи активов мы снова не оказались с государственным долгом в размере 120%.
В этом смысле бюджетная дисциплина играет фундаментальную стабилизирующую роль. Но, как интерпретируется Фискальным договором и параметрами Маастрихта, он запускает цикл. perverso. Бальдасарри отмечает: «Во время Маастрихта были сделаны два предположения, на которых основывался договор: присвоение ЕЦБ 2% в качестве целевого показателя инфляции, долгосрочный средний структурный рост на уровне 3% или увеличение номинального ВВП на 5%, а поскольку 5% от 60% долга составляют 3%, это объясняет ограничение государственного дефицита, установленное Маастрихтом для поддержания стабильности государственного долга».
Это настоящий безрассудство с экономической точки зрения, потому что так фотографирует ситуацию статический: важен не уровень долга, а тенденция к его увеличению (или уменьшению) и скорость изменения. Не случайно Испания встала на восходящую траекторию спредов после финансового кризиса с государственным долгом чуть более 60%.
Это не означает, что стоимость процентной ставки непосильна для финансов страны. И есть также эффект доверия на рынках. Каустик напоминает ему Пол Савона, который он замечает как второй индекс «Z», разработанный проф. Альтмана, вероятность дефолта государственного сектора в Италии увеличилась с 17% до 50%.
По словам Бальдассарри, бесполезно и контрпродуктивно продолжать заявлять о выбросах еврооблигация и надежда на европейское разрешение кризиса: «Кто подписывает еврооблигации? Меркель точно нет. Так что, поскольку европейского министра финансов пока нет, приходится делать вид, что он есть: ЕЦБ должен гарантировать их и выступать должником последней инстанции».. И сделать это нужно немедленно, поскольку структурные реформы европейского институционального аппарата потребуют годы. Роскошь, которую мы не можем себе позволить. А тем временем Италия должна продолжать свою домашнюю работу, сокращая свой долг.
Поддержка Бальдассарри, как уже упоминалось, служит хорошим предзнаменованием. С техническими специалистами, подписавшими проект, рожденными в исследованиях Университета Линк Кампус в Риме, парламент проконсультируется, чтобы как можно скорее перейти к фазе предложения, при условии, что предложение не будет использовано, как это уже случалось в прошлом. чисто из политических соображений.
